近日，國務院印發《2030年前碳達峰行動方案》，方案提出加快優化建筑用能結構，深化可再生能源建筑應用，推廣光伏發電與建筑一體化應用，提高建筑終端電氣化水平，建設集光伏發電、儲能、直流配電、柔性用電于一體的“光儲直柔”建筑。方案提出到2025年，城鎮建筑可再生能源替代率達到8%，新建公共機構建筑、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。

政策推動綠色建筑發展

本周，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于推動城鄉建設綠色發展的意見》（以下簡稱《意見》），明確提出建設高品質綠色建筑，推動高質量綠色建筑規模化發展，大力推廣超低能耗、近零能耗建筑，發展零碳建筑，鼓勵智能光伏與綠色建筑融合創新發展。

招商證券認為，《意見》作為一個綱領性文件，或將推動各地方因地制宜出臺具體的綠色建筑落地措施，其中裝配式建筑、光伏建筑一體化（BIPV）等可能是重要載體。隨著綠色能源轉型的推進，BIPV、BAPV（附著在建筑物上的太陽能光伏發電系統）等以光伏為載體的建筑或將步入快速發展。

此前，屋頂分布式光伏開發曾進行整縣試點，明確各類型建筑屋頂可安裝光伏發電比例。截至8月初，已有浙江、山東、河北、河南、廣西等19個省份下屬地區簽訂了整縣分布式光伏開發協議。統計顯示，以全國676個試點縣的預期規模測算，本輪整縣推進有望帶動125GW的屋頂分布式光伏裝機量，對應超過5000億元的市場規模。

受益于戶用光伏補貼政策預期，2021年上半年全國戶用光伏實現裝機5.86GW，同比增長187%，在全國光伏總裝機比例中達到45%，2018年同期僅為5%，分布式光伏電站并網規模占比接近60%。華創證券認為，按照國家發改委年內新增15GW的戶用光伏目標，預計下半年戶用光伏電站能夠實現9GW-10GW的并網規模，支撐分布式項目的進一步發展。

12只BIPV概念股10月內漲幅超10%

近年來我國持續出臺綠色建筑相關政策，推動光伏建筑一體化發展。2020年，住建部等7部委發布《關于印發綠色建筑創建行動方案的通知》，以2022年新建綠色建筑占比70%為目標，推動星級綠色建筑持續增加。BIPV能夠為建筑提供清潔能源，契合綠色建筑發展趨勢，有望持續受益于綠色建筑的推進。分布式光伏度電成本低于燃煤基準價，在光伏發電進入平價模式后同樣能得到大力推廣。

A股中，布局BIPV相關產業的個股共55家。據統計，目前已有33家BIPV板塊上市公司公布三季報，其中16家凈利潤同比增長，華自科技增幅最高，為354.7%；九洲集團、中鋼國際緊隨其后。

華自科技三季報顯示，公司前三季度實現歸母凈利潤0.31億元，同比增長354.7%。公司在投資者問答平臺上表示，子公司格萊特新能源有參與戶用陽光房、城市綠色建筑節能項目。

九洲集團表示，公司積極參與整縣級的光伏屋頂項目的投標，開發過工業廠房屋頂和光儲充電站項目。公司前三季度實現歸母凈利潤1.11億元，同比增長97.18%。

部分BIPV概念股相對估值較低，主要為BIPV后端的建筑行業個股和鋼結構的鋼鐵板塊個股，包括江河集團、精工鋼構、中鋼國際等8股最新滾動市盈率不足15倍，江河集團最新估值僅為6.5倍。

從近期表現來看，10月以來部分BIPV概念股股價走勢表現良好，12股累計漲幅在10%以上，天合光能漲幅最高，達到34%，明陽智能、中信博累計漲幅均超20%，其他還有東方日升、海達股份、晶科科技漲幅居前。

數據寶統計，13只BIPV概念股獲5家以上機構評級，隆基股份最受機構關注，共有44家機構評級，明陽智能、天合光能、正泰電器分別獲得18、17、15家機構評級。