3月10日晚間，光伏行業大牛股鈞達股份（002865）發布業績快報，2022年公司營業收入同比大增超3倍，凈利潤同比大增超5倍。

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截至3月10日，鈞達股份報167.94元，最新市值238億元。數據顯示，2021年6月至2022年底，鈞達股份從不足20元/股最高漲至267.23元/股，漲幅超過13倍。

圖片來源：公司公告

經營業績大幅增長

根據業績快報，鈞達股份2022年實現營業收入約115.97億元，同比增長305.01%；實現歸母凈利潤約7.17億元，同比增長501.44%，2021年公司虧損約1.79億元。

報告期內，鈞達股份剝離虧損的汽車飾件業務，2022年7月底完成對上饒捷泰新能源科技有限公司剩余49%股權的收購，捷泰科技成為公司全資子公司，自2022年8月1日起100%納入上市公司合并報表。

收購完成后，捷泰科技成為公司光伏業務的核心主體。2022年捷泰科技不斷擴張新產能，公司滁州基地一期8GW項目于2022年三季度末實現達產。捷泰科技產能規模由年初8.5GW提升至年末17.5GW（P型9.5GW+N型8GW）。

鈞達股份還表示，2022年光伏行業快速發展，光伏產品需求持續增長。電池環節受小尺寸電池產能退出市場以及N型技術升級迭代的因素影響，產能相對短缺，盈利水平持續提升，公司電池產品單瓦凈利逐季提高，主營業務充分受益。

光伏電池需求井噴

剝離汽車飾件業務之后，鈞達股份主營業務調整為光伏電池片的研發、生產和銷售，主要產品包括大尺寸高效P型及N型電池片。受益于光伏行業需求強勁增長，2022年公司光伏電池片出貨量和收入大幅增長。

2022年，捷泰科技電池片出貨量達10.72GW（其中P型PERC產品8.85GW，N型TOPCon產品1.87GW），同比增長88%。2022年，捷泰科技實現營業收入111.15億元，同比增長約120%；實現凈利潤7.29億元，同比增長約223%。

鈞達股份此前表示，光伏電池行業目前正在從P型向N型進行升級迭代，下游組件廠商亦紛紛轉型N型產品，市場對N型電池的需求會逐步加大，但目前N型電池存在技術、投資等方面的高要求，未來幾年行業內N型電池將呈現供不應求的局面。

中信建投（601066）最近發布的研報也表示，2022年TOPCon組件企業為了對產品進行推廣，在產品價格上讓利客戶。經過一年的培育期，終端電站客戶已經對TOPCon產品的性價比有了充分認知，TOPCon產品需求已逐步進入井噴式增長階段。

大舉擴張產能

2021年9月，鈞達股份跨界進入光伏電池領域，此后抓住行業風口大舉擴張產能，并迅速成為光伏電池領域新龍頭。

目前，鈞達股份已建成上饒及滁州兩大生產基地，其中上饒基地具有年產9.5GW大尺寸P型PERC產能；滁州基地規劃18GW N型TOPCon產能，其中一期8GW已于2022年第三季度建成達產，產品效率達24.9%以上，二期10GW正在建設中，預計2023年上半年達產。去年10月，鈞達股份還與淮安市漣水市政府達成投資協議，擬在當地斥資130億元投建26GW高效太陽能電池片項目，一期13GW產能計劃于2023年投產。

近期，鈞達股份豪擲近60億元簽訂單晶硅片采購合同，提前為產能擴張鎖定上游硅片資源。2023年，鈞達股份規劃年產能為40.5GW，其中P型電池9.5GW，N型電池31GW。中信建投研報預測，2023年鈞達股份TOPCon電池出貨量有望達到20GW。

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