新華財經(jīng)北京3月1日電 根據(jù)孚能科技最新披露的2021年業(yè)績快報，公司2021年的歸母凈利潤為-9.74億元、扣非后歸母凈利潤為-12.85億元。

近日，孚能科技的定增方案收到上交所審核意見。關(guān)于此次定增，上交所此前三度發(fā)出問詢函，著重關(guān)注公司業(yè)績下滑、產(chǎn)能規(guī)劃等問題。上交所在審核意見中要求孚能科技落實提示2021年預(yù)計虧損進(jìn)一步擴大、完善募集說明書“公司的競爭劣勢”相關(guān)信息披露內(nèi)容等問題。

此外，2021年7月部分首發(fā)限售股解禁后，孚能科技三位股東已累計套現(xiàn)逾16億元。

2021年虧損金額在科創(chuàng)板公司中靠前

2月27日晚間，孚能科技披露了2021年的業(yè)績快報，其歸母凈利潤虧損9.74億元，扣非后虧損12.85億元。在截至27日晚間已披露2021年業(yè)績快報的科創(chuàng)板上市公司中，孚能科技凈虧損和扣非凈虧損金額靠前。

圖1：已披露2021年業(yè)績快報的科創(chuàng)板公司“虧損”前十名

2018年至2020年，孚能科技動力鋰電池的毛利率不及同行公司可比產(chǎn)品的毛利率均值。公司在2021年業(yè)績快報中說明，“為了以較為優(yōu)惠的價格深入合作，會提供一定的價格優(yōu)惠”且“2021年，年內(nèi)產(chǎn)品價格未能隨動力電池材料價格的上漲趨勢及時上調(diào)”，公司的毛利率或較難提升。

圖2：2018年至2021年上半年孚能科技與同行公司鋰電子產(chǎn)品毛利率

根據(jù)孚能科技的定增募投項目說明，公司擬通過“高性能動力鋰電池項目”達(dá)成12GWh動力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。在動力電池行業(yè)，多家競爭對手也在進(jìn)行產(chǎn)能擴充，未來公司產(chǎn)品可能面臨更嚴(yán)重的“降價壓力”。

圖3：2021年孚能科技與同行競爭對手產(chǎn)能擴充情況

大額計提存貨、應(yīng)收賬款減值 身陷多名客戶的欠款糾紛

孚能科技此前發(fā)布2021年計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告，對存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項融資分別計提16525.49萬元和6300.87萬元減值。

針對存貨而言，公司稱主要系對鎮(zhèn)江工廠一期、二期在產(chǎn)能爬坡過程中產(chǎn)生的不良品，以及贛州工廠的呆滯品、不良品計提存貨跌價準(zhǔn)備。

2020年及以后，孚能科技新產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)生的不合格產(chǎn)品較多，不合格產(chǎn)品率上升較多，此情況將持續(xù)到何時具有一定不確定性。此外，公司仍有在建和擬建的新產(chǎn)線，在產(chǎn)能爬坡階段，存貨的品控難題或?qū)⒊掷m(xù)。

圖4：2018年至2021年上半年孚能科技產(chǎn)品不合格率

此外，孚能科技存在因客戶汽車召回事項承擔(dān)相應(yīng)賠償?shù)那樾危饕倒竟?yīng)的長城汽車歐拉IQ電動汽車所搭載的動力電池模組與BMS軟件控制策略存在匹配差異。在另一起類似事件中，公司還承擔(dān)了北汽的相應(yīng)召回費用。

在應(yīng)收賬款方面，2021年，孚能科技對應(yīng)收上海銳鎂新能源科技有限公司（含一汽解放集團股份有限公司代付部分）計提信用減值損失7152.53萬元。

2019年至2021年前三季度，上海銳鎂持續(xù)是孚能科技的前五大客戶之一。截至2021年12月，孚能科技及其子公司作為原告與多名客戶存在因欠款引發(fā)的訴訟，合計標(biāo)的金額超1億元。

圖5：截至2021年12月孚能科技與其客戶就欠款引發(fā)的訴訟

因定增三收問詢函 期間調(diào)減募資額6.8億元

2021年10月，孚能科技遞交其定增A股說明書（申報稿），隨后收到上交所科創(chuàng)板發(fā)出的三輪問詢函。至2022年2月，公司已發(fā)布了五次修訂稿。

圖6：關(guān)于孚能科技定增申請文件的審核問詢函

2022年2月24日，孚能科技的定增方案收到上交所審核意見：孚能科技向特定對象發(fā)行股票申請符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。上交所在審核意見中要求孚能科技落實提示2021年預(yù)計虧損進(jìn)一步擴大、完善募集說明書“公司的競爭劣勢”相關(guān)信息披露內(nèi)容等問題。

在首輪問詢函中，孚能科技初版的募資說明書曾被問及：本次年產(chǎn)12GWh動力電池系統(tǒng)項目擬使用募資46億元，而前次IPO的年產(chǎn)8GWh電池項目擬使用募資28.37億元，是否存在本次募投項目單位產(chǎn)能對應(yīng)的投資金額過高的問題？

孚能科技在其定增募集說明書（四次修訂稿）中，將募集總額調(diào)減了6.8億元。在對第三輪問詢函的回復(fù)（修訂稿）中，公司提及“對億咖通的投資界定為財務(wù)性投資，已在本次發(fā)行方案調(diào)整中進(jìn)行調(diào)減2億元。”但尚未披露壓縮另外4.8億元募資的原因。

圖7：孚能科技定增募集說明書多次修訂稿部分內(nèi)容變動

首發(fā)股東累計套現(xiàn)逾16億元

2021年7月19日，孚能科技64453.82萬股首發(fā)原股東限售股份解除禁售并上市流通，自此公司股份遭多名股東減持。

圖8：截至目前孚能科技重要股東減持情況

截至目前，上表所列的三名首發(fā)原股東合計減持超5000萬股公司股份，并合計套現(xiàn)逾16億元。

至2022年7月和2023年7月，公司預(yù)計分別有628.93萬股和26553.1萬股解禁。

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