諾德股份（600110）1月29日披露了2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤為3.9億元到4.2億元，與上年同期相比，同比增加7142%到7699%。公司預(yù)計(jì)扣非凈利潤為3.7億元到4億元，2020年虧損5051.26 萬元。

盡管凈利增長70多倍，但該業(yè)績卻不及機(jī)構(gòu)預(yù)期。公司股價(jià)亦或提反映了這一業(yè)績。

諾德股份被投資者關(guān)注，與公司副總經(jīng)理陳郁弼拋出的“切腹論”有關(guān)。2021年10月26日，諾德股份副總經(jīng)理陳郁弼拋出“明年市值沒有500億，我切腹謝罪”的驚人言論。該言論刺激了公司股價(jià)，諾德股份市值一度達(dá)到338億元。不過此后，諾德股份股價(jià)一路下行。截至1月28日收盤，近三個(gè)月股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)45%，近乎腰斬，最新市值為180億元。

業(yè)績不及預(yù)期

對于業(yè)績增長，諾德股份稱，2021年公司積極把握新能源行業(yè)市場發(fā)展機(jī)遇，加大銅箔市場的開拓力度，持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量和運(yùn)行效率，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司盈利能力持續(xù)增加，同時(shí)下游企業(yè)新能源動(dòng)力電池訂單需求同比大幅增加，鋰電銅箔需求量隨之大幅增加。

此外，諾德股份完成了對青海電子材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司的技術(shù)改造升級，公司的生產(chǎn)效率得到提升。產(chǎn)銷量增長帶動(dòng)規(guī)模效應(yīng)，公司還降低了單位加工成本從而提高了產(chǎn)品利潤率。

盡管增長70多倍，但這份業(yè)績并不及預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)對于諾德股份2021年的業(yè)績一致預(yù)期為5.06億元，近半年以來最保守的業(yè)績預(yù)期為4.66億元，本次業(yè)績預(yù)告區(qū)間的上沿為4.2億元，可以說不及機(jī)構(gòu)預(yù)期。

2021年第三季度，諾德股份歸母凈利潤達(dá)1.21億元，同比增長8663.26%。公司預(yù)計(jì)2021年第四季度歸母凈利為6842萬元-9842萬元，中位值為8342萬元，若以中位值作為參照，預(yù)計(jì)同比增長284%。但環(huán)比增速不振，繼2021年三季度業(yè)績增速環(huán)比下滑11%，四季度環(huán)比增速預(yù)計(jì)降至31%。

諾德股份在與主要競爭對手嘉元科技的業(yè)績比較上，處于下風(fēng)。嘉元科技預(yù)計(jì)2021年歸母凈利潤為5.3億元至6.03億元，同比增184.25%至223.56%。數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)對于嘉元科技2021年的業(yè)績一致預(yù)期為5.35億元，業(yè)績符合市場預(yù)期。拆分季度業(yè)績來看，嘉元科技預(yù)計(jì)第四季度歸母凈利為1.36億元-2.09億元，中位值為1.72億元。嘉元科技第三季度凈利環(huán)比增長11.94%，四季度環(huán)比增速預(yù)計(jì)為14.88%。

對于四季度的業(yè)績變數(shù)，計(jì)提損失或是重要擾動(dòng)因素。諾德股份稱，通過對青海電子的技術(shù)改造升級，部分設(shè)備無法滿足現(xiàn)有市場所需產(chǎn)品的生產(chǎn)，公司對部分設(shè)備計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

高管發(fā)豪言后股價(jià)近乎腰斬

值得注意的是，諾德股份曾因高管言論而受到市場廣泛關(guān)注。

2021年10月26日，諾德股份副總經(jīng)理陳郁弼發(fā)布朋友圈稱：“請大家支持諾德，明年市值沒有500億，我切腹謝罪”，并配發(fā)其在某產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)上的個(gè)人演講海報(bào)。

當(dāng)晚，諾德股份發(fā)布澄清公告稱，上述朋友圈內(nèi)容系陳郁弼于2021年10月22日晚10點(diǎn)對外發(fā)布，已在短時(shí)間內(nèi)刪除。公司表示，涉及公司未來市值的展望系基于陳郁弼個(gè)人對電新板塊證券市場的展望，不代表公司立場，所涉目標(biāo)受各種因素影響有無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，且存在重大不確定性。

不過，陳郁弼的言論進(jìn)一步刺激了公司股價(jià)，諾德股份在2021年10月28日盤中創(chuàng)出歷史新高，市值達(dá)到338億元。

不過自此之后，諾德股份股價(jià)一路下行，截至1月28日收盤，近三個(gè)月累計(jì)跌幅達(dá)45%，近乎腰斬。

扎堆擴(kuò)產(chǎn)能

2021年12月，陳郁弼在一個(gè)行業(yè)論壇上表示，受全球鋰電池市場中高速增長帶動(dòng)，全球鋰電銅箔市場有望延續(xù)前期高增長態(tài)勢，其中高端鋰電銅箔將維持供應(yīng)緊張態(tài)勢，尤其是超薄高性能銅箔將存在較大供給缺口。

面對市場景氣度上行，2021年以來，諾德股份、江西銅業(yè)（600362）、嘉元科技等公司均宣布了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2022年-2023年，鋰電銅箔行業(yè)迎來擴(kuò)產(chǎn)潮，2022年供不應(yīng)求局勢將延續(xù)。

諾德股份在2021年6月發(fā)布定增方案，擬募資不超過22.88億元，投向青海1.5萬噸三期項(xiàng)目及惠州1.2萬噸三期項(xiàng)目。全部達(dá)產(chǎn)后，諾德股份將形成8.5萬噸鋰電銅箔的年產(chǎn)能。在1月17日，諾德股份公告稱，公司與黃石經(jīng)開區(qū)擬簽署投資合同書，擬投建設(shè)諾德10萬噸銅箔材料新生產(chǎn)基地，項(xiàng)目注冊資本為35億元。

陳郁弼表示，目前，諾德股份4-5μm超薄高抗拉鋰電銅箔已開始大批量穩(wěn)定供貨；3.5μm超薄高抗拉鋰電銅箔可接受送樣，可根據(jù)客戶的具體技術(shù)要求進(jìn)行定制化。

編輯：于紅波

關(guān)鍵詞： 億元 差得遠(yuǎn) 市值