延時近3個小時，近39萬人圍觀，3位買家輪番出價162次……戰(zhàn)況激烈的民生證券34.71億股股權拍賣，最終花落國聯(lián)集團，成交價91.05億元。

拍賣進入半小時倒計時，三位競買人開始“紅眼加價”。3月15日9點半，58.85億元；兩分鐘后，59.05億元；10點，60.45億元......

太過激烈，原定于上午10時結束的民生證券34.71億股股權拍賣延時。10點半，64.05億元；11點，競拍人幾乎同時出價。競買人持續(xù)“戰(zhàn)斗”，都不愿輕易退出，最后經過162輪競拍，快接近12點55分時，以91.05億元的成交價格結束了此次拍賣，花落國聯(lián)證券（601456）控股股東——無錫市國聯(lián)發(fā)展集團（下稱“國聯(lián)集團”）。

【資料圖】

國聯(lián)證券股價也為此振奮，早盤高開微漲，午后瞬間拉漲，一度漲逾8%，最后收漲約6%。

花落國聯(lián)集團

3月14日10時起，泛海控股（000046）持有的民生證券34.71億股股權在京東網絡司法拍賣平臺被拍賣，競價周期為一天。本次起拍價為58.65億元，保證金5億元，加價幅度2000萬元。

從競拍記錄來看，戰(zhàn)況激烈，原定于3月15日上午10時結束的拍賣足足延時了近3個小時。3月15日中午12點55分左右，近39萬人圍觀的民生證券股權拍賣終于有了定論。在經歷3位買家輪番出價162次后，最終花落國聯(lián)集團，成交價91.05億元。

就競買人來看，主要是浙商證券（601878）、東吳證券（601555）、國聯(lián)集團。3月14日晚間，兩家證券公司均公告稱計劃參與競買民生證券股權。浙商證券稱旨在進一步提高證券業(yè)務的影響力和資源整合能力，而東吳證券表示此次交易有望提升公司規(guī)模，整合客戶資源，提升業(yè)務收入和市占率，進一步提高公司的行業(yè)影響力和市場競爭力。

公開資料顯示，民生證券是一家成立于1986年的老牌券商機構，2020年通過“引戰(zhàn)增資”從北京遷址上海，構建“民營大股東+國有戰(zhàn)略投資者+員工持股”三位一體的多元化股權治理結構。此前，泛海控股持有民生證券的股權比例從最初的87.645%降至31.03%，雖仍為第一大股東，但對民生證券由能夠實施控制轉為具有重大影響，2021年8月起不再將民生證券納入合并財務報表的合并范圍。隨著上海國資戰(zhàn)略入股，民生證券提升了資本實力，也優(yōu)化了股權結構。

此次股權拍賣意味著什么？拍賣前，泛海控股持有民生證券35.55億股，持股比例為31.03%。此次拍賣落地后，泛海控股的持股比例將降至0.72%。這也就是說，新的買方有望成為民生證券的第一大股東。

對于此次拍賣結果，泛海控股回應媒體稱，此次拍賣價格充分體現了民生證券的價值，也是國聯(lián)集團對民生證券價值的充分認可。此次拍賣將有助于泛海化解當前的債務問題，相信也將會是泛海未來向好的一個轉折點。

落實整合工作

透鏡咨詢創(chuàng)始人況玉清告訴《》記者，券商的股權投資收益還是不錯的，且長期來看，券商牌照仍然是值錢的。在各地都在搶產業(yè)資源的背景下，除了財務上的回報，或許還能在地方招商資源搶奪中有潛在的好處。

此次競拍勝利者國聯(lián)集團，是無錫市國資委下屬的控股子公司。2022年，國聯(lián)集團完成營收247億元，實現利潤總額37億元。截至2022年末，國聯(lián)集團總資產1820億元，凈資產513億元。

國聯(lián)集團是國聯(lián)證券的控股股東，其下屬實際控制的上市企業(yè)還有華光環(huán)能（600475）及遠程電纜。

在打造航母級券商背景下，券商合并是大勢所趨。此前，國聯(lián)證券欲”蛇吞象“合并國金證券，市場曾對兩大券商的“強強聯(lián)合”寄予厚望，但最終因交易相關方均未就具體方案最終達成實質性協(xié)議，宣布合并計劃落空。

國聯(lián)證券通過全資子公司華英證券從事投資銀行業(yè)務。2022年上半年，華英證券完成IPO項目1單，承銷金額10.38億元，IPO承銷金額排名全行業(yè)第29位。

而投行業(yè)務是民生證券的拳頭業(yè)務，可以說是民生證券的“門面擔當”、“賺錢主力”。IPO過會量數據顯示，2021年民生投行過會IPO項目27家，行業(yè)排名第四，過會率100%。2022年1-6月，已過會項目12家。

本報記者通過統(tǒng)計數據獲悉，2022年上半年，證券承銷業(yè)務凈收入超過5億元的券商機構逾17家，民生證券以7.24億元凈收入排名12，承銷收入占比高，約44%。

業(yè)內人士指出，券商合并不是最新話題，無論是抱團取暖還是強強聯(lián)合，資源整合達到最優(yōu)，才是市場的期待。此次國聯(lián)證券魄力加價競逐民生證券股權，接下來整合落實工作更是備受市場關注。

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