過(guò)去兩個(gè)月，油價(jià)大跌頻繁出現(xiàn)，油價(jià)最大跌幅超過(guò)40%，而近日，石油市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅震蕩。僅本周前兩個(gè)交易日的跌幅便超過(guò)10%，周二更是大跌7.96%，報(bào)收46美元/桶以下。受此影響，油氣主題QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)表現(xiàn)欠佳。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月17日，油氣主題QDII自四季度以來(lái)凈值跌幅普遍都超過(guò)了20%，其中，最大凈值跌幅超過(guò)30%。由于QDII凈值公布有一定滯后性，如果算上周二的行情，油氣主題QDII凈值跌幅更大。比如，據(jù)已公布12月18日凈值數(shù)據(jù)的某油氣QDII美元份額顯示，四季度以來(lái)該份額凈值跌幅已超過(guò)35%。

值得一提的是，在全球經(jīng)濟(jì)放緩壓力加大，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，具有金融和避險(xiǎn)屬性的黃金配置需求提升。四季度以來(lái)，黃金主題QDII凈值漲幅領(lǐng)先，其中，諾安全球黃金、嘉實(shí)黃金和匯添富黃金及貴金屬自10月以來(lái)的凈值漲幅位居QDII漲幅榜前三。受美股和原油價(jià)格調(diào)整等因素影響，QDII基金自10月份以來(lái)整體回報(bào)出現(xiàn)較大回調(diào)，四季度以來(lái)，QDII基金整體凈值跌幅超過(guò)8%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，盡管此前石油輸出國(guó)組織(OPEC)及俄羅斯等盟友同意減產(chǎn)，但對(duì)于減產(chǎn)不會(huì)抵消產(chǎn)量增長(zhǎng)的憂慮仍存。

一位原油研究人士認(rèn)為，最近幾個(gè)交易日國(guó)際油價(jià)大幅下滑，主要原因是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)以及需求層面的擔(dān)憂情緒較重，比如美股近期大幅調(diào)整，助推了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)和歐洲等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭趨弱，也抑制了石油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類別的市場(chǎng)人氣。“在原油供給量出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降前，油價(jià)很難開(kāi)啟反彈行情，尤其是美油跌破關(guān)鍵支撐位，短期內(nèi)油價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步下探，但下跌空間或?qū)⒂邢蕖?rdquo;

在市場(chǎng)悲觀預(yù)期下，對(duì)沖基金的原油多倉(cāng)也在降低。數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金已將美國(guó)原油凈多倉(cāng)削減至逾兩年最低水平。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，近一周內(nèi)對(duì)沖基金將美國(guó)原油期貨和期權(quán)凈多倉(cāng)削減12624口，至132149口，創(chuàng)2016年8月來(lái)最低?；鸾?jīng)理在紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)持有的多倉(cāng)降至2013年3月來(lái)最低。