周三，美股三大指數齊漲，齊創5月4日以來的三個多月新高;標普止步四日連跌，納指和納指100止步三日連跌。由于美國7月CPI數據表明通脹或觸頂，市場對美聯儲9月大幅加息預期降溫，風險偏好改善下美股反彈。美元跌逾1%，逼近105關口。美債收益率下行，關鍵衰退指標一度倒掛逾58個基點，刷新20多年之最。油價由跌轉漲，收漲超1%。期金站穩1810美元，連漲三日重回六周高位。

【美股】截至收盤，道指漲535.10點，漲幅為1.63%，報33309.51點;納指漲360.88點，漲幅為2.89%，報12854.80點;標普500指數漲87.77點，漲幅為2.13%，報4210.24點。芯片股漲幅居前：英偉達(NVDA.US)漲5.92%，恩智浦(NXPI.US)漲5.22%，意法半導體(STM.US)漲4.80%，臺積電(TSM.US)漲4.06%，AMD(AMD.US)漲3.67%。明星科技股集體走高：奈飛(NFLX.US)漲6.16%，特斯拉(TSLA.US)漲3.89%，亞馬遜(AMZN.US)漲3.53%，谷歌(GOOG.US)漲2.68%，蘋果(AAPL.US)漲2.62%。熱門中概股跟隨美股大盤上漲：BOSS直聘(BZ.US)漲6.78%，蔚來(NIO.US)漲4.59%，理想汽車(LI.US)漲2.11%，百度(BIDU.US)漲1.58%，阿里巴巴(BABA.US)漲1.36%。

【歐股】德國DAX30指數漲1.23%，英國富時100指數漲0.25%，法國CAC40指數漲0.52%，歐洲斯托克50指數漲0.91%。

【亞太股市】日經225指數跌0.65%，韓國KOSPI指數跌0.90%，越南VN30指數跌0.33%，印度尼西亞雅加達綜合指數跌0.23%，泰國SET指數跌0.10%，新加坡海峽時報指數漲0.47%，印度孟買30指數跌0.06%。

【外匯】市場對美聯儲9月大幅加息預期迅速降溫，衡量美元兌六種主要貨幣(歐元、瑞士法郎、日元、加拿大元、英鎊和瑞典克朗)的一籃子美元指數(DXY)跌1.08%，報105.23;日內最深跌1.6%，接連跌破106和105兩道關口，跌至7月初以來的五周新低。

【加密貨幣】風險情緒提振下主流加密數字貨幣普漲。比特幣漲近4%，報23992.66美元/枚，日內一度升破2.4萬美元。以太坊漲超9%，報1837.65美元/枚。

【黃金】受美元、美債收益率下跌提振，COMEX 12月黃金期貨收漲0.1%，報1813.70美元/盎司，連漲三日并再創六周新高，連續三天站穩1800美元上方且連續兩日突破1810美元關口。

【原油】油價日內由跌轉漲。WTI 9月原油期貨收漲1.58%，報91.93美元/桶;日內一度跌超3%并失守88美元。布倫特10月期貨收漲1.13%，報97.40美元/桶;日內一度跌2.8%并失守94美元。

【基礎金屬】美元走低令倫敦基本金屬普漲。LME期銅收漲102美元，報8086美元/噸。LME期鋁收跌1美元，報2490美元/噸。LME期鋅收漲72美元，報3608美元/噸。LME期鉛收漲8美元，報2174美元/噸。LME期鎳收漲929美元，報22490美元/噸。LME期錫收漲115美元，報24541美元/噸。LME期鈷收跌1990美元，報47455美元/噸。

【宏觀消息】

通脹已見頂?能源價格下降后美國7月CPI超預期減速。周三，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國7月CPI同比上漲8.5%，較上個月的9.1%小幅回落，低于市場預期的8.7%;美國7月CPI環比增長0%，創2020年5月以來新低，前值增長1.3%，低于市場預期的0.2%。此外，不包括食品和能源的核心CPI環比增長0.3%，同比增長5.9%，均低于預期。能源價格的下跌主導了7月美國CPI的小幅回落，大部分汽油價格的下降抵消了食品和住房成本的增加。7月CPI、核心CPI增速雙雙回落，預示著美國通脹或許已經見頂。但就絕對數而言，美國通脹水平目前依然在40年高位附近徘徊。美聯儲此前曾表示，在減緩實施其激進的貨幣政策之前，需要看到CPI有數月的下降。

美聯儲埃文斯：通脹水平仍然“高得不可接受”，預計今年底利率將升至3.25%到3.5%。周三，美國芝加哥聯儲主席埃文斯表示，雖然7月CPI報告顯示通脹形勢較前兩個月有好轉，但通脹水平仍然“高得不可接受”。埃文斯指出，他認為美聯儲處境不錯，假如通脹失控、或者經濟走強、通脹勢頭更盛，就可以轉向采取限制性更強的政策，超出他的預期。不過他預計不會有這種情況，最近公布的就業報告并沒有暗示會出現這種情形，但美聯儲需要更多數據判斷。埃文斯預計，到今年底，這一政策利率將升至3.25%到3.5%，到明年底升至3.75%到4%;這意味著他預計美聯儲將在2022年剩余時間里繼續加息累計100個基點，且行動將延續至2023年。此外，埃文斯樂觀預計，美國2023年核心CPI將回落至2.5%左右。他同時認為，美國不會爆發經濟衰退，2022年下半年的形勢將“相當正面”且應當會重拾經濟正增長。

長期鴿派官員變為超級鷹派!美聯儲卡什卡利：美聯儲還遠未到宣告抗通脹勝利的時候。周三，明年有FOMC會議投票權的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，很高興看到通脹率意外下行，但美聯儲還遠未到宣告抗通脹勝利的時候，美聯儲必須讓通脹率回到2%。他明確指出，(即便)美國經濟衰退也“無法阻止我”，直到實現通脹率回落至2%的目標?？ㄊ部ɡ硎?，7月的CPI數據不會改變其路徑，那些認為美聯儲會在通脹仍然高企時就降息的想法是不現實的，美聯儲將加息直到通脹緩解。他希望基準利率在今年年底前達到3.9%，在明年年底前達到4.4%。

CPI數據公布后美債收益率兩位數暴跌，關鍵衰退指標倒掛幅度一度刷新20多年之最。7月CPI數據發布后，隨著市場對美聯儲大幅加息預期的降溫，美債收益率周三大幅回落，尤其是短端美債收益率跌幅相對最深。10年期美債收益率最深下行逾12個基點，下逼2.67%的一周低位，美股午盤重回2.79%接近平盤;30年期長債收益率一度跌6個基點至2.94%，美股午盤轉漲并重返3%上方;對貨幣政策更敏感的兩年期收益率一度跌21個基點失守3.08%，美股午盤后跌幅收窄至5個基點，交投3.23%。值得注意的是，CPI數據發布后，關鍵衰退前瞻指標——2/10年期美債收益率曲線倒掛幅度擴大至逾58個基點，再度刷新2000年以來的二十多年最深，這一倒掛幅度美股盤中收窄至39個基點。目前，短端美債收益率仍高于長端收益率，代表市場對衰退將至的擔憂未減。

畢馬威首席經濟學家Diane Swonk： 美聯儲正在對沖與未來供應沖擊有關的風險以及當前的通脹，可能會傾向于升息75個基點。Diane Swonk表示，美聯儲不再愿意僅僅因為單月數據就鳴金收兵，“美聯儲更大的風險是收手太早而不是太晚”。他指出，要改變決策規則， 美聯儲需要的物價降溫幅度會比現在大得多，在現在的經濟環境下，等9月份會議到來就像等待一個漫長的世紀。他表示，7月核心CPI較6月上升0.3%、同比上升5.9%，雖然這些數據好于預期，但美聯儲官員可能會擔心他們離2%通脹目標還很遠。

巴克萊：美股前景“焦灼且棘手”，經濟短期內不會大幅反彈。巴克萊銀行財富投資的首席投資官Will Hobbs周三表示，美股的短期前景“焦灼且棘手”，鑒于經濟形勢出現的種種相互矛盾的跡象，股市應該缺乏信心。Hobbs表示，雖然軟著陸仍有可能，但經濟不太可能在短期內大幅反彈。“我們認為，在這次放緩中，還有很長的路要走，投資者可能冒著有點為時過早的風險。”Hobbs指出，當前經濟發出的信號好壞參半，"有多頭也有空頭"，這應該會讓投資者保持謹慎。Hobbs表示，在這個市場上，“只有傻瓜才有信心”，他認為美聯儲“在能夠足夠放松”轉向鴿派立場之前，“還有很長的路要走”。

【個股消息】

迪士尼(DIS.US)Q3營收同比增長26%，Disney+訂閱用戶增長大超預期。財報顯示，迪士尼Q3營收為215億美元，同比增長26%，超出市場預期;調整后的攤薄每股收益為1.09美元，上年同期為0.80美元，超出市場預期。按業務劃分，迪士尼媒體和娛樂業務營收為141.1億美元，同比增長11%;迪士尼樂園、體驗和產品業務營收為73.9億美元，同比增長70%。第三季度Disney+訂閱用戶同比增長31%至1.52億，遠超市場預期。此外，迪士尼將2024財年Disney+用戶指引下調至2.15億-2.45億，此前預期為2.3億至2.6億;迪士尼重申，Disney+將在2024財年底前實現盈利，迪士尼的流媒體服務在最近一個季度虧損了11億美元。截至發稿，迪士尼周三美股盤后漲近7%。

美國證交會審查Coinbase(COIN.US)的加密貨幣押注項目。美國數字貨幣交易所Coinbase表示，正在接受美國證券交易委員會(SEC)的調查，因為它的質押項目允許用戶通過持有某些加密貨幣獲得獎勵。SEC要求其提供有關特定客戶程序、業務以及現有和未來產品的文件和信息。Coinbase表示，這些要求涉及押注項目、資產上市程序、資產分類和穩定幣產品。在Coinbase，區塊鏈的獎勵收入主要來自押注，占第二季度凈營收的8.5%，雖然本季度連續下降16%至6840萬美元，但低于交易營收的下滑。

砸下1000萬還不夠?蘋果(AAPL.US)加大播客內容投入，與Futuro Studios簽約。周三，蘋果與Futuro Studios簽署了一項協議，并正在與其他公司就更多交易進行談判。蘋果正在尋求將原創內容添加到其播客Podcasts應用程序中，希望能夠最終變成其Apple TV+服務上的節目。據知情人士透露，這筆交易——與刑事司法系列音頻節目“Suave”的制作商 Futuro Studios 達成的協議——將為播客的開發和制作提供資金。Futuro Studios并非第一個與蘋果合作的影音工作室。據媒體援引知情人士的話稱，蘋果迄今為止已花費高達1000萬美元來推動和這些工作室的合作。蘋果此前已經宣布了與At Will Media、Campside Media、Jigsaw Productions和Pineapple Street Studios等工作室在播客領域合作。

韓國電商Coupang(CPNG.US)上調2022年調整后EBITDA為盈利。財報顯示，韓國電商Coupang二季度凈營收為50億美元，同比增長12%，分析師預期50.7億美元;毛利潤為12億美元，同比增長75%;凈虧損為7500萬美元，較上一季度收窄1.34億美元。此外，Coupang預計2022年調整后EBITDA整體上將偏正面，該公司此前預計會虧損4.0億美元。截至發稿，Coupang周三美股盤后漲超4%。

馬斯克：今年開始交付特斯拉(TSLA.US)500英里版Semi卡車。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在最新推文中表示，500英里行駛里程的特斯拉Semi電動卡車將于今年開始發貨，同時還表示市場期待已久的Cybertruck將于明年開始發貨。自2017年以來，該公司一直在接受這種卡車(Semi電動卡車)的訂單，并且積壓了大量訂單。

【大行評級】

花旗：三大跡象顯示美光科技(MU.US)已觸底，重申“買入”評級，目標價下調至75美元。

BTIG：將Coinbase(COIN.US)目標價下調至220美元，維持“買入”評級。

B. Riley：將諾瓦瓦克斯(NVAX.US)目標價下調至126美元，維持“買入”評級。

大摩：將Roblox(RBLX.US)目標價上調至32美元，維持“持股觀望”評級。

花旗：將格芯(GFS.US)目標價下調至67美元，維持“買入”評級。

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