今日，愛慕股份有限公司(以下簡稱“愛慕股份”，603511.SH)在上交所主板上市。截至今日收盤，愛慕股份報30.23元，漲幅44.02%，成交額1872.50萬元，換手率1.55%，振幅24.01%，總市值120.92億元。

愛慕股份是中國知名的品牌企業(yè)，專業(yè)從事高品質貼身服飾及其用品的研發(fā)、生產與銷售。公司設立之初主要生產文胸產品，而現今公司的產品組合已從早期的文胸、內褲逐步擴展至保暖衣、家居服、其他服飾(如運動裝、泳裝等)、襪類、家紡、家居飾品、防護口罩等多個品類，以發(fā)掘不同產品組合之間和不同品牌之間交叉銷售的機遇。

愛慕股份的控股股東及實際控制人為張榮明。截至招股說明書簽署日，張榮明直接持有公司1.63億股股份，占公司股份總數的45.37%，為公司的控股股東。同時，張榮明通過愛慕投資持有公司6724.67萬股股份，間接控制公司18.68%的股份;其作為今盛澤愛、今盛澤優(yōu)、今盛澤美的執(zhí)行事務合伙人分別通過今盛澤愛、今盛澤優(yōu)、今盛澤美間接控制公司2.11%、2.11%、1.84%的股份。張榮明直接和間接合計控制公司70.11%的股份，為公司的實際控制人。

愛慕股份2021年1月29日首發(fā)過會，證監(jiān)會發(fā)行審核委員會2021年第15次審議會議對愛慕股份提出問詢的主要問題為：

1、報告期各期末，公司存貨賬面價值較大且呈增長趨勢，主要為庫存商品。發(fā)行人采用庫齡分析計提存貨跌價準備。請發(fā)行人代表：(1)結合報告期對庫存商品的促銷折扣、長庫齡商品處置政策，以及報告期低于成本價處置庫存商品的具體情況，說明目前按庫齡計提比例的適當性和合理性;(2)說明可變現凈值中銷售折扣和預期售罄率的測算依據與結果，并與報告期實際銷售折扣率和庫存商品期后銷售實現率相比較，說明差異情況及相關測算的合理性;(3)結合過季或1年以上庫齡產品銷售定價、折價、期后銷售實現情況等，并與同行業(yè)可比公司比較，說明庫存商品減值計提的充分性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

2、報告期發(fā)行人存在直營、經銷和電商等多種銷售渠道。請發(fā)行人代表：(1)說明銷售方式及聯營商場的扣點率與同行業(yè)相比有無重大差異及差異的合理性;(2)說明2020年上半年電商渠道主營業(yè)務收入較上年同期大幅增加，除受新冠肺炎疫情因素影響外，是否存在通過刷單提升品牌知名度同時虛增收入的情況;(3)說明直銷渠道與經銷渠道的毛利率相差5%，經銷商經銷公司產品的商業(yè)合理性以及有無體外補貼經銷商的情況;(4)結合自收銀門店的客單價、客單量、區(qū)間分布等，說明是否存在大額、異常消費和付款情形，相關銷售是否真實;(5)說明電商渠道、經銷渠道零售價格對直營渠道產品銷售價格的影響，不同渠道是否會形成產品價格競爭、客戶競爭、市場區(qū)域競爭并影響業(yè)務發(fā)展，是否會造成直營毛利率的持續(xù)下降并對公司業(yè)績造成重大不利影響，相關影響是否充分披露，發(fā)行人應對措施及其有效性。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

3、報告期內發(fā)行人營業(yè)收入持續(xù)增長，凈利潤持續(xù)下滑;報告期各期發(fā)行人銷售費用金額較大且持續(xù)增長。請發(fā)行人代表：(1)說明營業(yè)收入和凈利潤反向波動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致;(2)說明凈利潤及毛利率持續(xù)下滑的主要原因，疊加疫情影響，發(fā)行人是否存在盈利能力持續(xù)下滑的風險，應對措施及其有效性;(3)結合發(fā)行人各種銷售模式下售價折扣系數，說明不同模式下毛利率的差異是否具有商業(yè)合理性;(4)結合發(fā)行人外購成品單位成本占對應產品零售吊牌價約10%、發(fā)行人直營模式下毛利率約75%，說明直營模式下毛利率情況與上述成本加成定價模式描述是否匹配;(5)說明發(fā)行人銷售費用的主要構成，報告期銷售費用持續(xù)大幅增長的原因、增長趨勢，幅度與同行業(yè)可比公司是否一致。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發(fā)表明確核查意見。

愛慕股份本次在上交所主板上市，公開發(fā)行股票數量為4001萬股，占本次發(fā)行后公司股本總額的比例不低于10%。愛慕股份本次發(fā)行價格為20.99元/股，保薦機構(主承銷商)為中信建投證券股份有限公司，聯席主承銷商為中原證券股份有限公司，保薦代表人為楊逸墨、俞康澤。愛慕股份本次募集資金總額為8.40億元，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額為7.61億元。

愛慕股份4月22日披露的招股說明書顯示，公司擬募集資金7.61億元，其中4.40億元用于營銷網絡建設項目、1.52億元用于信息化系統(tǒng)建設項目、1.70億元用于在越南投資建設生產基地。

愛慕股份本次上市發(fā)行費用為7856.13萬元，其中中信建投證券、中原證券獲得保薦和承銷費用5193.95萬元，立信會計師事務所(特殊普通合伙)獲得審計與驗資費用1393.50萬元，北京市金杜律師事務所獲得律師費用640.00萬元。