概述：回顧9月份全國生鐵市場行情，價格呈現(xiàn)先抑后揚走勢。9月中上旬受焦炭提降及需求恢復(fù)不及預(yù)期影響，各地生鐵價格陸續(xù)下調(diào)。進入下旬后，鋼價上漲為主，原材料市場亦堅挺運行，加之下游節(jié)前陸續(xù)補庫操作，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)報價試探性上調(diào)，成交重心有所上移。目前來看，生鐵行業(yè)“金九”行情并未顯現(xiàn)，“銀十”是否仍然可期，筆者從以下幾點進行簡單闡述。

一、9月生鐵價格降后企穩(wěn) 部分地區(qū)小幅回漲

(資料圖)

9月初焦炭首輪提降落地，生鐵原料成本對鐵價支撐減弱，加之下游需求清淡，商家為促出貨議價空間較大，報價陸續(xù)下調(diào)。之后隨著黑色系期貨飄紅，鋼價、廢鋼、礦石偏強運行，市場情緒有所提振，且市場對“金九”行情仍存期待，然需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，對鐵價上行有一定的抑制作用，考慮到各地生鐵企業(yè)庫存多處低位甚至負庫狀態(tài)，商家低價出貨意愿較低，報價多維持穩(wěn)定。進入下旬后，焦企開啟首輪提漲（暫未落地），鐵礦石亦堅挺運行，生鐵成本或有增加預(yù)期，且國慶假期臨近市場存按需補庫現(xiàn)象，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，提漲意愿增強，部分生鐵企業(yè)報價小幅上調(diào)，成交重心有所上移。截至9月30日，煉鋼生鐵L8-L10臨沂月環(huán)比下調(diào)70元/噸，報3380元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)40元/噸，報3310元/噸；鑄造生鐵Z18臨沂月環(huán)比下調(diào)100元/噸，報3600元/噸，臨汾月環(huán)比下調(diào)10元/噸，報3670元/噸；球墨鑄鐵Q10臨沂月環(huán)比下調(diào)50元/噸，報3850元/噸，臨汾月環(huán)比上調(diào)20元/噸，報3750元/噸。

圖-1 煉鋼生鐵價格變化

圖-2 球墨鑄鐵價格變化

二、全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率小幅上升

進入9月份后，生鐵利潤情況尚可，生鐵企業(yè)按計劃停產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)并存，高爐產(chǎn)能利用率小幅上升，截止9月30日，全國生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率為67.34%，周環(huán)比上升1.35%，月環(huán)比上升2.36%左右。生鐵實際周產(chǎn)量約為30.05萬噸，周環(huán)比增加0.6萬噸，月環(huán)比增加1.05萬噸。廠內(nèi)庫存41.6萬噸，周環(huán)比增加0.62萬噸，月環(huán)比增加4.44萬噸。另據(jù)Mysteel統(tǒng)計，10月份后部分停產(chǎn)高爐復(fù)產(chǎn)計劃已提上日程，因此高爐產(chǎn)能利用率將繼續(xù)上升。

三、全球生鐵產(chǎn)量互有增減

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年8月份全球高爐生鐵總產(chǎn)量較7月份相比小幅增加，全球直接還原鐵產(chǎn)量較7月份相比小幅減少。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年8月份，全球40個主要生鐵生產(chǎn)國共產(chǎn)生鐵106306千噸，與去年同期相比下降3.75%。全球直接還原鐵產(chǎn)量為8714千噸，與去年同期同比增加12.98%。

圖-3 全球高爐生鐵產(chǎn)量（千噸）

圖-4 全球直接還原鐵產(chǎn)量（千噸）

四、下游企業(yè)按需補庫 采購偏謹慎

統(tǒng)計局30日發(fā)布2022年9月中國采購經(jīng)理指數(shù)運行情況，數(shù)據(jù)顯示，9月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月上升0.7個百分點，升至擴張區(qū)間。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.9%，比上月下降0.8個百分點，仍高于臨界點，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體繼續(xù)擴張，但擴張步伐有所放緩。煉鋼生鐵方面，月初廢鋼資源偏緊，市場持續(xù)向好，且煉鋼生鐵價格走低，鋼廠對煉鋼生鐵的采購積極性略有提高，但隨著鋼材價格下行，鋼廠利潤收窄甚至倒掛，對煉鋼生鐵采購積極性降低，生鐵企業(yè)出貨放緩，個別生鐵企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)球墨鑄鐵。鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，下游需求持續(xù)低迷，商家高價出貨受阻，議價空間擴大，但多數(shù)生鐵企業(yè)庫存不高，或負庫按單排產(chǎn)，之后隨著國慶假期的臨近，下游按需補庫增加，生鐵企業(yè)積極出貨為主。

五、總結(jié)

焦炭方面：焦企生產(chǎn)正常開工高穩(wěn)，焦企積極出貨，廠內(nèi)庫存繼續(xù)回落。煤炭價格仍強勢反彈，焦炭成本支撐較強，焦化廠盈利能力回落，部分焦企再度陷入虧損，焦企提漲心態(tài)增強。鋼廠方面，鋼廠焦炭庫存經(jīng)過前期連續(xù)補庫，目前庫存表現(xiàn)尚可，鋼廠開工已處于較高水平，市場仍存博弈情緒，短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行。

鐵礦方面：十月份國產(chǎn)鐵精粉市場因為供應(yīng)的收縮會對價格產(chǎn)生上行支撐，但內(nèi)外礦需求的轉(zhuǎn)移，以及鋼廠再次進入按需采購周期中也會限制價格的上行空間，整體或以震蕩為主。

廢鋼方面：隨著天氣轉(zhuǎn)涼，廢鋼產(chǎn)出將逐步增加，供應(yīng)端壓力減輕。但從需求端來看，“金九月”鋼材市場并未如預(yù)期好轉(zhuǎn)，市場對于“銀十月”的期待降低，多數(shù)鋼廠并不看好十月需求，在鋼廠虧損嚴重的情況下，或?qū)⑦M一步打壓廢鋼價格，10月份廢鋼價格或?qū)⒊袎哼\行。

供應(yīng)方面：生鐵原料成本偏強運行，生鐵企業(yè)保持微利狀態(tài)，鐵廠開工積極性尚可，另據(jù)Mysteel調(diào)研了解，部分停產(chǎn)高爐計劃在10月份復(fù)產(chǎn)，屆時生鐵供應(yīng)將有所增量。而生鐵企業(yè)廠內(nèi)庫存總量不高，多積極出貨為主，且對“銀十”行情仍存預(yù)期，隨著下游企業(yè)及貿(mào)易商階段性補庫，生鐵庫存將隨之波動運行。

需求方面：隨著國慶假期的臨近，下游鑄造企業(yè)及貿(mào)易商備貨接近尾聲，對生鐵采購需求將放緩，加之10月即將迎來黨的二十大召開，部分地區(qū)生鐵企業(yè)和鑄造企業(yè)將有不同程度的限產(chǎn)，下游將以階段性按需補庫為主。

綜上所述，生鐵市場底部有支撐，但上行亦有壓力，因此綜合預(yù)計10月國內(nèi)生鐵市場價格將窄幅震蕩調(diào)整為主。

關(guān)鍵詞： 煉鋼生鐵 球墨鑄鐵 產(chǎn)能利用率