民營煉化龍頭企業東方盛虹（000301）（000301.SZ）借助并購實現了經營業績突破。

年報顯示，2021年東方盛虹實現營業收入517.22億元，同比增長53.48%；凈利潤45.44億元，同比增長492.66%。

記者注意到，去年年末東方盛虹作價144億收購的斯爾邦100%股權完成過戶。斯爾邦的并表，不僅幫助東方盛虹全面開啟新能源材料戰略轉型，同時為東方盛虹帶來了豐厚的業績增量。

2021年，斯爾邦實現扣除非經常性損益后的歸母凈利潤37.4億元，超過業績承諾19.56億元，完成率高達209.66%，超額完成業績承諾。

截至2021年末，東方盛虹EVA年產能30萬噸，約占國內總產能的20.38%；丙烯腈年產能78萬噸，成為國內生產規模最大的丙烯腈生產基地，國內碳纖維企業的主要原料供應商。

2021年凈利潤45億超過去三年總和

重組斯爾邦完成，東方盛虹的經營業績達到了歷史最高峰。

4月18日晚間，東方盛虹披露年報，2021年公司實現營業收入517.22億元，同比增長53.48%；凈利潤45.44億元，同比增長492.66%；扣除非經常性損益后的凈利潤為12.36億元，同比增長695.85%。

對于業績大幅增長，東方盛虹表示，報告期內公司實施重大資產重組并購斯爾邦，全面開啟新能源新材料戰略轉型，形成了煉化、新能源新材料、聚酯化纖業務板塊，“大平臺+產業鏈”的集聚優勢逐步顯現，經營質量和抗風險能力大大增強，收入規模大幅提升、收入結構更加多元化、資產結構得到進一步優化。

記者注意到，東方盛虹和斯爾邦同為繆漢根夫婦實控的公司。2018年，國望高科借殼東方市場上市并更名為東方盛虹，次年斯爾邦則以100億元的預估值，計劃借殼丹化科技（600844）（600844.SH）上市。但2020年9月份，丹化科技宣布重組終止。

直至去年5月，東方盛虹披露重組方案宣布將收購斯爾邦，斯爾邦也借助此次機會順利實現“曲線上市”。此筆高達144億元的資產重組最終在去年年末完成，斯爾邦的并表為東方盛虹帶來了豐厚的業績增量。

彼時，交易對手方作出業績承諾，斯爾邦2021年度至2023年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司凈利潤不低于17.84億元、15.09億元、18.43億元。

從完成情況來看，2021年斯爾邦累計實現扣非歸母凈利潤37.4億元，超過業績承諾19.56億元，完成率高達209.66%，超額完成業績承諾，且占東方盛虹當期歸母凈利潤的比例達到82.3%，成為東方盛虹去年業績大增的核心驅動力。

值得一提的是，東方盛虹的前身是絲綢股份，2000年5月登陸A股市場，2018年，公司更名為東方盛虹。

2013年前，公司凈利潤多在1億元級波動，偶爾出現過虧損。2017年以來，公司凈利潤增長明顯，2019年東方盛虹實現凈利潤16.14億元，同比增長67.18%，已是此前的最高水平。

2020年，化纖石化行業下游需求下降明顯，疊加石油價格劇烈波動的影響，行業景氣度下滑，東方盛虹實現營業收入227.77億元，同比減少8.48%，凈利潤3.16億元，同比減少80.4%。

以此來看，2021年東方盛虹的凈利潤超過過去三年利潤之和。

通過收購打造全產業鏈布局

收購斯爾邦，對于東方盛虹而言不僅僅是經營業績上的提升，還是公司對于新能源行業的重要戰略布局。

據東方盛虹介紹，公司把握產業鏈至下而上延伸、產品鏈至上而下拓展的經營方向，以下游聚酯化纖為起點，到中游PTA再向上游石化、煉化，逐步布局“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”全產業鏈一體化經營發展的架構。

并購斯爾邦之后，東方盛虹主營業務進一步拓展高附加值烯烴衍生物，增加多元石化及新能源新材料化學品，標志著公司不僅擁有“從一滴油到一根絲”的全產業鏈布局，還切入新能源新材料領域，形成“煉化+聚酯+新材料”的產業矩陣。

目前，東方盛虹擁有完整自主知識產權、世界領先的資源可再生PTT聚酯、纖維產業鏈，是全球領先的全消光系列纖維生產商和細旦差別化纖維生產商，滌綸長絲年產能260萬噸，差別化率超過90%，以高端產品DTY為主。公司率先在全球投產自主研發的由塑料瓶片到紡絲的熔體直紡生產線，再生纖維年產能超30萬噸，位居國內行業前列。

不僅如此，作為在精細化工新材料領域耕耘時間最長的民營煉化一體化企業，截至2021年末，東方盛虹EVA年產能30萬噸，約占國內總產能的20.38%，其中光伏級EVA年產能超20萬噸，約占全球光伏級EVA產量28%；丙烯腈年產能78萬噸，是國內生產規模最大的丙烯腈生產基地，國內碳纖維企業的主要原料供應商。

記者注意到，東方盛虹正在推進多個項目建設，穩固行業地位。其中，在新能源板塊的在建項目就包括斯爾邦丙烷產業鏈項目，設計丙烷脫氫裝置規模70萬噸/年、丙烯腈裝置規模2套26萬噸/年（其中1套裝置已投產）、MMA裝置規模2套9萬噸/年、SAR裝置規模21萬噸/年；EO擴能改造項目，技改完成后可新增10萬噸/年產能。

多個項目同時推進，東方盛虹的財務壓力也在增加。

截至2021年末，東方盛虹資產總額突破千億，達到1320.03億元，負債總額1025.95億元，資產負債率77.72%，首次突破70%。

而此前的2017年至2020年末，東方盛虹的資產負債率分別為18.7%、40.75%、56.34%、64.17%。

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