金融監(jiān)管部門近期密集發(fā)聲，釋放進(jìn)一步強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防控的政策信號(hào)。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)日前召開2021年第三季度例會(huì)，提出“支持銀行補(bǔ)充資本，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力”“統(tǒng)籌金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與防風(fēng)險(xiǎn)”等要求。根據(jù)表態(tài)，下一階段高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置、房地產(chǎn)金融化泡沫化、跨境資本流動(dòng)等金融風(fēng)險(xiǎn)將成為監(jiān)管重點(diǎn)。

整體來看，金融監(jiān)管政策呈現(xiàn)“有保有壓”的局面。政策對(duì)中小銀行將進(jìn)一步給予支持;房地產(chǎn)金融監(jiān)管仍將保持定力，遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化趨勢(shì)。

金融監(jiān)管部門密集發(fā)聲

中國(guó)人民銀行9月初發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2021)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)提出，強(qiáng)化平臺(tái)企業(yè)金融活動(dòng)監(jiān)管，打擊比特幣挖礦和交易行為。抓緊補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板，加快完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。9月24日，中國(guó)人民銀行下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》指出，虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)。

加大虛擬貨幣整治力度是近期金融監(jiān)管部門打擊違規(guī)金融行為、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的縮影。近兩月以來，金融監(jiān)管部門密集發(fā)聲，表示將進(jìn)一步加大防范金融風(fēng)險(xiǎn)力度。

中國(guó)人民銀行黨委(擴(kuò)大)會(huì)議要求，統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作。要密切監(jiān)測(cè)、排查重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，落實(shí)重大金融風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)、金融風(fēng)險(xiǎn)通報(bào)等制度。要進(jìn)一步明確監(jiān)管部門、行政主管部門、地方政府以及金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等各方責(zé)任，暢通機(jī)制、明確職責(zé)、分工配合、形成合力，推動(dòng)做好重點(diǎn)省份高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量壓降工作。

銀保監(jiān)會(huì)黨委(擴(kuò)大)會(huì)議同樣提出，統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作。要持之以恒認(rèn)真做好高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置、應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)集中反彈、嚴(yán)防高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行死灰復(fù)燃、遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化、配合地方政府化解隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)工作。

證監(jiān)會(huì)表示，強(qiáng)化對(duì)外溢性、輸入性和交叉性風(fēng)險(xiǎn)的防范化解，繼續(xù)穩(wěn)妥有序化解私募基金、債券違約等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。外匯局也表示，完善外匯市場(chǎng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架。以加強(qiáng)宏觀審慎為核心改善跨境資本流動(dòng)管理，健全跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和響應(yīng)機(jī)制，豐富和完善政策工具箱。

部分中小銀行風(fēng)險(xiǎn)仍待壓降

為進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，銀保監(jiān)會(huì)23日發(fā)布《商業(yè)銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》，其中明確，對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)信用危機(jī)、嚴(yán)重影響銀行消費(fèi)者和其他客戶合法權(quán)益及金融秩序穩(wěn)定的銀行，應(yīng)穩(wěn)妥制定實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)處置方案，根據(jù)具體情況，按程序依法安排重組、實(shí)行接管或?qū)嵤┦袌?chǎng)退出。

上海金融發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，預(yù)計(jì)未來監(jiān)管部門將密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化，根據(jù)不同機(jī)構(gòu)的具體情況，“一行一策”選擇與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處置方式，壓實(shí)股東和地方政府責(zé)任，有效防范風(fēng)險(xiǎn)外溢，提高風(fēng)險(xiǎn)處置效率，降低處置成本。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員任濤指出，當(dāng)前中小銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力仍然不足、公司治理與股權(quán)治理機(jī)制有待進(jìn)一步完善、不良資產(chǎn)反彈以及資產(chǎn)質(zhì)量潛在壓力還比較大、資管新規(guī)過渡期即將結(jié)束帶來的轉(zhuǎn)型壓力突出、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持能力還有待加強(qiáng)。

他建議，下一步應(yīng)持續(xù)完善資本補(bǔ)充機(jī)制，通過可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、永續(xù)債以及二級(jí)資本債等形式不斷拓寬中小銀行的資本補(bǔ)充來源渠道，提升中小銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。同時(shí)，針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及部分領(lǐng)域政策環(huán)境所帶來的不良資產(chǎn)反彈壓力，應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)中小銀行加大處置力度，并在核銷、清收、批量轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓寬不良資產(chǎn)處置渠道。此外，還應(yīng)持續(xù)規(guī)范公司治理、股權(quán)治理與內(nèi)部控制，嚴(yán)格控制關(guān)聯(lián)交易。

房地產(chǎn)金融監(jiān)管將保持定力

29日，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開的房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，要圍繞“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”目標(biāo)，準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，持續(xù)落實(shí)好房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，加快完善住房租賃金融政策體系。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，房地產(chǎn)融資呈現(xiàn)“五個(gè)持續(xù)下降”，包括房地產(chǎn)貸款增速創(chuàng)8年新低;房地產(chǎn)貸款集中度連續(xù)10個(gè)月下降;房地產(chǎn)信托規(guī)模自2019年6月以來持續(xù)下降;理財(cái)產(chǎn)品投向房地產(chǎn)非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模近一年來持續(xù)下降;銀行通過特定目的載體投向房地產(chǎn)領(lǐng)域規(guī)模連續(xù)18個(gè)月持續(xù)下降。

銀保監(jiān)會(huì)將“遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化”作為后續(xù)工作重點(diǎn)之一。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2021年第三季度例會(huì)提出，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，四季度，金融監(jiān)管部門需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則，做好綜合調(diào)控工作。一方面，堅(jiān)持“房住不炒”和“因城施策”的基本原則，適度調(diào)整非熱點(diǎn)城市按揭貸款投放力度，在有效抑制房?jī)r(jià)上漲的基礎(chǔ)上，保障好基本住房需求;另一方面，建立更加科學(xué)的房地產(chǎn)企業(yè)融資管理機(jī)制，推動(dòng)高杠桿房地產(chǎn)公司建立激勵(lì)約束相容機(jī)制。