李子園（605337）3月21日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年3月18日接受40家機構單位調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

問：如何看待李子園產品和市場其他產品的競爭？

答：成立二十多年來，李子園一直專注于含乳飲料的研發、生產和銷售，含乳飲料分中性含乳飲料和酸性含乳飲料，李子園所售產品以中性含乳飲料為主，市場上直接競品較少，目前市場上的中性含乳飲料產品以李子園為主導，李子園產品差異化明顯，具有市場競爭優勢。相比之下，酸性含乳飲料競爭則比較激烈。

問：未來產品迭代升級的思路和后續計劃？

答：從產品思路看，公司整體將圍繞含乳飲料為主進行產品研發和新品推出。從升級換代看，李子園產品20多年來深受消費者歡迎，雖然包裝形象較傳統，但市場上已形成了標簽化認知，未來公司在保留傳統包裝風格和形象的基礎上，產品研發將通過口味、工藝裝備升級、包裝形象升級來豐富產品結構，打造新的品類和增長曲線。

問：新品路徑實現方式？

答：公司目前處于全國市場開發階段，對于很多新市場而言，公司的傳統產品仍是新概念。與此同時，公司仍然會圍繞含乳飲料開發產品，如280ml果蔬口味、椰奶口味、咖啡口味等含乳飲料產品，從2021年銷售情況看，表現良好，今年將增加新的產品口味。繼2021年280ML果蔬含乳飲料系列新品的基礎上，今年將推出無菌灌裝（杯裝）大果粒酸奶飲料產品、運動營養食品以及其他品類系列產品。

問：老品主打學校、早餐等特通渠道，新品是主推特通還是KA渠道？

答：從消費群體看，新品老品差不多，都是面向14-35歲年齡層。新品的包裝會更偏向年輕群體。整體銷售渠道、終端網絡是相對匹配的，可以利用原來的客戶、渠道進行市場推廣，同時也可以選擇新的渠道客戶進行推廣。KA渠道并不是李子園的首選，公司會繼續跟進原先優勢渠道，成熟市場則采取全渠道全品項市場策略。

問：公司目前的全國化進程？

答：公司目前已在30個省份都建立了銷售網絡，各地區的市場發展成熟度有所不同。在全國化進程中，公司以華東地區、西南及華中地區的核心優勢市場為基礎逐漸向周邊地區過渡，逐步開拓全國市場，目前已基本形成全國化的布局。成熟市場通過全渠道全品項策略以及精細化管理和市場下沉，依然保持較高增速；新市場區域，隨著招商客戶數量的增加、渠道網絡的建設完善、營銷管理的加強，市場成熟度逐步提升，市場銷售實現了快速增長。

問：公司目前產能情況？

答：為了更好滿足市場需求，適應公司全國性布局的要求，公司有序推進生產基地建設，公司自有產能逐年增加，現有浙江金華、浙江龍游、江西上高、云南曲靖、河南鶴壁5個生產基地。其中河南鶴壁生產基地于2021年12月份投產運營，浙江龍游二期項目也將于今年下半年投產，預計今年產能將達40多萬噸。江西李子園二期工程項目也正在建設中，預計明年投產，同時根據公司市場規劃，也將擇機擇地規劃建設新的產能基地，為未來市場的需求做好產能儲備。

問：華東區域深耕多年，目前是否達到飽和？區域天花板在哪里？

答：華東地區目前不同區域的成熟度不同，整個華東仍可以保持較快增長。

在相對成熟的區域，公司可以進行全渠道全品項的推進，通過精細化運作、開拓新渠道、市場下沉等方式實現增長。

問：在成熟及非成熟區域不同渠道占比如何？

答：在成熟區域，傳統流通渠道占比高一些；在新市場中，特通渠道占比高一些。

問：大包粉的原材料價格趨勢？

答：近幾個月漲幅比較大，目前形勢不太明朗。公司于去年下半年進行了原材料特別是大包粉的儲備，能滿足今年的生產用量，已基本鎖定今年的成本。

如果今年下半年仍保持高位，很多企業包括公司不排除會采取漲價舉措對沖成本上漲壓力。

問：大包粉有沒有可替代的原材料？

答：為保證產品質量及口味，公司用的基本上是進口奶粉。鮮奶可以作為替代的原材料，大包粉國產品牌也有，可以選擇使用，但目前國產大包粉價格也在上漲;

浙江李子園食品股份有限公司的主營業務為甜牛奶乳飲料系列等含乳飲料和其他飲料的研發、生產與銷售。公司的主要產品包括配制型含乳飲料，發酵型含乳飲料，復合蛋白飲料，乳味風味飲料等，其中甜牛奶乳飲料系列是公司暢銷二十余年的經典產品。截至2020年6月末，公司共擁有各項專利79個，注冊商標共180項。2018年12月，公司獲得中國工商業聯合會授予的“全國商業科技進步獎”。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 產品研發