財(cái)聯(lián)社10月31日(記者王晨)10月30日晚間，招商證券公告，公司董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于提高公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模上限的議案》，同意將融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模上限由1500億元人民幣增至2500億元人民幣。

此次招商證券單次上調(diào)幅度高達(dá)1000億元，這一調(diào)整力度不僅創(chuàng)下年內(nèi)券商兩融規(guī)模單次擴(kuò)容紀(jì)錄，更折射出當(dāng)前市場(chǎng)信用交易需求的旺盛程度。

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據(jù)財(cái)聯(lián)社記者梳理，招商證券已是2025年第五家上調(diào)兩融及相關(guān)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限的券商，此前山西證券、興業(yè)證券、華林證券、浙商證券已先后上調(diào)，覆蓋頭部、中型及中小券商全梯隊(duì)。值得注意的是，華林證券在半年內(nèi)兩度提額，更在提額不久后上調(diào)融資保證金比例對(duì)兩融業(yè)務(wù)“限流”。

券商集體提額的背后，是兩融業(yè)務(wù)持續(xù)火熱的現(xiàn)實(shí)。自8月5日兩融余額首次站上2萬(wàn)億元后，已連續(xù)56個(gè)交易日站穩(wěn)該關(guān)口，打破2015年的歷史紀(jì)錄；9月新開戶數(shù)飆至20.54萬(wàn)戶，較去年同期激增288%；三季度券商兩融規(guī)模普遍增長(zhǎng)20%-35%，部分區(qū)域券商增幅近四成。

一邊是投資者咨詢量、開戶量同步飆升，一邊是華林證券、國(guó)金證券緊急上調(diào)保證金比例“限流”，A股兩融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)熱度，正以多維度信號(hào)持續(xù)釋放。

招商證券上調(diào)兩融規(guī)模上限1000億

10月30日晚間，頭部券商招商證券發(fā)布公告，宣布公司董事會(huì)已審議通過(guò)《關(guān)于提高公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模上限的議案》，決定將融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模上限由1500億元人民幣大幅提升至2500億元人民幣，單次上調(diào)幅度高達(dá)1000億元，這一調(diào)整力度在年內(nèi)券商兩融規(guī)模調(diào)整中尤為突出。

據(jù)招商證券半年報(bào)顯示，截至2025年6月末，公司融資融券余額906.00億元，市場(chǎng)份額4.90%，維持擔(dān)保比例為304.76%，上半年融資融券利息收入23.38億元。若按30%的增速來(lái)看，招商證券當(dāng)前融資融券余額可能已超1200億。

記者從招商證券相關(guān)人士了解到，近期A股市場(chǎng)交易活躍度持續(xù)攀升，投資者對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的需求顯著增長(zhǎng)，公司此次大幅上調(diào)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限，核心是為了更好匹配市場(chǎng)端旺盛需求，避免額度不足制約客戶交易。結(jié)合當(dāng)前兩融余額增長(zhǎng)趨勢(shì)，這一調(diào)整也能為業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張預(yù)留空間，在保障利息收入穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)份額，為投資者提供更充足的信用支持以把握市場(chǎng)機(jī)遇。

至少五家券商年內(nèi)上調(diào)兩融業(yè)務(wù)規(guī)模上限

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，2025年內(nèi)至少已有招商證券、浙商證券、華林證券、興業(yè)證券、山西證券等至少五家券商先后上調(diào)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限。這其中既有頭部券商，也有中小券商。

9月24日，浙商證券公告顯示，董事會(huì)全票通過(guò)決議，將融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限從原先的400億元大幅上調(diào)至500億元。

9月9日，華林證券公告顯示，董事會(huì)同意公司信用業(yè)務(wù)總規(guī)模上限調(diào)整為80億元。這并不是華林證券首次上調(diào)，公司曾在3月29日公告，董事會(huì)審議通過(guò)將信用業(yè)務(wù)總規(guī)模上限調(diào)整為62億元。短短幾個(gè)月時(shí)間，公司再次上調(diào)信用業(yè)務(wù)總規(guī)模上限，幅度達(dá)18億元。

5月1日，興業(yè)證券公告，董事會(huì)通過(guò)調(diào)整公司信用業(yè)務(wù)總規(guī)模上限的議案，進(jìn)一步完善公司信用業(yè)務(wù)布局，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和自身發(fā)展需求。

4月26日，山西證券曾在審議通過(guò)信用業(yè)務(wù)使用自有資金最大規(guī)模不超過(guò)110億元。其中融資融券業(yè)務(wù)最大規(guī)模不超過(guò)100億元；股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)最大規(guī)模不超過(guò)10億元。而在此前山西證券信用業(yè)務(wù)上限為100億，兩融上限80億，股票質(zhì)押上限20億。

華林證券相關(guān)人員告訴記者，近期市場(chǎng)行情向好，融資融券市場(chǎng)規(guī)模快速上漲，各券商的規(guī)模都有增加，華林融資業(yè)務(wù)客戶需求明顯增加，公司此次調(diào)整正是為了積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，更好地滿足客戶需求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多家券商上調(diào)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限，主要是基于市場(chǎng)火熱的兩融業(yè)務(wù)需求，公司可能將授權(quán)兩融業(yè)務(wù)更多額度，滿足投資者的融資需求，同時(shí)也有助于券商在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶占更多市場(chǎng)份額，提升自身業(yè)務(wù)收入。

兩融業(yè)務(wù)有多火？五大現(xiàn)象直觀呈現(xiàn)

一是A股兩融余額持續(xù)創(chuàng)新高。從時(shí)間維度來(lái)看，自今年8月5日首次站上2萬(wàn)億元臺(tái)階后，A股兩融余額已實(shí)現(xiàn)連續(xù)56個(gè)交易日站穩(wěn)這一關(guān)鍵水平，打破了2015年市場(chǎng)曾創(chuàng)下的連續(xù)30個(gè)交易日突破2萬(wàn)億的歷史紀(jì)錄。自9月1日起，兩融余額便開啟了“每日一歷史新高”的節(jié)奏。

二是兩融新開戶數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高。最新數(shù)據(jù)顯示，9月份市場(chǎng)新開融資融券賬戶20.54萬(wàn)戶，創(chuàng)本年度最高，環(huán)比8月(18.30萬(wàn)戶)增長(zhǎng)12.24%，同比去年9月(5.29萬(wàn)戶)增長(zhǎng)288%。截至9月末，市場(chǎng)融資融券賬戶總數(shù)已達(dá)1529萬(wàn)戶。從年內(nèi)趨勢(shì)看，兩融開戶數(shù)呈逐步攀升態(tài)勢(shì)。1月僅7.41萬(wàn)戶，8月增至18.30萬(wàn)戶，9月進(jìn)一步突破20萬(wàn)戶，投資者參與熱情持續(xù)升溫。

三是券商三季度兩融業(yè)務(wù)規(guī)模高增近三成，多家提額應(yīng)對(duì)。財(cái)聯(lián)社記者多方調(diào)研發(fā)現(xiàn)，三季度不同規(guī)模券商的兩融業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增幅普遍集中在20%-35%區(qū)間，部分頭部券商表現(xiàn)尤為突出，區(qū)域中型券商發(fā)力更猛，部分融資余額增幅達(dá)三四成，一些中小券商也保持約20%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。面對(duì)市場(chǎng)旺盛的融資需求，五家券商年內(nèi)出手上調(diào)規(guī)模上限。

四是投資者兩融業(yè)務(wù)咨詢量顯著攀升。財(cái)聯(lián)社記者還從多家券商營(yíng)業(yè)部從業(yè)人員處了解到，近期客戶咨詢量明顯增多，兩融業(yè)務(wù)咨詢量與實(shí)際開通量同步攀升，是客戶咨詢焦點(diǎn)之一。如何融資、如何劃轉(zhuǎn)股票作為擔(dān)保品、如何還款、如何轉(zhuǎn)出兩融賬戶資金、維持擔(dān)保比例等問(wèn)題均是客戶較為關(guān)心的。

五是兩家券商上調(diào)融資保證金比例限流。華林證券9月底發(fā)布公告稱，將滬深交易所標(biāo)的證券融資保證金比例將調(diào)整至100%，該調(diào)整已于2025年10月13日起正式生效。一個(gè)多月前，國(guó)金證券宣布將除北交所以外標(biāo)的證券的融資保證金比例調(diào)至100%。兩家券商先后的“限流”措施，也從側(cè)面印證了當(dāng)前市場(chǎng)融資需求的火熱程度。

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