10月13日，常熟銀行（601128）發布公告書稱，經上交所同意，該行60億元A股可轉債將于2022年10月17日起在上交所掛牌交易，簡稱“常銀轉債”，代碼“113062”。

此次發行的可轉債期限為發行之日起六年，即自2022年9月15日至2028年9月14日。債券利率為，第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.00%、第五年1.30%、第六年1.80%。發行可轉債募集的資金，扣除發行費用后將全部用于支持該行未來業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求，用于補充該行核心一級資本。

資本充足率連續四年下降

(資料圖片僅供參考)

事實上，這并非常熟銀行首次發行可轉債， 該行曾于2018年1月公開發行過可轉債30億元，2018年2月在上交所掛牌交易，代碼“113018”。但是因股價上漲觸發強贖條款，該行決定行使可轉債的提前贖回權，摘牌退市。

數據顯示，截至2019年5月16日收市后，該行發行的30億元可轉債累計有29.84億元轉為A股股票，累計轉股股數為5.18億股。從轉股結果來看，該可轉債未轉股的占比相對較低。得益于此次可轉債成功發行，該行資本實力明顯提升，截至2019年末，常熟銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為15.1%、12.49%、12.44%。

不過，隨著近年來資產規模的不斷擴張，資本消耗加大，該行開始面臨資本補充壓力。2019年至2021年及2022年6月末，常熟銀行核心一級資本充足率分別為12.44%、11.08%、10.21%、9.86%。一級資本充足率分別為12.49%、11.13%、10.26%、9.91%；資本充足率15.1%、13.53%、11.95%、11.58%。雖均符合監管要求，但此三項指標均已連續四年下降。

從其經營業績來看，截至2022年6月末，該行總資產為2,748.94億元，較2021年末增長11.48%。2022年上半年該行實現營業收入43.74億元、歸屬于母公司股東的凈利潤12.01億元。

資產質量方面，截至2022年6月末，該行不良貸款率為0.80%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率為535.83%，較上年末上升4.01個百分點。

可轉債為何備受青睞

目前，銀行補充資本常見的兩種形式：一種是內源性補充；一種是外源性補充，其中IPO、定增、配股和可轉債可以補充核心一級資本，優先股、永續債和二級資本債等，可以補充其他一級資本或二級資本。

所謂可轉換債券，指的是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。

作為外源性補充資本的重要渠道之一，近年來越來越多上市銀行選擇發行可轉債進行融資“補血”。據統計，今年有6家上市銀行發布了可轉債發行計劃，包括常熟銀行、民生銀行、廈門銀行（601187）、長沙銀行（601577）、齊魯銀行（601665）和瑞豐銀行（601528），擬募資總額合計不低于850億元。

其中，常熟銀行已獲證監會批準，即將掛牌上交所外，其余五家還停留在證監會受理或股東大會批準階段。值得一提的是，民生銀行可轉債的發行規模為今年以來最大，計劃發行500億元。該發行計劃于2017年3月提出，已經進行了多次意見反饋及初始轉股價調整，但具體發行時間仍未明確。

另從可轉債上市情況來看，今年新上市的可轉債僅有2只，來自成都銀行（601838）和重慶銀行（601963），發行金額分別為80億元和130億元。常熟銀行將成為今年第三只今年上市的銀行可轉債。

談及銀行熱衷于發行可轉債的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，一方面，部分銀行補充核心一級資本壓力較大；目前補充核心一級資本的工具并不多；可轉債發行成本相對低一些，對原股東權益稀釋影響相對??；另一方面，收益率高于普通債券收益，兼具股、債屬性，投資者可以獲得保底收益等，受投資者青睞。另外，監管部門也在積極鼓勵銀行多渠道補充資本。

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