三角防務(wù)（300775）3月3日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年3月2日接受46家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：本次定增募投項目情況

答：本次定增募投項目主要面向有航空精密模鍛產(chǎn)業(yè)深化提升項目（產(chǎn)品為中小鍛件）、航空發(fā)動機(jī)葉片精鍛項目（航空發(fā)動機(jī)葉片）、航天火箭箭體結(jié)構(gòu)智能制造項目（火箭箭體結(jié)構(gòu)件）、航空數(shù)字化集成中心項目（飛機(jī)部件）、以及先進(jìn)航空零部件智能互聯(lián)制造基地項目（零部件加工及蒙皮加工）。 中小鍛件項目方面，隨著軍機(jī)放量和未來民機(jī)的批產(chǎn)，未來中小鍛件的需求大幅增加，目前產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)了較大的缺口；發(fā)動機(jī)葉片項目方面，我們現(xiàn)在參與發(fā)動機(jī)方面的預(yù)研型號很多。精鍛葉片是未來方向，目前以430和航亞為主，需求潛力很大；集成中心項目面向飛機(jī)部組件裝配，屬于公司目前產(chǎn)業(yè)鏈的延伸；箭體結(jié)構(gòu)項目方面，隨著商業(yè)航天的開放，未來有很大的市場空間；智能制造項目方面分成兩部分業(yè)務(wù)，一個是飛機(jī)零部件機(jī)加，一個是蒙皮加工。機(jī)加方面，鍛件毛坯到零件的去除比例達(dá)到80%-90%，目前交給主機(jī)廠，鏈條長，效率低，成本高，質(zhì)量不可控。如果交給我們，可以大大提高效率降低成本，我們優(yōu)勢是很明顯的。飛機(jī)蒙皮加工方面，我們想建成國內(nèi)最大的蒙皮加工廠。現(xiàn)在公司上了熱表處理生產(chǎn)線，未來可以生產(chǎn)蒙皮成品。

問：關(guān)于公司核心競爭力

答：我們的核心優(yōu)勢是設(shè)備優(yōu)勢以及通過參與多種型號預(yù)研形成的優(yōu)勢。設(shè)備優(yōu)勢方面，四萬噸是世界上最先進(jìn)的模鍛液壓機(jī)之一，具備普通鍛和熱模鍛功能。比如飛機(jī)上的大型鈦合金框類鍛件，過去是焊接而成，我們主設(shè)備投產(chǎn)后可一體成型，質(zhì)量也更好，航空制造領(lǐng)域是一個極大的進(jìn)步。核心設(shè)備這是我們的優(yōu)勢。另外就是通過參加多個型號預(yù)研形成的壁壘。在軍工行業(yè)產(chǎn)品研制周期長，產(chǎn)品定型之后一般不會輕易換供應(yīng)商，因此三角通過深入?yún)⑴c了多個飛機(jī)和發(fā)動機(jī)項目的預(yù)研，鎖定未來幾年的市場份額，在產(chǎn)品量產(chǎn)后迅速產(chǎn)生效益。因此，我們的產(chǎn)品是有較大的準(zhǔn)入壁壘和技術(shù)壁壘的。

除了技術(shù)領(lǐng)先外，我們的生產(chǎn)能力也是行業(yè)領(lǐng)先的。

企業(yè)的發(fā)展得跟上國家的發(fā)展。目前公司的核心還是參與多個重點型號預(yù)研，能夠抓住一個，未來生產(chǎn)周期可能就是二十年或者三十年。

預(yù)計未來國家在國防會加大投入，軍品市場還有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

問：目前的產(chǎn)能利用率？

答：目前產(chǎn)能沒問題，主設(shè)備的產(chǎn)能沒到瓶頸。

問：募投項目的主要客戶？

答：募投項目除了火箭箭體制造項目涉及拓展新客戶外，其他項目的客戶都是原有客戶。

問：實施火箭箭體項目的原因？是否有潛在客戶？

答：商業(yè)航天是未來發(fā)展方向。已經(jīng)有幾家商業(yè)火箭公司提出箭體結(jié)構(gòu)的需求。

問：關(guān)于蒙皮鏡像銑項目，公開資料顯示，多家主機(jī)廠已經(jīng)有引進(jìn)，是否會對我們構(gòu)成競爭壓力？

答：隨著國家環(huán)保要求的日益提高，以蒙皮鏡像銑代替高污染高耗能的化銑是趨勢，波音空客都是走在前面的。主機(jī)廠引進(jìn)鏡像銑設(shè)備恰恰代表了技術(shù)發(fā)展的潮流。主機(jī)廠引進(jìn)鏡像銑設(shè)備主要是為了掌握技術(shù)，以制定工藝和標(biāo)準(zhǔn)，不是為了與民企競爭。對于主機(jī)廠來說，蒙皮加工委外也是大趨勢。未來，隨著C919定型量產(chǎn)，軍機(jī)放量，蒙皮的加工市場需求是很大的。

問：關(guān)于精鍛葉片的市場定位及技術(shù)可行性。

答：精鍛葉片的市場主要瞄準(zhǔn)國內(nèi)。飛機(jī)壽命一般是三十年，而一個航空發(fā)動機(jī)只有300-400小時，發(fā)動機(jī)的數(shù)量理論上是飛機(jī)的數(shù)倍，而且是消耗品。發(fā)動機(jī)葉片數(shù)量需求量非常大。

在技術(shù)可行性方面，精鍛葉片本質(zhì)上也是鍛造技術(shù)，精鍛技術(shù)與我們現(xiàn)有技術(shù)有區(qū)別，但是答題相通，材料一致，無非就是尺寸差距大。

我們是有著較好的技術(shù)儲備的。

問：本次定增項目都在本地嗎？

答：這次幾個募投項目都在本地，包括火箭項目。

問：公司存貨占比較高的原因？

答：公司業(yè)務(wù)增長較快導(dǎo)致存貨增加較快。同時，公司客戶對產(chǎn)品驗收有不均衡性，導(dǎo)致存貨余額會較高。

問：公司產(chǎn)品的定價方式

答：公司產(chǎn)品基本在定型時候價格確定，后期基本不變。

問：公司未來業(yè)績增長情況？

答：公司預(yù)計未來幾年業(yè)績會保持較快增長。公司參與的發(fā)動機(jī)型號較多，未來發(fā)動機(jī)產(chǎn)品的占比也會變增大;

西安三角防務(wù)股份有限公司主要從事航空、航天、船舶等行業(yè)鍛件產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。目前，公司產(chǎn)品為特種合金鍛件，主要用于制造飛機(jī)機(jī)身結(jié)構(gòu)件及航空發(fā)動機(jī)盤件。公司400MN模鍛液壓機(jī)是目前我國自主研制、開發(fā)，擁有核心技術(shù)的大型模鍛液壓機(jī)，同時也是目前世界上最大的單缸精密模鍛液壓機(jī)，解決了新機(jī)型超大尺寸、高強(qiáng)度、高精度鍛件的國內(nèi)制造難題，設(shè)備總體性能達(dá)到世界先進(jìn)水平。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

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