2022年8月30日，浙江帕瓦新能源股份有限公司披露首次公開發(fā)行股票招股意向書、首次公開發(fā)行股票發(fā)行安排及初步詢價公告等文件，正式啟動招股。公司股票簡稱“帕瓦股份”，股票代碼“688184”，該代碼同時用于本次發(fā)行的初步詢價及網(wǎng)下申購。本次發(fā)行網(wǎng)上申購代碼則為“787184”。

據(jù)悉，帕瓦股份主要從事鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)先進的三元前驅(qū)體生產(chǎn)商。公司主要產(chǎn)品用于鎳鈷錳三元正極材料的制造，并繼而作為鋰離子電池關(guān)鍵原料用于鋰離子電池的生產(chǎn)，最終應用于新能源汽車動力電池、消費電子、電動工具等領(lǐng)域。

根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)，2020年中國三元前驅(qū)體總出貨量33萬噸，約占全球出貨量比重的78.60%。帕瓦股份2019年、2020年市場份額均名列前十名。

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政策市場雙重利好業(yè)績穩(wěn)定增長發(fā)展前景廣闊

三元前驅(qū)體是三元鋰電池正極材料的核心原料，直接決定了三元正極材料關(guān)鍵理化指標，影響動力電池能量密度、倍率性能、循環(huán)壽命等核心性能。

受鋰電池市場需求持續(xù)增長帶動，三元前驅(qū)體行業(yè)近年來取得了長足的發(fā)展，2019年10月，國家發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄(2019年本)》，電池正極材料及前驅(qū)體材料分別作為新能源汽車關(guān)鍵零部件、新能源有色金屬新材料生產(chǎn)被列入鼓勵類發(fā)展目錄，伴隨著產(chǎn)業(yè)相關(guān)文件和一系列落實工作推開實施，三元前驅(qū)體行業(yè)也將開啟新一輪波瀾壯闊的發(fā)展大潮。

三元前驅(qū)體的最終三大應用領(lǐng)域新能源汽車行業(yè)、消費電子電池行業(yè)、儲能行業(yè)中，帕瓦股份產(chǎn)品主要目標市場為目前市場規(guī)模最大、需求增長最旺盛的新能源汽車市場。

自成立以來，帕瓦股份一直以技術(shù)創(chuàng)新來驅(qū)動公司發(fā)展，扎根鋰離子電池材料領(lǐng)域；公司擁有實力雄厚的研發(fā)團隊，以技術(shù)研發(fā)為核心能力，憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定的產(chǎn)品供應為客戶創(chuàng)造價值，與包括廈鎢新能、杉杉能源等國內(nèi)主流三元正極材料廠商構(gòu)建了合作關(guān)系，成功進入寧德時代（300750）供應鏈。招股書顯示，2019年至2021年，帕瓦股份營業(yè)收入分別為53,749.41萬元、57,901.36萬元和85,790.38萬元，經(jīng)營規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展狀態(tài)，凈利潤分別為2,026.80萬元、4,098.38萬元和8,341.53萬元，公司成長性良好。

目前，我國新能源汽車行業(yè)正在轉(zhuǎn)向以市場需求為基礎(chǔ)、技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動的持續(xù)增長階段。在全球各國對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力鼓勵下，新能源汽車銷售量有望持續(xù)攀升，帶動動力電池市場的不斷擴大，進而推動三元前驅(qū)體需求的增長，同時，隨著包括計算機、手機、智能手表、智能手環(huán)、AR/VR、消費級無人機等消費電子產(chǎn)品以及儲能行業(yè)的市場擴容，將為三元前驅(qū)體帶來更為廣闊的市場空間。

多年深厚技術(shù)積累持續(xù)創(chuàng)新打造長期競爭優(yōu)勢

科技創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的不竭動力，三元前驅(qū)體對于產(chǎn)品的一致性、穩(wěn)定性、粒度、比表面積、雜質(zhì)含量、振實密度、表面形態(tài)等指標有著嚴苛的要求。同時，鋰離子電池“安全化”、“高鎳化”和“低鈷化”的發(fā)展趨勢亦對三元前驅(qū)體生產(chǎn)商的基礎(chǔ)研發(fā)能力和生產(chǎn)工藝水平提出了更高的要求。因此，三元前驅(qū)體的發(fā)展需要進行技術(shù)研發(fā)、工藝改善、質(zhì)量控制等方面的長期積累。

此外，三元前驅(qū)體行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，且產(chǎn)品通常需要根據(jù)客戶需求進行一定程度上的定制化生產(chǎn)以契合客戶的生產(chǎn)工藝要求。這就需要三元前驅(qū)體企業(yè)具備扎實的基礎(chǔ)科研探索能力以及熟練掌握生產(chǎn)工藝從而實現(xiàn)科研成果產(chǎn)業(yè)化的能力。

在多年深耕中，帕瓦股份已經(jīng)組建了一支實力雄厚的研發(fā)團隊，形成了成熟的研發(fā)體系，能夠做到不斷推陳出新，實現(xiàn)持續(xù)不斷的技術(shù)創(chuàng)新。同時，公司也高度重視基礎(chǔ)研發(fā)和應用轉(zhuǎn)化。

目前，帕瓦股份已掌握窄分布單晶三元前驅(qū)體合成技術(shù)、一次顆粒排列方式可控技術(shù)、高活性花瓣狀三元前驅(qū)體制備技術(shù)、前驅(qū)體濕法摻雜技術(shù)等一系列具備自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。公司在單晶型中高鎳三元前驅(qū)體領(lǐng)域技術(shù)水平處于行業(yè)先進地位，使用公司單晶型NCM三元前驅(qū)體燒結(jié)而成的單晶三元正極材料具有良好的循環(huán)穩(wěn)定性和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性。

值得一提的是，在發(fā)力單晶型NCM三元前驅(qū)體技術(shù)路線的同時，公司亦持續(xù)開發(fā)主要用于多晶型產(chǎn)品的高活性花瓣狀三元前驅(qū)體制備技術(shù)，成功推出多款多晶型產(chǎn)品并主要應用在消費電子和電動工具領(lǐng)域。憑借深厚的技術(shù)積累，帕瓦股份產(chǎn)品成功獲得下游客戶認可并實現(xiàn)批量銷售，為公司業(yè)務規(guī)模進一步增長奠定了堅定的基石。

根據(jù)發(fā)行時間安排，公司將于9月2日進行初步詢價；9月5日確定發(fā)行價格；9月6日啟動網(wǎng)上路演；網(wǎng)下發(fā)行申購日與網(wǎng)上申購日同為9月7日。

關(guān)鍵詞： 市場前景