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10月23日晚間，石家莊科林電氣（603050）股份有限公司(以下簡稱“科林電氣”)發(fā)布2025年第三季度報告。報告顯示，公司前三季度實現營業(yè)收入32.16億元，同比增長23.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.17億元，同比增長45.90%。其中，第三季度表現尤為突出，單季實現營業(yè)收入10.72億元，同比增長27.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5652.32萬元，同比大幅增長705.48%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤4799.29萬元，同比增長1438.37%。

對于業(yè)績大幅增長的原因，科林電氣在報告中表示，主要得益于本年度生產經營穩(wěn)步增長，報告期內延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢，同時上年第三季度基數較低。

中國數實融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“科林電氣三季度業(yè)績的大幅增長，進一步彰顯了公司在智能電網領域的核心競爭力正在持續(xù)增強。凈利潤增長超過700%和扣非凈利潤增長超過1400%，表明公司的增長質量極高，主營業(yè)務盈利能力得到了實質性改善。”

“特別值得注意的是，在營收保持20%以上增長的同時，利潤增速顯著高于營收增速，這通常意味著規(guī)模效應開始顯現，或產品結構優(yōu)化帶來了毛利率提升。”胡麒牧補充說。

除了營收和利潤的增長，科林電氣的盈利質量也在穩(wěn)步提升。三季報顯示，公司經營活動產生的現金流量凈額為3.05億元，同比增長4621.88%，遠超凈利潤增速。

添翼數字經濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，這一數據表明科林電氣的盈利質量得到實質性提升，過去可能存在的“紙面富貴”情況正在改變。現金流是企業(yè)的血液，經營性現金流的改善通常意味著公司回款能力增強，營運效率提高，存貨周轉加快，或供應商賬期得到優(yōu)化。

對于現金流的改善，科林電氣在公告中解釋，主要歸因于本年度公司加強供應鏈管理和應收賬款管理。

科林電氣的業(yè)績表現與戰(zhàn)略選擇，離不開其所處的宏觀層面及行業(yè)發(fā)展向好。2025年，中國持續(xù)推進“雙碳”目標，能源轉型和電網升級改造投入持續(xù)加大，為電力設備行業(yè)提供了廣闊的市場空間。特別是配電網建設、智能運維、新能源接入等領域需求強勁。

此前在9月15日，科林電氣發(fā)布定增預案，擬向特定對象發(fā)行股份募集資金不超過15億元，扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充流動資金。科林電氣表示，為提升行業(yè)地位、跟進市場趨勢和實施“出海”戰(zhàn)略，需進一步優(yōu)化研發(fā)環(huán)境、豐富產品體系、提升服務水平和完善營銷渠道建設，以增強公司行業(yè)地位。

吳婉瑩表示，科林電氣2025年前三季度，特別是第三季度業(yè)績呈現高速增長態(tài)勢，其營收與凈利潤的爆發(fā)式增長，反映出公司主營業(yè)務盈利能力的顯著增強。這可能得益于市場需求的提振、內部經營效率的改善或前期布局的業(yè)務進入收獲期。同時，公司計劃定向增發(fā)募集資金，重點投向智能電網和新能源研發(fā)，這不僅為當前增長提供了資金支持，也有利于深耕主業(yè)，為業(yè)績的可持續(xù)性注入了積極預期。

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