今年以來(lái)，已經(jīng)有12家上市券商公布了2018年業(yè)績(jī)快報(bào)。在去年股市震蕩、量?jī)r(jià)齊跌的背景下，券商業(yè)績(jī)大幅下降也在大多數(shù)投資者的預(yù)料之中。

不過(guò)，在點(diǎn)評(píng)券商業(yè)績(jī)時(shí)，分析師普遍認(rèn)為，目前券商股估值處于歷史低位，具有明確的安全邊際。

事實(shí)上，以公募基金為代表的眾多機(jī)構(gòu)也在用實(shí)際行動(dòng)證明他們對(duì)券商股的看好。基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年第四季度，中信證券、華泰證券等綜合實(shí)力較強(qiáng)的上市券商均獲得超過(guò)100只基金增持。

12家上市券商發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)

去年凈利潤(rùn)同比下滑

自1月10日國(guó)元證券披露年度業(yè)績(jī)快報(bào)以來(lái)，海通證券、浙商證券、長(zhǎng)江證券、中信證券、方正證券、中信建投、光大證券、東方證券、太平洋證券、東北證券、國(guó)海證券也先后發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)快報(bào)，大部分券商為業(yè)績(jī)預(yù)減。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，這12家上市券商去年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)與2017年相比均下滑。

其中，營(yíng)收下滑幅度較小的是中信建投和東方證券，2018年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收109.07億元和103.01億元，同比下滑分別為3.5%和2.19%。 而在凈利潤(rùn)方面，表現(xiàn)最好的是中信證券。2018年中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約93.94億元，比2017年下滑約17.83%。

較為扎眼的是，太平洋證券成為這12家上市券商中，唯一一家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧的公司。太平洋證券預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)-12億元至-14億元，與2017年同期相比，減少13.16億元到15.16億元。

事實(shí)上，由于資本實(shí)力雄厚，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，多數(shù)上市券商去年的凈利潤(rùn)同比下滑幅度小于行業(yè)平均水平。

此前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的證券公司2018年業(yè)績(jī)顯示，去年131家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2662.87億元，各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為：代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)623.42億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入258.46億元、財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入111.50億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入31.52億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入275.00億元、證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))800.27億元、利息凈收入214.85億元，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)666.20億元，106家公司實(shí)現(xiàn)盈利。

對(duì)比中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2017年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2018年，131家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入相較2017年下滑14.47%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)縮水41.04%，盈利家數(shù)減少14家。

從131家券商2018年各分項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)同比下降24.06%;證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入同比下降32.73%;財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入同比下降11.06%;投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入同比下降7.18%;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入同比下滑11.35%;證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))同比下滑7.05%;利息凈收入同比下滑38.28%。

去年第四季度

基金大舉抄底券商股

雖然2018年上市券商遭遇了業(yè)績(jī)與估值的雙重壓力，但在點(diǎn)評(píng)券商業(yè)績(jī)時(shí)，分析師普遍認(rèn)為，目前券商股估值處于歷史低位，具有明確的安全邊際。

事實(shí)上，以公募基金為代表的眾多機(jī)構(gòu)也在用實(shí)際行動(dòng)證明他們對(duì)券商股的看好。

同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年第四季度末，28只券商股被基金不同程度持有。其中，19只券商股較去年第三季度末為增持或新進(jìn)。

其中，中信證券是基金最為看重的券商股。去年第四季度末，共有337只基金重倉(cāng)中信證券，持股總量達(dá)到5.67億元，持有基金數(shù)量較去年第三季度末增加了134只，持股數(shù)增加了1.1億股，基金持股總市值達(dá)到90.68億元。中信證券也因此成為了公募基金的第11大重倉(cāng)股。

公募基金中，指數(shù)型基金和主動(dòng)型基金對(duì)券商股的增持幅度最大。其中，截至去年第四季度末，華夏上證50ETF、招商中證證券公司、富國(guó)國(guó)企改革、工銀瑞信金融地產(chǎn)均較去年第三季度末增持了1000萬(wàn)股以上。

此外，華泰證券在去年第四季度也獲得逾百只基金增持。去年第四季度末，共有232只基金重倉(cāng)華泰證券，較去年第三季度末增加了122只，持股總量為2.8億股，較去年第三季度末增加了8012萬(wàn)股。而國(guó)泰君安、海通證券、招商證券在去年第四季度也分別被基金增持4322萬(wàn)股、3593萬(wàn)股和2156萬(wàn)股。

不過(guò)，也有申萬(wàn)宏源、東方證券、方正證券等7只券商股在去年第四季度被基金不同程度減持。