世華科技4月4日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年3月31日接受8家機構調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：

問：公司的基本情況以及產品介紹。

(資料圖片)

答：公司成立于2010年，十幾年來專注在功能性材料的賽道上，堅持以自主研發為基礎，對客戶需求進行快速優質的研發響應并為客戶提供具有競爭力的產品。公司總部位于江蘇省蘇州市，目前在蘇州有2處復合功能性材料制造基地，另外張家港密封膠項目在建中，上海創新中心項目正在籌建。目前公司主營的功能性材料主要包括電子復合功能材料、光電顯示模組材料、精密制程應用材料一大類。電子復合功能材料目前主要應用場景為消費電子產品內部，可以在狹小空間內實現客戶對粘接強度、導熱、導電、電磁屏蔽、耐候性等功能的特定要求:光電顯不模組材料是一類主要應用于OLED等光電顯環模組的復合功能性材料，對材料電磁屏蔽功能、導熱功能、抗翹曲性能、剝離強度、耐候性、高潔凈度等特性有較高性能要求;精密制程應用材料具備抗靜電、耐高溫、抗酸堿、防刮傷、防藍光等保護性功能，應用于電子元器件的生產制造及組裝過程中。公司電子復合功能材料占比約70%，目前該業務板塊市場空間較大，且主要友商以國外公司為主，公司仍有很大發展空間，公司雖然產品料號較多，但單個項目體量整體偏小，公司持續在進行研發創新推動其項目價值量增加。光電材料方面，這類產品驗證周期相對較長、進入門檻較高，但是未來呈現的價值量還是可觀的，公司在這個板塊會向億元級別的體量去布局增長。除了以上幾類產品外，公司的密封膠產品未來會是一個全新的增長點，是公司的種子業務。高效密封膠等膠粘劑材料在新能源汽車、消費電子、汽車電子等領域的應用廣泛，近年來隨著新能源汽車行業的快速發展，該類產品需求持續擴大。從長期戰略布局來看，公司將專注功能性材料這一賽道，整體產品結構在未來將以復合功能材料、光電材料、高效密封膠為主。主。

問：公司向A客戶哪些產品提供功能性材料、料號增長變化情況如何?

答：公司功能性材料應用于A客戶的多類產品，如手機、iP撾、可穿戴設備、筆記本電腦等。市場上對功能性材料的定義有所差異，客戶也未披露詳細信息，公司無法測算其產品中材料的單機價值量。終端產品迭代會導致單機材料價值量的變化。當終端產品設計變化較小、法代速度較慢時，會存在材料料號沿用的情況，公司提供的材料料號變化相對較小:如終端產品變化較大，則需要為客戶提供新的技術方案和解決路徑，材料料號數量增長就會較為顯著。配合客戶的多樣化需求，公司的項目數量是持續增加的，不過每個項目的體量差異較大，幾十萬到幾千萬的都有，現在單-1"1項呂的體量在逐步變大。隨著公司的發展，目前我們更關注單個大項目的體量突破以及戰略項目的推進。2022年，公司有多個料號實現了從0到l的突破，比如在生物基材料方面己實現了客戶認證及量產出貨，這對公司發展是具有戰略意義的。公司目前在積極配合客戶進行2023年項目的驗證，進展良好:還有部分項目是預研型的項目，通常具備技術領先性和較高復雜度的特點，是配合終端明年甚至后年的一些需求。

問：A客戶在功能性材料方面的需求有多少?

答：A客戶未披露相關的數據，不同公司分析維度不同，因而大家對功能性材料的定義也各有區別。結合同行業公司的情況、下游客戶的需求等信息，我們估計A客戶對功能性材料的需求至少有100億人民幣，空間還是比較大的，且目前主要是國外材料巨頭占主導地位。我們目前體量還比較小，占比也很低，發展空間較廣闊。

問：公司在光電材料的進展及空間如何?

答：公司光電材料主要圍繞顯示模組板塊進行布局，具體包括上保下保、支撐膜、防爆膜等產品，這些材料驗證周期較長，但是一旦能夠實現穩定量產的話，體量會比較大。公司目前己有相關硬件設備，也己在提前布局新的產線，正在持續強化量產能力。目前公司在光電板塊體量較小，主要是光電顯示模組材料，有其它產品在試產階段，期待在2023年有比較好的成長。公司在光電板塊會向億元級別的體量去布局增長。光電材料的工藝制程、量產能力是非常重要的，決定了產品的穩定性。光電類產品的空間非常大，從全球市場來看，大概能夠達到500億元級別，單一項目體量大的可以達到10-30億元的級別。目前，國外廠商基本壟斷了光電材料的市場。

問：公司新建高效密封膠項目的進展如何?

答：該項目在2022年10月己開工建設，目前正在按計劃建設中。高效密封膠等膠粘劑材料在消費電子、新能源汽車、汽車電子等領域的應用廣泛，近年來隨著新能源汽車行業的快速發展，該類產品需求持續擴大。該項目規劃的產品如汽車電子密封膠主要應用于自動駕駛場景下ADAS組件、汽車車載攝像頭、激光雷達、聲學模組等核心零部件的組裝，具備高粘接精度、高尺寸穩定性、高可靠性等特征。該項目有利于公司實現業務結構優化，達成從功能性復合材料到膠粘劑領域的業務拓展，從消費電子領域到新能源汽車、汽車電子等多領域的應用開拓，全面增強企業的競爭力。在技術方面，公司己有多年技術儲備，有專門的研發團隊在持續開展相關研發工作。客戶方面，國內外的客戶公司都有在接觸，目前公司在消費電子供應鏈廠商、汽車零部件廠商、光學器件廠商、動力電池廠商等目標客戶進行打樣驗證，驗證周期較長，一般需要2年左右。高效密封膠是公司發展的種子業務。目前，公司正積極推動該類產品的測試驗證，如汽車電子密封膠中的UV丙烯酸結構膠、改性硅燒密封膠等己完成中試，生物基PUR電子膠、生物基熱熔膠等己完成產品開發并通過客戶測試。

問：公司創新中心項目的情況如何?

答：上海世晨的創新中心項目將建設包含復合材料研發平臺、膠粘劑和密封膠研發平臺、生物基材料研發平臺、分析測試應用平臺在內的全方位一體化的研發創新中心。該項目的實施，將加強公司科技創新能力和技術成果轉化能力，為公司現有產品的升級以及未來新技術、新產品的研發提供|技術支持，為公司始終保持市場需求和技術發展的敏感性、精準選擇自身戰略定位作出前瞻性布局。同時，本項目也將成為公司全球化布局的核心支點，全面開啟公司"一體兩翼、創新驅動"的發展戰略。公司現有綜合能力與客戶持續增長的創新需求仍存在差距，公司必須要盡快"走出去"減少與研發創新人才之間的阻礙，實現公司綜合能力的快速增長。公司創新中心項目落在上海紫竹高新區，周圍就是上交大等高校，人才資源豐富。 另外，很多國際友商的亞太區或中國研發中心大多都設立在上海，上海是人才匯聚的中心。

問：公司在生物基材料方面的開發情況。

答：材料行業目前還是以傳統石油基材料為主，石油基材料己有上百年歷史，生物基材料屬于新興賽道，對石油基材料的替代需要一定周期。從傳統石油基材料看，世華科技是追隨者、替代者的角色，但在生物基材料的應用方面，可以說世華科技和友商處于同一起跑線。目前，國際知名消費電子品牌正陸續進行材料的生物基方案替代。比如，蘋果公司己設定了到2030年實現全部產品足跡碳中和的目標，主要通過低碳設計、能源效率、可再生電力等方面來解決。公司在生物基材料方面已進行多年技術儲備，產品主要有生物基復合材料和生物基膠粘劑，生物基復合材料在2022年己進入量產階段，生物基膠粘劑處于驗證階段。基于目前的市場情況、技術條件以及工藝條件，生物基材料的單位成本相對較高，在原材料提純、性能穩定性上還存在一定技術難點。后期隨著技術的提升、成熟，生物基材料的成本會逐漸降低。

問：公司業務拓展規劃介紹。

答：隨著公司綜合能力的提升，公司近年來與各類客戶合作的項目都在不斷增加，未來一方面是繼續推動進口替代，另一方面是在新產品、新項目上爭取機會，比如2022年己經實現量產的生物基材料，這是在環保、減碳背景下產生的新需求。分產品看，公司將繼續加強拓展在消費電子終端客戶產品中的應用場景如筆電、平板等，推動復合功能材料的成長，有序混地功能性膠粘劑的應用;同步強化公司光電類產品的開發能力，努力拓展其他產品客戶，開發更多核心產品。整體來說，依托現有復合功能材料主營業務，加快光電顯示材料和功能性膠粘劑的業務拓展，做強營收能力，形成持續創新、穩健經營的競爭優勢。

問：公司有購置新產線的規劃嗎?

答：公司一般會提前1-2年進行產線規劃，主要基于公司未來幾年的產品布局、業務推動情況以及戰略安排考慮，世諾工廠于2022年11月己下單定制三條新產線，主要匹配適合高速生產/體量較大的產品品類，產線定制需要較長周期。

問：請介紹公司在研發、制造、業務等方面的布局。

答：研發方面，公司將圍繞現有主營的復合功能材料繼續進行技術儲備，并根據不同的產品體系進行研發拓展，同時強化光電材料及密封膠產品的研發能力。制造方面將持續加強高速涂布、精密涂布的能力建設。針對銷售體系，公司目前己經建立以北美客戶為核心的成熟業務團隊，為匹配全球化發展需求，將繼續建立在其他國家的業務支持能力。此外，公司持續發展的核心驅動力就是研發創新，更多的科學家才能提升材料探索的能力，并為客戶提供豐富的材料解決方案，因而強化人才建設也是公司目前持續在布局的。

問：公司目前在研發方面的情況如何?

答：公司高度重視人才引進及研發投入，結合功能性材料行業特點、公司業務發展戰略、行業前沿技術發展方向，組建了一支包含數十名博士、碩士在內的研究團隊，覆蓋多個專業，形成了多層次多維度的研發團隊，長期從事前沿技術研究與創新。公司研發團隊有80多人，占員工總數比例20%左右。功能性材料更新迭代快速，需要公司具備平臺化的研發能力，以更好更快地服務客戶，因此公司非常重視自主研發體系的建立，核心技術均來源于自主研發。公司主要是圍繞客戶需求開展應用型開發，同時在提升平臺化研發能力的基礎上，逐步開展預研型研發。公司在研發上一直倒持相對穩定、均衡的投入，近幾年研發費用占營收比重大概在7%左右。

問：公司財務狀況良好，為何要做再融資?進展如何?

答：公司財務狀況良好，自有資金可以滿足公司短期發展需求。公司基于"一體兩翼、創新驅動"的長期發展戰略，綜合考慮新建項目的實際資金需求、己建項目及現有業務的未來資金需求等情況，以公司利益優先的角度出發，實施本次再融資。公司再融資項目在2022年10月下旬取得上交所受理通知，今年2月9日獲上交所審核通過。公司創始股東、董事長、總經理顧正青基于對公司未來發展前景的看好，也參與了本次再融資認購。

問：大客戶產業鏈外遷對公司影響如何?

答：公司主營功能性材料，處于產業鏈上游，主營核心產品主要采用終端認證的模式，因此產業鏈下游客戶所處地理位置的變化不會對公司造成較大影響。為實現公司長期可持續發展，公司也在考慮加快全球化布局進程，提高全球化經營能力。

問：請介紹一下公司戰略。

答：公司以"致力于功能性材料的持續創新，為利益相關者創造價值"的使命和"邁入功能性材料領域的世界第一方陣"的愿景為出發點，制定和實施"一體兩翼、創新驅動"的總體發展戰略。"一體"指打造全球一流的功能性材料研發創新平臺，通過創新平臺服務全球領先客戶、驅動公司持續發展，以上海世晨作為創新中心載體和研發驅動力的引擎，實現公司技術的不斷創新"兩翼"指復合功能性材料制造基地和膠粘劑制造基地，由蘇州世華、蘇州世諾、江蘇世拓作為載體來實現。此外，公司通過引進劊球高水平高層次領軍人才，以材料科學家為主導，搭建全球一流的平臺研發體系，建設完善的合成技術體系、打造高質量的測試分析平臺。通過與全球領先客戶、行業龍頭客戶協同合作，幫助客戶找到最佳的功能材料解決方案，為客戶持續創造價值，打造國際先進的功能性材料創新平臺; 蘇州世華新材料科技股份有限公司主營業務為功能性材料研發、生產及銷售，其主要產品有精密制程應用材料、電子復合功能材料和光電顯示模組材料。公司于2021年獲得江蘇省專精特新小巨人企業專精特新產品認定、蘇州市專精特新示范中小企業等榮譽。

調研參與機構詳情如下：

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