上市不到兩年，營收、凈利接連出現下滑，在披露2021年業績預報后，位于濟南的科創板企業恒譽環保（688309，SH），迅速迎來了二級市場的激烈反應。

1月24日，恒譽環保盤中跌停，截至發稿時該股報16.49元/股，創上市以來新低價，跌幅19.99%。

就在1月22日，恒譽環保發布2021年年度業績預虧公告，公司預計2021年年度實現營業收入8300萬元到8500萬元，歸母凈利潤情況則為虧損。

自2020年7月登陸科創板以來，這家公司的業績持續處于下滑狀態。在發布業績預虧公告的同時，上市還不滿兩年的恒譽環保，還發布了可能被實施退市風險警示的第一次提示性公告。

恒譽環保稱，根據相關規定，公司股票可能自2021年年度報告披露后被實施退市風險警示。這也意味著，恒譽環保或將成為科創板開市以來，首家被*ST的公司。

上市次年即現虧損

相比于上市伊始的躊躇滿志，業績表現不佳，讓恒譽環保深刻感受了資本市場的水深火熱。

恒譽環保于2020年7月14日在上交所科創板上市，發行價格為24.79元/股。上市首日，該股開盤報97.44元/股，收盤報84.16元/股。但在上市一年多后的2021年7月28日，恒譽環保跌破發行價。

今日（1月24日），恒譽環保股價盤中跌停，截至發稿時該股報16.49元/股，跌幅19.99%。此次下跌，與其在1月22日發布的業績預告有關。

“我們在周六上報公告，今天其實是公告之后的第一個交易日，市場反應確實比較大。”1月24日上午，恒譽環保證券部人士向《》記者表示。

1月22日，恒譽環保發布《2021年年度業績預虧公告》《公司股票可能被實施退市風險警示的第一次提示性公告》，預計2021年營業收入8300萬元到8500萬元，預計2021年實現歸母凈利潤為-860萬元到030萬元。

相比于2020年，恒譽環保在2021年的營收、凈利潤均出現大幅下降，其中，在歸母凈利潤上，與上年同期（法定披露數據）相比下降5457.20萬元~5627.20萬元。

對于2021年度業績預虧的主要原因，恒譽環保稱，2020年度由于受到潛在客戶自身情況變化等原因，部分預計訂單未能如期簽約。

《》記者注意到，主要客戶的不穩定性，也為恒譽環保的業績走勢，埋下了不小隱患。恒譽環保披露信息顯示，2017年至2021年公司前五大客戶共計15家，僅有5家公司存在年度重合。

此外，恒譽環保還提到，2021年度個別項目因政府審批等原因暫緩或暫停執行并受到新冠疫情等因素的影響，公司部分在手訂單執行進度不及預期。與此同時，預計新簽訂單延遲或未能簽約，也直接影響了這家公司的營收。

在營業收入、凈利潤同時下滑的同時，在科創板上市第二年，恒譽環保即可能遭遇“*ST”的尷尬。

根據《上海證券交易所科創板股票上市規則》，2021年度財務數據觸及“營業收入低于1億元+凈利潤虧損”的財務類退市組合指標，公司股票可能自2021年報披露（預約披露日2022年4月27日）后被實施退市風險警示。

值得注意的是，恒譽環保2020年7月14日才登陸科創板，從目前披露的信息來看，這家企業上市第二年即遭遇虧損，很可能成為科創板384家上市公司中首家被實施退市風險警示的公司。

上市后業績持續向下

對恒譽環保來說，在上市第二年即將遭遇虧損，未免會有尷尬，但這卻是其近幾年業績不斷向下的累積。

恒譽環保的主營業務為有機廢棄物裂解技術研發及相關裝備設計、生產與銷售，是集有機廢棄物裂解技術研發與裂解裝備制造技術研發于一體的創新型企業。

從盈利模式來看，恒譽環保的收入與利潤主要來自對客戶銷售各類裂解生產線。公司以銷售設備方式向客戶提供有機廢棄物裂解處理的綜合性解決方案，在銷售過程中為客戶提供前期咨詢、審批手續協助辦理、工藝設計等服務，并在設備安裝運行后提供技術支持及其他綜合服務。

在上市首年，也就是2020年，新冠肺炎疫情暴發，國內及全球經濟增長放緩，國際貿易環境進一步動蕩或惡化，各行業發展受到不同程度的影響，恒譽環保業務在一定程度上也受到了影響。

恒譽環保2020年財報顯示，報告期內，公司實現營業收入1.75億元，較上年同期2.35億元下降25.65%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4597.20萬元，較上年同期6442.65萬元下降28.64%。

對于原因，恒譽環保給出了兩個解釋：一是公司在執行項目進度受到不同程度的影響，特別是部分地區受到的疫情影響。另外一個原因，則是公司原定市場開拓計劃受阻，客戶項目審批、基建、資金籌措等也受到不同程度的影響。

不過，綜合2020年招股說明書及2020年年報、2021年三季報來看，恒譽環保在2018年營收、凈利潤、經營活動產生的現金流量達到了高峰，但在2019年就開始走下坡路，當年營收、扣非歸母凈利潤同比分別下降6.64%、15.60%。在2020年繼續向下后，這家公司的2021的業績預報顯示，其向下的態勢并沒有改變。

值得注意的是，恒譽環保2021年預告還顯示，因部分項目前期欠款未及時收回，公司根據會計政策計提了應收賬款及應收票據信用減值損失約2012萬元；因部分項目未結算，形成大額合同資產，公司根據會計政策計提了合同資產減值損失約964萬元。兩者合計約2976萬元，降低了公司的凈利潤金額。

雖然業績下滑，但恒譽環保表示，公司產品仍具有技術先進性，且目前國家政策、市場環境及國家對環保行業的稅收支持政策，均有利于公司及所屬行業。本期（2021年）業績預虧是公司發展階段中所經歷的階段性業績波動，公司核心競爭力和持續經營能力未發生重大不利變化。

公告信息顯示，當前，恒譽環保其他已進入執行階段的在手訂單執行情況基本正常，國內外客戶儲備良好，潛在訂單推進較為順利；2022年預期也將簽訂新的訂單，并形成收入。

關鍵詞： 兩年 首家 主營收入