截至8月25日，國內中溫煤瀝青、改質煤瀝青主流成交價分別漲至6400~6500元(噸價)、6700~6900元，環(huán)比漲幅均在8%以上;山西、河南、河北部分企業(yè)中溫煤瀝青及改質煤瀝青報價甚至超過7200元，創(chuàng)下歷史新高。機構表示，煤焦油深加工產品里煤瀝青未來需求呈增長趨勢，下游產品的多樣性為其帶來更多的需求點。新能源汽車以及電爐鋼發(fā)展趨勢下，煤瀝青需求較為樂觀。供應方面，減碳政策下，焦企行業(yè)開工率或受到不同程度的調控，預計未來高溫煤焦油整體供應處于偏緊格局。

自四月中旬備貨開始，煤焦油持續(xù)呈上漲走勢。原料煤焦油價格大幅上漲，成本增加，深加工企業(yè)積極提價，煤瀝青與煤焦油彼此“成就”，相互牽引推動。

遼寧貿易商霍生分析稱，煤焦油下游市場的回暖源于即將到來的“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季。煤焦油深加工企業(yè)在成本高企的背景下，綜合利潤甚至進入成本線下，短期內開工率大幅提升的可能性不大，各生產企業(yè)產品庫存基本臨近底線，下游及貿易商的備貨需求反而升高。其表示，雖然煤焦油目前價格已處高位，但隨著深加工企業(yè)開工負荷的提升，不排除煤焦油價格有再創(chuàng)今年新高的可能性。

2021年，焦化行業(yè)受去年退產能的影響，以及四月環(huán)保督察組入駐主產區(qū)，焦企相繼限產，廠內幾無累積，市場新投產增量困難，業(yè)內人士分析，在下游需求存增長的背景下，社會可供貨源卻無法有效跟進，部分貿易商開始積極入市，行情呈現有量上漲，而生產企業(yè)低庫存也不愿意輕易出貨。這也是煤焦油行情能在諸多化工產品開始回落的背景下反而逆勢翻盤的原因之一。

從下游需求領域來看，當前煤瀝青下游主要集中在鋁用碳素、炭黑油、針狀焦、配煤等領域，其中鋁用碳素市場占比較高，達到52%;其次為針狀焦，市場占比為17%。目前煤瀝青主要用作鋁用陽極、涂料、浸漬劑、耐火材料、建材等低附加值產品的制備原料。

煤瀝青刷新歷史高位，價格大幅上行。一是原材料高溫煤焦油價格大幅上漲，成本高位下，深加工企業(yè)積極跟進;二是電解鋁價格大幅上漲，行業(yè)盈利水平較高，對原材料有較強的帶動;三是預焙陽極需求良好，生產積極跟進電解鋁，因煤瀝青在陽極中占比僅20%，因此下游對煤瀝青高價接受能力較強;四是我國新能源電動汽車、電爐鋼發(fā)展強勁，對針狀焦需求增長，煤瀝青是針狀焦的主要原材料之一。

相關概念股：

森遠股份(300210.SZ) ：公司主要產品包括路面除雪和清潔設備、大型瀝青路面就地再生設備和預防性養(yǎng)護設備。

龍洲股份(002682.5Z )：子公司兆華供應鏈為北方地區(qū)最大的瀝青全產業(yè)鏈服務提供商。

寶利國際(300135.5Z )：西藏寶利改性瀝青裝置每天產能可達1000噸，年加工能力15萬噸，存儲能力為3.2萬立方米。

華錦股份(000059.5Z )：公司主營石油化工、化學肥料和道路瀝青三大業(yè)務。

國創(chuàng)高新(002377.SZ)： 公司產品在國內新建高速公路改性瀝青市場的占有率均超過15%，位居全國同行業(yè)前三甲。

關鍵詞： 中溫煤瀝青 改質瀝青成交價 煤焦油價格走勢上漲 減碳政策 焦企行業(yè)