新華財經北京11月9日電（記者閆鵬、孟盈如、張超）隨著主要制度規則密集發布，北交所開市的步伐漸行漸近。作為實施國家創新驅動發展戰略、持續培育發展新動能的重要舉措，目前企業沖刺北交所上市情況如何？資本市場服務中小企業有何變化？北交所設立為新三板帶來哪些影響？記者進行了采訪調研。

各地搶抓北交所上市新機遇

北交所的設立直擊中小企業融資“痛點”“難點”，是我國全面深化資本市場改革重要舉措，特別是為新三板創新層企業進軍資本市場開啟了一扇大門。

8月18日，以招標代理服務為主業的國義招標股份有限公司，在新三板精選層掛牌，并將成為首批精選層平移北交所上市的企業之一。

“北交所的建設將促成新的資本市場層次與格局，國義招標依托上市后的市場流動性的提升、公私募等機構投資者的參與，將匹配到更多適合的投資者，得到更好的金融配套服務。”在談到在北交所上市發展戰略時，國義招標股份有限公司董事長王衛表示，未來國義招標將充分發揮自身資源稟賦，通過并購重組賦能企業發展。

諸如國義招標這樣，以平移方式提前“鎖定”北交所的精選層掛牌公司目前有71家，而隨著北交所開市步伐日益臨近，各地正加速推進企業搶灘登陸。

據記者不完全統計，當前已有山東濰坊、江蘇揚州等10余地區，摸底了轄區內符合北交所上市企業儲備情況，并出臺推進本地企業在北交所上市政策，為北交所后備資源不斷注入“活水”。

目前來看，各地加大對北交所上市支持政策主要集中在兩點。一方面，加大上市扶持資金對企業在北交所上市、新三板不同層級掛牌、新三板定增等獎勵扶持力度；另一方面，幫助企業充分梳理、及時落實稅收等上市相關惠企政策，助力企業“輕裝上陣”。

“新三板深化改革設立北交所是當前的重大戰略部署，為新三板掛牌公司增加了一條上市可選的現實路徑，是實現我省企業上市‘倍增’計劃的重要突破口，也是我省中小企業轉型發展應搶抓的重要戰略機遇。”山西證監局上市公司監管處處長張軍說。

目前，北交所“預備隊”規模究竟有多大？全國股轉公司官網顯示，截至11月8日，精選層共173家申報企業。尤其自北交所宣布設立以來，精選層審核問詢、上會速度明顯提速，已有16家獲證監會核準通過，部分在公開發行后已在精選層掛牌交易，后續將轉為北交所上市公司。

服務創新型中小企業再升級

創新是引領高質量發展的第一動力，是培育壯大經濟新動能、形成新的經濟增長點的引擎。業內判斷，北交所作為服務創新型中小企業的主陣地，推進基于制造業、有科技含量、深耕細分領域的“專精特新”對接資本市場是其重要使命。

基于這一清晰的定位，北交所上市標準兼顧覆蓋不同類型、規模和行業企業，設置四套進入條件，更具包容性和精準性。記者了解到，河南、安徽等多地正努力將“專精特新”培育成為北交所上市的主力軍，當前300余家在審和輔導備案精選層企業中“專精特新”占據重要一席。

從剛剛披露的三季報看，據安信證券不完全統計，新三板整體2021年1-9月份實現營收和凈利潤雙增長，尤其是上榜工信部專精特新“小巨人”名單的新三板掛牌企業營收同比增長49.54%，凈利潤同比增速為69.89%，領先于精選層和A股各板塊。

“從目前新三板已掛牌公司行業覆蓋度，先進制造和戰略新興中小企業分布和數量來看，包括獲得國家科學技術進步獎、獲得制造業單項冠軍以及專精特新‘小巨人’的企業，為未來整個北交所的運行奠定了非常好的優質企業基礎。”全國股轉公司市場發展部執行經理石富元說。

業內認為，“專精特新”所代表的是在某一個細分領域已經形成了其獨有護城河、獨特戰略競爭優勢的企業。從未來發展角度來看，“專精特新”很可能在北交所，尤其是在新三板的工業、信息技術和材料三個大方向上表現突出。

值得注意的是，北交所的建設與培育“專精特新”戰略天然契合，但服務范圍并非僅限于“專精特新”中小企業。

在日前舉辦的2021金融街論壇年會上，全國股轉公司董事長、北京證券交易所董事長徐明表示，從創新領域看，中小企業覆蓋國民經濟各行業各領域，其創新不僅體現在新興產業，也會體現在傳統產業中，創新主體不僅包括以制造業為主的“專精特新”中小企業，也包括戰略新興產業中創新能力突出的中小企業、向專業化和價值鏈高端延伸的生產性服務業企業、向高品質和多樣化升級的生活性服務業企業。

新三板市場活力正在被激活

自北交所宣布設立至今已過兩月，可以清晰地看到，北交所作為主陣地的“龍頭”，正發揮示范引領和“反哺”作用，激發著新三板整體市場的活力。

目前，精選層整體估值持續修復，精選層掛牌企業股價呈現普漲趨勢，板塊平均市盈率從9月初的30倍上升至40倍，整體市值增長超過30%。同時，在一級市場上，精選層掛牌企業戰投數量由平均1.6家陡升至4家，甚至部分企業戰投份額“一席難求”。

“北交所成立帶動估值修復，從精選層到創新層正逐級推進，甚至部分已接近精選層平均水平。”安信證券研究中心總經理助理諸海濱表示，北交所宣布設立后首批公司申購非常踴躍，申購戶數相比之前上漲4-5倍，這說明北交所有效激活新三板市場整體參與度。

在流動性改善和估值優勢等因素的驅動下，券商、基金等機構也火速布局新三板。記者了解到，自北交所設立官宣以來，新三板新增做市案例已達100起，主要集中在創新層高端制造、信息技術以及精選層概念板塊，并且已有8家公募上報了投向北交所市場的“兩年定期開放混合型基金”，投研能力、團隊設置和產品籌備等全方位推進。

“之前去滬深交易所籌備，具備上市潛力的中小企業覺得孕育時間比較長，但如今北交所就在眼前，上市預期和流程都比較明確，同時機構會聚集大量資源傾注到基礎層和創新層，帶動新三板融資和交易持續攀升，這起到明顯的引領示范和“反哺”的作用。”一位長期跟蹤新三板的專家說。

北京金長川資本管理有限公司董事長劉平安認為，北交所的建設不僅會對新三板市場持續健康發展產生深遠影響，也會重塑PE行業和券商行業的市場競爭格局，推動完善中國科創資本市場新生態，提高中國科創資本市場的整體運行效率。

可以預見，北交所將發揮“龍頭”撬動和“反哺”作用，將不斷做活做強創新層和基礎層，同時通過轉板機制，加強與滬深交易所、區域性股權市場互聯互通，形成層層遞進的中小企業成長路徑和良好的多層次市場發展生態。（參與調研：張磊）

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