今年三季度，“壽險(xiǎn)一哥”中國(guó)人壽(港股02628)又加倉(cāng)了“A股一哥”貴州茅臺(tái)。

自今年一季度買入貴州茅臺(tái)后，中國(guó)人壽在二、三季度又連續(xù)加倉(cāng)，至三季末已升至貴州茅臺(tái)第九大股東，持股市值達(dá)64.8億元。盡管貴州茅臺(tái)近期因業(yè)績(jī)未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，股價(jià)略有回調(diào)，但截至10月28日，貴州茅臺(tái)年內(nèi)股價(jià)漲幅仍達(dá)42.37%，大幅跑贏上證指數(shù)，為身處其中的機(jī)構(gòu)們貢獻(xiàn)了可觀的浮盈。

中國(guó)人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上回答《證券日?qǐng)?bào)》記者提問時(shí)曾表示，資產(chǎn)配置的變化，源于公司上半年把握了很多機(jī)會(huì)，圍繞戰(zhàn)略配置的中樞和上下限，進(jìn)行了靈活操作，內(nèi)部做了結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化。

實(shí)際上，不少險(xiǎn)企都看好白酒板塊，尤其是白酒板塊的龍頭公司。愛心人壽資產(chǎn)管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“食品飲料等行業(yè)受益于人口結(jié)構(gòu)改變和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，未來具有很廣闊的成長(zhǎng)空間”。另一家險(xiǎn)企股權(quán)投資總裁也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者直言，一直看好貴州茅臺(tái)等白酒龍頭的長(zhǎng)期投資價(jià)值，險(xiǎn)資就應(yīng)該買這類股票。

國(guó)壽持股市值增至64.8億元

自今年一季度買入后，中國(guó)人壽又連續(xù)兩個(gè)季度加倉(cāng)貴州茅臺(tái)。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)人壽在今年一季度買入貴州茅臺(tái)374.1萬股，二季度加倉(cāng)至384.5萬股，三季度再次加倉(cāng)到388.1萬股，持股市值已增至64.8億元。

貴州茅臺(tái)一直被稱為A股的核心資產(chǎn)，也是近年來A股市場(chǎng)為數(shù)不多的長(zhǎng)牛股之一。作為長(zhǎng)期資金的代表，險(xiǎn)資加倉(cāng)貴州茅臺(tái)，顯示出對(duì)該股長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景的看好。

10月25日晚發(fā)布的三季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)延續(xù)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)雙位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年1-9月份，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入672億元，同比增長(zhǎng)10%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)338億元，同比增長(zhǎng)11%，完成了公司制定的全年?duì)I收增長(zhǎng)10%的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

然而，這一業(yè)績(jī)?nèi)晕催_(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。于是，在三季報(bào)發(fā)布后的第二天，貴州茅臺(tái)股價(jià)開盤大跌，當(dāng)天上午市值下跌近900億元，并帶動(dòng)A股白酒板塊整體市值下跌超千億元。盡管如此，券商仍在研報(bào)中繼續(xù)看好貴州茅臺(tái)的長(zhǎng)期走勢(shì)。10月28日，貴州茅臺(tái)股價(jià)開始回升，當(dāng)天漲幅達(dá)2.45%。

近年來，貴州茅臺(tái)一直被市場(chǎng)看作價(jià)值投資的標(biāo)桿，股價(jià)也一路上漲，長(zhǎng)期持有者已收獲數(shù)倍漲幅。

險(xiǎn)資看好白酒龍頭股

白酒龍頭股契合險(xiǎn)資的資產(chǎn)匹配要求。一直以來，險(xiǎn)資追求安全、長(zhǎng)期、穩(wěn)定、高收益的個(gè)股，而貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒龍頭股表現(xiàn)出來的業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)、高確定性等特征，與保險(xiǎn)資金的需求相匹配。

對(duì)于白酒板塊未來的投資價(jià)值，愛心人壽資產(chǎn)管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“食品飲料行業(yè)受益于人口結(jié)構(gòu)改變和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，未來具有廣闊的成長(zhǎng)空間。保險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)周期屬性，因此會(huì)持續(xù)關(guān)注食品飲料等長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)空間很大的行業(yè)。”

此外，隨著險(xiǎn)資權(quán)益投資比例限制的進(jìn)一步松綁，更多白酒龍頭股有望獲得險(xiǎn)資青睞。

險(xiǎn)資不僅持有貴州茅臺(tái)、五糧液等白酒龍頭股的股票，還有險(xiǎn)企通過ETF等證券投資基金間接布局白酒龍頭股。例如，“上證消費(fèi)80交易型開放式指數(shù)證券投資基金”發(fā)布的2019年年報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)是該基金重倉(cāng)持股標(biāo)的，凈值占比9.39%。而該基金的第一大持有人是“恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽保險(xiǎn)有限公司-投連險(xiǎn)05”。