記者苗詩(shī)雨陸肖肖北京報(bào)道

(資料圖片僅供參考)

本以為度過了提價(jià)方案公告的風(fēng)浪期，卻沒想到包鋼股份（600010）(600010.SH)與北方稀土（600111）(600111.SH)關(guān)聯(lián)交易還有更大的轉(zhuǎn)折。

7月18日，包鋼股份發(fā)布一則公告，內(nèi)容顯示此前6月22日發(fā)布的有關(guān)稀土精礦關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的公告，未能審議通過。

需要注意的是，包鋼股份與北方稀土的這份調(diào)價(jià)協(xié)議在股東大會(huì)前，已經(jīng)歷了不小的風(fēng)浪。在6月22日公示后，因兩家公司前幾個(gè)交易日的股價(jià)異動(dòng)引發(fā)資本市場(chǎng)高度關(guān)注，隨后上交所分別對(duì)包鋼股份以及北方稀土發(fā)布了問詢函，要求雙方對(duì)交易的定價(jià)公允性進(jìn)行說明。

一波三折后，此次調(diào)價(jià)協(xié)議以不通過暫告一段落。那么，此次提價(jià)方案遭否決后，是否會(huì)繼續(xù)洽談相關(guān)價(jià)格呢？期間，又將執(zhí)行何種交易價(jià)格呢？對(duì)此，7月18日《》記者分別向包鋼股份以及北方稀土發(fā)送了相關(guān)問題采訪函，并在期間多次撥打包鋼股份宣傳部媒體采訪的電話，但截至發(fā)稿之時(shí)均未獲得回應(yīng)。

7月19日，《》記者以投資者身份撥打了北方稀土證券部電話，接線人員表示，暫不清楚事件詳情，還請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)公告內(nèi)容。至于交易價(jià)格，接線人員表述的含糊不清，只說“不通過應(yīng)該按之前的交易，具體的我也不知道”。而記者梳理后發(fā)現(xiàn)，這次擬調(diào)價(jià)協(xié)議將何去何從，依舊是懸而未決。

提價(jià)方案遭否決

7月18日，包鋼股份與北方稀土的公告，將此前已暫告一段落的調(diào)價(jià)協(xié)議重新拉回資本市場(chǎng)，2022年7月15日，北方稀土召開2022年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)上對(duì)此前雙方擬重新簽署稀土精礦關(guān)聯(lián)交易協(xié)議一事進(jìn)行審議，出席會(huì)議有表決權(quán)的股東和股東代表充分討論并認(rèn)真審議后，形成表決結(jié)果。議案未通過。

(超過半數(shù)中小股東對(duì)提價(jià)議案投反對(duì)票；截自北方稀土有關(guān)公告)

結(jié)合多方公告內(nèi)容來看，在包鋼集團(tuán)合計(jì)持有約13.32億股回避該議案的表決的情況下，北方稀土5%以下股東的表決投出超半數(shù)反對(duì)票，對(duì)應(yīng)持股約3.01億股，占比84.8395%，對(duì)此前稀土精礦調(diào)價(jià)協(xié)議形成決定性結(jié)果。

據(jù)悉，上述協(xié)議中的交易價(jià)格對(duì)比2022年年初，上調(diào)幅度超過了45%。詳情記者曾羅列在題為《包鋼股份、北方稀土調(diào)價(jià)遭問詢，股價(jià)異動(dòng)被上交所質(zhì)疑泄漏內(nèi)幕》的新聞報(bào)道中，此處不過多贅述。

實(shí)際上，包鋼股份與北方稀土的調(diào)價(jià)協(xié)議可謂一波三折。

6月22日調(diào)價(jià)協(xié)議公告后，因前兩個(gè)交易日兩個(gè)股股價(jià)異動(dòng)，引發(fā)資本市場(chǎng)高度關(guān)注，一時(shí)有關(guān)其“泄漏內(nèi)幕”的質(zhì)疑聲充斥股吧。6月23日，兩公司收到上交所問詢函，除被要求對(duì)稀土交易價(jià)格調(diào)整等內(nèi)容進(jìn)行說明外，還要求核查本次交易是否泄露內(nèi)幕信息。

6月26日，兩公司對(duì)問詢函進(jìn)行回復(fù)，其中寫道，包鋼股份根據(jù)稀土產(chǎn)品(稀土氧化物)的價(jià)格波動(dòng)，在保障稀土氧化物加工成本及必要利潤(rùn)的前提下，同時(shí)考慮加工收率及稀土精礦品質(zhì)要求等因素，與北方稀土協(xié)商調(diào)整稀土精礦價(jià)格，保證定價(jià)機(jī)制及所定價(jià)格公允。并表示未發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕信息知情人泄漏內(nèi)幕消息情況。

6月29日，北方稀土再發(fā)布一則有關(guān)調(diào)整稀土精礦日常關(guān)聯(lián)交易價(jià)格的公告。交易價(jià)格不變外，補(bǔ)充“調(diào)整后2022年稀土精礦日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)總金額將由不超過人民幣70億元(含稅)調(diào)整為不超過人民幣86億元(含稅)。”

只是，所有的前期調(diào)整，均以7月18日審議不通過暫告一段落。截至7月19日收盤，兩家公司股價(jià)均錄得上漲，北方稀土微漲0.12%，包鋼股份漲0.93%，股價(jià)未受消息面明顯波動(dòng)。

為何出手自家人？

據(jù)悉，包鋼股份和北方稀土同為包鋼集團(tuán)的控股公司。而為何北方稀土的股東會(huì)在此次調(diào)價(jià)經(jīng)歷多輪調(diào)整之后，在決議階段“出手”反對(duì)包鋼股份，《》記者梳理多方信息后發(fā)現(xiàn)，這一問題的答案還要回到兩家企業(yè)本身。

由于2022年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷不振，加之一季度鐵礦石價(jià)格的高位震蕩，鋼企上半年需求端疲軟，成本端壓力增長(zhǎng)，多重影響下大多數(shù)鋼企業(yè)績(jī)承壓。包鋼股份也不例外，其業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.67億元至4億元，同比減少86%-90%。主要原因與上述行業(yè)普遍環(huán)境有關(guān)。

但對(duì)比之下的北方稀土，半年業(yè)績(jī)預(yù)告則表現(xiàn)為好很多。在市場(chǎng)需求以及政策支持的情況下，稀土永磁材料的需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，帶動(dòng)鐠釹類稀土產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格較上年同期升高，多因素之下，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比將增加9.2億元到11.2億元，同比增加45%到55%。

業(yè)績(jī)的一跌一漲，似乎也在透露調(diào)整交易價(jià)格背后的原因。

“從各自主營(yíng)產(chǎn)品的市場(chǎng)供需以及原料價(jià)格角度分析，業(yè)績(jī)的不同變化是正常的。”蘭格鋼鐵研究中心王國(guó)清7月19日接受《》記者采訪時(shí)表示，2022年上半年，鋼鐵市場(chǎng)的整體環(huán)境承壓較為顯著，鋼企面對(duì)原料以及市場(chǎng)端的雙重壓力，初步統(tǒng)計(jì)，上半年鋼企的凈利潤(rùn)情況都不太好。而稀土產(chǎn)業(yè)則不同，在低碳發(fā)展的推動(dòng)之下，行業(yè)景氣度高，市場(chǎng)需求助推價(jià)格走高且維持高位運(yùn)行，也讓稀土的各企業(yè)凈利潤(rùn)對(duì)比之下表現(xiàn)亮眼。

王國(guó)清認(rèn)為，雖然都是同一控股股東，但主營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)情況不一樣，綜合來看，業(yè)績(jī)一漲一跌也是可以解釋的。

只是，從資本市場(chǎng)的角度來看，業(yè)績(jī)、股價(jià)的高低，則會(huì)直接影響投資者以及股東的收益，結(jié)合業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)、人士等分析，從協(xié)議出發(fā)，此次調(diào)整后北方稀土的成本可能會(huì)提升，利潤(rùn)空間受到一定壓縮；但包鋼股份的利潤(rùn)空間則有一定增加，業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能會(huì)回暖。

一份協(xié)議的雙重作用之下，股東利益受損的一方自然不會(huì)閉口不言，反映在資本市場(chǎng)則為北方稀土中小股東對(duì)該協(xié)議投出了超半數(shù)的反對(duì)票。

不過，未通過或許不是此次調(diào)價(jià)的最終結(jié)果，包鋼股份在7月18日發(fā)布的一則公告中也透露，稱公司將積極與北方稀土協(xié)商相關(guān)事宜，履行相關(guān)決策程序，并積極履行信息披露義務(wù)。這也就意味著，若后續(xù)包鋼股份與北方稀土能夠重新簽訂提價(jià)協(xié)議，那么在稀土市場(chǎng)需求較高的情況下，其業(yè)績(jī)壓力依舊有可能得到緩解。

但業(yè)內(nèi)人士也向《》記者提醒道，能否緩解業(yè)績(jī)壓力依舊要具體情況具體分析，若調(diào)價(jià)幅度無法覆蓋業(yè)績(jī)下滑幅度，在現(xiàn)階段的鋼鐵行業(yè)環(huán)境中，在稀土市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行的情況下，包鋼股份的業(yè)績(jī)下滑得到部分緩沖，但仍不足以彌補(bǔ)所有業(yè)績(jī)下滑。

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