藍帆醫(yī)療自認為是高值醫(yī)用耗材公司，

然而公司90%收入來自以PVC手套為主的健康防護業(yè)務(wù)，

后疫情的產(chǎn)能出清以及低價，此業(yè)務(wù)2022年收入大減，

【資料圖】

導(dǎo)致公司由盈轉(zhuǎn)虧，整體凈虧損至多7億元。

而對比公司上年同期的凈利潤和扣非凈利潤懸殊情況，

2021年公司凈利潤11.56億元，扣非凈利潤僅6212.46萬元，

可見藍帆醫(yī)療（002382）利潤水分不少，但虧損額度也確實讓投資者們驚呆了。

隨著紅利的消失，藍帆醫(yī)療未來或要靠心腦血管產(chǎn)品形成內(nèi)生增長。

但目前未見公司相關(guān)產(chǎn)品能單挑大梁。

公司2018年并購柏盛國際打造心腦血管業(yè)務(wù)板塊，為自產(chǎn)和代理的結(jié)合。

包含冠脈介入、結(jié)構(gòu)性心臟病、神經(jīng)介入和外周介入四部分，

該業(yè)務(wù)至2022年研發(fā)投入已累計超17億元，擁有50余款創(chuàng)新產(chǎn)品。

截至目前仍虧損1億元內(nèi)，不過較2021年虧損7.37 億元，虧損大幅收窄。

主要因為2022全年心腦血管事業(yè)部一半以上的營收來自歐元區(qū)，

其心臟瓣膜產(chǎn)品的銷量較上年同期實現(xiàn)近100%的增長。

該板塊目前國內(nèi)發(fā)展如何？2022年內(nèi)取得以下結(jié)果：

公司兩款冠脈藥物支架中選帶量采購，首款莫司類藥物球囊正積極對接入院，

參股孵化的神經(jīng)介入和外周介入賽道取得國內(nèi)首款產(chǎn)品注冊。

目前公司重點產(chǎn)品瓣膜產(chǎn)品短時間內(nèi)不會被集采，

雖然高單價，但國內(nèi)實際使用量低。

并且，公司二代瓣膜技術(shù)和工藝均外采，

不過，藍帆醫(yī)療在調(diào)研會上表示，對此沒有成本壓力。

引起注意的是，截至2022年9月末，

藍帆醫(yī)療商譽38.56億元，占總資產(chǎn)比例較高約為24%。

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