近期，隨著美債利率持續上行，中美利差進一步壓縮，短端甚至倒掛，投資者開始擔憂中美利差倒掛可能會導致人民幣貶值及資本外流。人民幣匯率如何保持穩定？日后是否會出現比較大幅度調整？一季度跨境貿易人民幣收付規模情況如何？出口外向型企業如何降低因匯率波動而受到的影響？人民銀行14日針對以上問題給出回應。

來源：人民銀行

問題一：受近期美債利率持續上行，中美利差進一步壓縮，短端甚至倒掛等因素影響，人民幣匯率如何保持穩定，日后是否會出現比較大幅度調整？

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，今年以來人民幣匯率有升有貶，雙向浮動，目前人民幣兌美元匯率水平與上年末大致持平。我國堅持實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，市場在匯率形成中發揮了決定性作用。總的看，人民幣匯率彈性增強，在合理均衡水平上保持了基本穩定。

考慮到今年以來，人民幣匯率的超漲幅度不超過23%，基本處于一個合理的價格正常波動區間，并沒有出現人民幣超漲或者價值誤判特別大的情況，華創證券研究所所長助理，首席宏觀分析師張瑜判斷，當前人民幣匯率處于一種“強而不貴”的狀態。張瑜表示，只要國內穩增長繼續推進，無論出口是否回落，只要穩增長能夠推動PMI出現向上趨勢，那么資金大概率還是要結匯回來，對人民幣匯率形成有力支撐。因此，隨著中國相關政策靠前發力、主動發力，國內經濟增長形勢將逐漸企穩，人民幣匯率將得到更多支撐。

問題二：一季度跨境貿易人民幣收付規模情況如何？人民銀行準備采取哪些措施來提高跨境貿易人民幣結算占比？

人民銀行宏觀審慎局局長李斌表示，2022年第一季度跨境貿易人民幣收付規模合計為1.89萬億元，同比增長22%。這個數字高于同期跨境人民幣業務整體增速14個百分點，這也顯示出跨境人民幣業務服務實體經濟的能力在進一步提升。其中兩頭在外的加工貿易和跨境電商業務成為貨物貿易跨境人民幣結算增長的新動能。一季度結算量分別為3259億元和1543億元，同比分別增長了51%和37%。

李斌表示，對境內外貿企業而言，使用人民幣進行結算有助于消除跨境貿易活動中的幣種錯配風險，節約匯率成本，企業使用人民幣的意愿有所增強。

值得注意的是，近年來，人民銀行堅持穩中求進工作總基調，以服務構建新發展格局，促進貿易和投資便利化為導向，順應市場需求，推動人民幣跨境使用，境外主體對人民幣的接受度逐步提高。數據顯示，2022年一季度銀行代客人民幣跨境收付金額合計達到9.7萬億元，同比增長8%。截至今年2月末，境外主體持有境內人民幣股票、債券、貸款和存款等金融資產金額合計約10.5萬億元，同比增長9%，主要離岸人民幣市場存款超過1.5萬億元。

李斌表示，下一階段，人民銀行將繼續以市場驅動和企業自主選擇為基礎，不斷完善人民幣國際使用政策支持體系和基礎設施安排，穩妥有序推進我國金融市場雙向開放，支持離岸人民幣市場健康發展，研究出臺支持外貿新業態跨境人民幣政策，研究擴大本外幣一體化資金池試點，積極引導金融機構為市場提供優質、便利的跨境人民幣金融服務，持續提升企業在跨境貿易和投融資活動中使用人民幣的體驗感和獲得感。

問題三：出口外向型企業應該如何降低因匯率波動而受到的影響？

提及如何幫助出口外向型企業規避因匯率波動產生的影響，孫國峰表示，人民銀行、外匯局在幫助外貿企業應對匯率波動方面做了大量工作。

一是指導金融機構基于實需原則和風險中性原則，為進出口企業提供匯率風險管理服務，要求外匯自律機制對銀行認真開展風險中性評估工作。在風險可控的前提下降低外貿小微企業的匯率避險成本。二是與有關部門加強協作，在政策支持和宣傳培訓等方面形成合力。指導中國外匯交易中心減免銀行服務中小微企業相關外匯交易手續費，切實降低中小微企業外匯套保成本。三是人民銀行外匯局分支機構以及銀行開展針對性的宣傳、培訓和上門指導，促進企業更好地提升匯率風險管理水平。

數據顯示，2021年企業利用遠期、期權等外匯避險產品管理外匯風險的規模同比增長59%，高于同期銀行結售匯增速36個百分點，企業套保比例同比上升4.6個百分點，至21.7%。

孫國峰表示，下一步人民銀行將堅持以我為主，主要根據國內經濟形勢把握好穩健貨幣政策實施的力度和節奏，增強人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的功能，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，把握好內部均衡和外部均衡的平衡。同時密切監測國際宏觀經濟金融形勢，穩妥應對外部環境變化的沖擊。

盡管如此，業內建議外貿企業仍要做好防范。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴記者，外貿企業還是應該在主業上下功夫，在增強產品附加值，提升國際競爭力的同時，積極利用外匯衍生工具，樹立匯率風險中性理念，管理外匯波動風險。中國銀行研究院高級研究員王有鑫也建議，外貿企業還可以通過考慮更多使用人民幣計價結算，或在合同中約定匯率補償機制，降低匯率波動對企業產品定價和財務成本的影響。

關鍵詞： 人民銀行 匯率波動 同比增長