新華財經(jīng)上海2月6日電（記者 杜康）繼1月份“高歌猛進”大舉涌入A股之后，北向資金近兩個交易日轉(zhuǎn)為凈流出。對此，業(yè)內(nèi)人士表示不必過分解讀，流入放緩屬于“意料之內(nèi)”。同時，內(nèi)資表現(xiàn)仍偏謹慎，呈現(xiàn)快進快出、板塊輪動特點。業(yè)內(nèi)人士稱，4月份將是重要觀察時點。

北向資金流入回歸平穩(wěn)節(jié)奏 放緩是“意料之內(nèi)”

數(shù)據(jù)顯示，1月份北向資金凈流入超1400億元，勢頭兇猛，超過2022年全年凈流入。然而從春節(jié)后幾個交易日的表現(xiàn)來看，北向資金流入放緩甚至轉(zhuǎn)向。2月1日北向資金凈買入69.73億元，2月2日進一步降至26.93億元。2月3日，北向資金結(jié)束連續(xù)17個交易日的凈流入，當日凈流出超40億元。6日，北向資金繼續(xù)凈流出。

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關(guān)于1月份北向資金大幅流入的原因，業(yè)內(nèi)多有討論，認為主要受美聯(lián)儲加息預期放緩、外資對中國經(jīng)濟復蘇的預期不斷加強，以及A股估值吸引力增強等因素影響。

“外資‘瘋狂掃貨’從去年年末一直延續(xù)到現(xiàn)在。外資普遍認為隨著中國經(jīng)濟的復蘇，消費市場也會回歸正常，從而進一步提振市場信心。可以說外資投資中國的信心還是比較堅定的。”安爵資產(chǎn)董事長劉巖稱。

中歐基金表示，外資看好國內(nèi)疫情防控政策優(yōu)化后經(jīng)濟的修復力度，短期北向資金面的強勢也是前期資金流出后的強力修復。

此外，東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇表示，2月份美聯(lián)儲加息落地，25個基點符合市場預期。隨著美聯(lián)儲加息預期放緩，全球流動性改善，資金對新興市場的配置增加。而全球橫向比較來看，2023年中國經(jīng)濟增長預期較為樂觀，“超配中國”也是北向資金涌入的一大因素。

獲得北向資金加倉的28個行業(yè)當中，12個行業(yè)獲增持市值超過百億，主要集中在大消費和大金融賽道，包括食品飲料、醫(yī)藥生物和家用電器、非銀金融和銀行。

對此，九方金融研究所研究部經(jīng)理胡祥輝表示，這一波北向資金加倉A股延續(xù)了其一直以來的風格。“自2017年以來，北向資金布局一直比較偏好國內(nèi)白馬股，尤其是以消費和醫(yī)藥為代表的白馬股。經(jīng)歷了兩年的消化調(diào)整，這批白馬股估值已經(jīng)到了比較合適的區(qū)間。”

北向資金后續(xù)流入節(jié)奏如何？業(yè)內(nèi)人士表示，北向資金的流入在經(jīng)歷1月份的高歌猛進之后放緩在意料之內(nèi)。全年來看，A股市場在全球資本市場中仍具有吸引力，雖然一月份的買入節(jié)奏很難維持，但預計全年外資流入金額會大于去年。

邵宇稱，對于北向資金而言，1月份的大幅涌入更多是出于“搶籌”的考量。彼時不少板塊處于估值低位，買入性價比較高。然而隨著1月份調(diào)整，一些板塊，如食品飲料已經(jīng)反彈較多，隨著節(jié)后市場情緒高漲指數(shù)抬升，部分北向資金出于獲利了結(jié)的考量可能會選擇賣出。

此外，全年來看，瑞銀認為2023年全年北向資金流入還將受全球經(jīng)濟增速疲弱的影響。“全球2.2%的預測經(jīng)濟增速基本上為過去20年間最低。這樣的大環(huán)境下，從全球資產(chǎn)配置角度來看，股票并不是最好的資產(chǎn)。低配股票策略，與超配新興市場，尤其是超配亞洲，超配中國策略相互疊加影響，2023年北向資金流入不會與歷史上有太大區(qū)別。”

內(nèi)資對市場態(tài)度更偏謹慎 4月份將是重要節(jié)點

與北向資金相比，當前內(nèi)資機構(gòu)對市場更顯謹慎。“從表現(xiàn)形式看，國內(nèi)投資者對趨勢性行情還沒有絕對的信心，有些機構(gòu)還處于猶豫和搖擺狀態(tài)，表現(xiàn)出快進快出、板塊輪動的特點。”劉巖說。

“外資和內(nèi)資在方向上大體趨同，節(jié)奏和風格上會有些許偏差。從一月外資流入金額創(chuàng)新高，同時市場成交量不大觀察，這一輪內(nèi)資比外資更保守謹慎。內(nèi)資機構(gòu)對于今年行情普遍樂觀，但是對于市場啟動的時點和風格有分歧，部分資金還在觀望。”華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示。

北向資金結(jié)束凈流入轉(zhuǎn)為凈流出對市場將帶來什么影響？中歐基金回應(yīng)稱，在短期北上資金大幅流入后，預計將回到較為平穩(wěn)的節(jié)奏。“短期資金流向不會改變國內(nèi)投資者對于資本市場長期看好的態(tài)勢。”

此外，多位行業(yè)人士均表示，4月份將是一個重要時點。胡祥輝稱，“從各家基金券商的策略來看，當前大家分歧很大。但隨著一季度相關(guān)數(shù)據(jù)的出爐，今年到底哪些板塊可以脫穎而出會更清晰。”

編輯：翟卓

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