經(jīng)歷了最近一年的大牛市行情，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)近日出現(xiàn)了罕見(jiàn)的歷史時(shí)刻，100元以下的轉(zhuǎn)債已經(jīng)沒(méi)有了，全都漲到100元以上了。

1月6日，隨著亞藥轉(zhuǎn)債暴漲4.93%、城地轉(zhuǎn)債最后一沖，可轉(zhuǎn)債已無(wú)100元以下品種，被網(wǎng)友稱為值得紀(jì)念的事情。

轉(zhuǎn)債強(qiáng)勁，已無(wú)百元以下轉(zhuǎn)債

一年前，2021年1月份，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)還是一片愁云慘淡，新上市的本鋼轉(zhuǎn)債一路殺跌到73元，100元以下的轉(zhuǎn)債遍地，90元以下的也不少。然而如今一年過(guò)去，已經(jīng)換了個(gè)世界，新可轉(zhuǎn)債上市動(dòng)輒30%的漲幅，低價(jià)轉(zhuǎn)債不斷被消滅。

網(wǎng)友驚呼：值得紀(jì)念的事情。

1月6日，隨著亞藥轉(zhuǎn)債、城地轉(zhuǎn)債的上漲，100元以下的可轉(zhuǎn)債已經(jīng)沒(méi)有了；1月7日，這兩只轉(zhuǎn)債繼續(xù)上揚(yáng)。尤其是曾經(jīng)收購(gòu)資產(chǎn)爆雷、財(cái)務(wù)造假亞太藥業(yè)（002370）的亞藥轉(zhuǎn)債，一年前跌到66.6元，如今隨著6日暴漲近5%，價(jià)格已經(jīng)站上100元面值以上。

在目前380只可轉(zhuǎn)債當(dāng)中，110元以下的可轉(zhuǎn)債也只剩下13只了。與去年這個(gè)時(shí)候，可轉(zhuǎn)債一片哀嚎形成鮮明對(duì)比。

低價(jià)債沒(méi)了，估值已不低

“消滅”100元以下轉(zhuǎn)債的結(jié)果，就是目前整個(gè)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的估值偏高。目前一般以上可轉(zhuǎn)債價(jià)格超過(guò)了130元，剩余期限超過(guò)1年的可轉(zhuǎn)債，只有亞藥轉(zhuǎn)債和花王轉(zhuǎn)債2只到期年化收益率超3%。另一個(gè)年化收益率較高的九州轉(zhuǎn)債，在本月15日就到期。

因而目前的可轉(zhuǎn)債的債性已經(jīng)較弱，300多只轉(zhuǎn)債按目前價(jià)格買入，持有到期將是負(fù)收益。而從轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的股性衡量，也是大量的基本轉(zhuǎn)股溢價(jià)率在10%以上。

券商也將可轉(zhuǎn)債的投資主要集中在股性的權(quán)益正股表現(xiàn)上，中信證券最近表示，較為強(qiáng)勢(shì)的權(quán)益市場(chǎng)是當(dāng)前轉(zhuǎn)債行情的主要支撐因素。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)自去年12月以來(lái)一直位于高估值水平范疇，雖然明顯地影響了轉(zhuǎn)債市場(chǎng)彈性，但核心驅(qū)動(dòng)力仍舊回歸正股。權(quán)益市場(chǎng)并不缺乏機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)積極可為。年初可以進(jìn)一步增加對(duì)反轉(zhuǎn)行業(yè)的布局，獲取更為確定性的收益。

關(guān)鍵詞： 可轉(zhuǎn)債