近日，恒為科技一紙并購(gòu)公告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注——擬籌劃收購(gòu)上海數(shù)珩信息科技股份有限公司（下稱“數(shù)珩科技”）75%股份。這是A股市場(chǎng)首例上市公司擬并購(gòu)AI RaaS（Result as a Service）標(biāo)的案例，標(biāo)志著AI產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將從算力層面向應(yīng)用落地加速滲透。

【資料圖】

恒為科技AI戰(zhàn)略將形成閉環(huán)

恒為科技長(zhǎng)期在網(wǎng)絡(luò)可視化、智能系統(tǒng)平臺(tái)領(lǐng)域深耕。近年來(lái)隨著AI浪潮興起，恒為科技積極投身其中，開(kāi)拓人工智能基礎(chǔ)架構(gòu)及解決方案業(yè)務(wù)，其核心產(chǎn)品覆蓋算網(wǎng)可視化與算網(wǎng)基礎(chǔ)架構(gòu)，已推出基于昇騰、沐曦、昆侖芯等國(guó)產(chǎn)GPU的AI一體機(jī)，以及正交液冷超節(jié)點(diǎn)等硬件方案，服務(wù)于運(yùn)營(yíng)商、智算中心等領(lǐng)域。

“僅靠硬件難以觸達(dá)客戶核心業(yè)務(wù)價(jià)值。”一位接近恒為科技的行業(yè)人士表示，數(shù)珩科技的加入，恰好補(bǔ)上了這一短板。數(shù)珩科技是國(guó)內(nèi)少有的AI RaaS模式實(shí)踐者，已為快消、汽車、金融等行業(yè)數(shù)十家品牌提供服務(wù)，近三年?duì)I收、利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

公開(kāi)資料顯示，數(shù)珩科技成立于2017年，是一家領(lǐng)先的企業(yè)級(jí)場(chǎng)景化AI解決方案服務(wù)商。數(shù)珩信息融合業(yè)務(wù)策略與可本地化部署的S-GPTAI引擎，將大模型技術(shù)真正應(yīng)用至企業(yè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，通過(guò)RaaS模式，顛覆性地賦能用戶的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，貼身滿足行業(yè)個(gè)性化需求，能夠真正做到大模型的行業(yè)化和本地化。

當(dāng)前，數(shù)珩科技核心產(chǎn)品線已形成完整矩陣。在內(nèi)容創(chuàng)作領(lǐng)域，AIGC多模態(tài)模型為日化、家裝行業(yè)生成廣告級(jí)圖片與電影級(jí)短片；在智能交互領(lǐng)域，實(shí)時(shí)響應(yīng)集成服務(wù)機(jī)器人IRISBOT已接入數(shù)千C端用戶并周級(jí)迭代，可在汽車4S店自然解答顧客疑問(wèn)；在企業(yè)培訓(xùn)領(lǐng)域，AI陪練系統(tǒng)通過(guò)沉浸式場(chǎng)景模擬與全維度評(píng)價(jià)體系，提升員工銷售等能力；知識(shí)管理領(lǐng)域，企業(yè)定制智庫(kù)整合全量信息，方便金融等行業(yè)員工智能查詢等。

恒為科技收購(gòu)數(shù)珩科技，是其AI戰(zhàn)略從基礎(chǔ)設(shè)施向應(yīng)用場(chǎng)景的延伸。一方面，恒為科技基于昇騰、昆侖芯等國(guó)產(chǎn)GPU架構(gòu)的智算一體機(jī)，與數(shù)珩科技的S-GPT引擎高度契合，可實(shí)現(xiàn)從“算力提供”到“應(yīng)用落地”的完整鏈條；另一方面，數(shù)珩科技信息安全、通信設(shè)備制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)客戶資源與恒為科技形成互補(bǔ)，雙方將共同開(kāi)拓AI RaaS模式在垂直業(yè)務(wù)場(chǎng)景的商業(yè)化落地。

AI RaaS有望成為上市公司必爭(zhēng)之地

此次并購(gòu)的核心看點(diǎn)，在于數(shù)珩科技深耕的AI RaaS模式。AI RaaS是一種以可量化業(yè)務(wù)成果為核心的人工智能服務(wù)模式，數(shù)珩科技的業(yè)務(wù)與AI RaaS模式相契合，能為企業(yè)提供場(chǎng)景化AI解決方案，最終目的是幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)效率、降低成本。

“傳統(tǒng)AI服務(wù)多停留在‘賣工具’階段，客戶花了錢卻難見(jiàn)明確業(yè)務(wù)回報(bào)。”業(yè)內(nèi)人士指出，這一痛點(diǎn)讓不少企業(yè)對(duì)AI部署持觀望態(tài)度。而AI RaaS模式徹底改變了這一邏輯——服務(wù)商不再僅提供技術(shù)或硬件，而是直接對(duì)客戶的業(yè)務(wù)結(jié)果負(fù)責(zé)，形成“包工包料包結(jié)果”的AI包工頭模式，按實(shí)際產(chǎn)生的效益收費(fèi)。

這種模式正成為行業(yè)新風(fēng)口。具體來(lái)看，AI RaaS直接面向企業(yè)客戶的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，客戶能夠直觀看到AI服務(wù)帶來(lái)的價(jià)值，從而更愿意付費(fèi)。同時(shí)，AI RaaS通過(guò)提供持續(xù)的AI服務(wù)，企業(yè)可以與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，形成持續(xù)的收入來(lái)源。此外，AI RaaS模式有助于企業(yè)積累大量的行業(yè)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)能夠進(jìn)一步優(yōu)化AI模型，提升服務(wù)質(zhì)量，形成數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)閉環(huán)。

上市公司對(duì)AI RaaS的青睞，更源于其對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的直接拉動(dòng)作用。數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)SaaS僅覆蓋企業(yè)1%-2%的數(shù)字化利潤(rùn)池，而AI RaaS可切入人力資源、供應(yīng)鏈等20%-60%的核心利潤(rùn)池，利潤(rùn)空間相差可達(dá)20-60倍。數(shù)珩科技正是憑借這一模式，實(shí)現(xiàn)規(guī)模性盈利，這在AI應(yīng)用企業(yè)中較為罕見(jiàn)。

“恒為的并購(gòu)釋放了明確信號(hào)。”業(yè)內(nèi)人士分析，在國(guó)家“AI+”戰(zhàn)略推動(dòng)下，上市公司開(kāi)始聚焦AI落地能力，AI RaaS因能解決“客戶不愿為工具買單”的行業(yè)痛點(diǎn)，有望成為主流落地模式。

AI競(jìng)爭(zhēng)逐步轉(zhuǎn)向“場(chǎng)景落地”

隨著DeepSeekR1等頭部推理模型開(kāi)源，AI技術(shù)平權(quán)加速，單純的算力競(jìng)爭(zhēng)已難形成壁壘。業(yè)內(nèi)人士分析，2025年AI應(yīng)用競(jìng)爭(zhēng)的核心，將從“算力比拼”轉(zhuǎn)向“場(chǎng)景落地”能力，更加關(guān)注模型效率和場(chǎng)景適配。

從技術(shù)角度來(lái)看，大模型訓(xùn)練在達(dá)到一定規(guī)模后，每單位算力投入帶來(lái)的模型性能提升開(kāi)始放緩。而在應(yīng)用端，不同行業(yè)對(duì)于AI的需求呈現(xiàn)出多樣化和精細(xì)化的特點(diǎn)。例如，醫(yī)療行業(yè)需要AI能夠準(zhǔn)確診斷疾病、金融行業(yè)需要AI進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和精準(zhǔn)營(yíng)銷、教育行業(yè)需要AI實(shí)現(xiàn)個(gè)性化學(xué)習(xí)輔導(dǎo)等。這就要求AI企業(yè)具備深入理解行業(yè)需求、開(kāi)發(fā)針對(duì)性應(yīng)用的能力。

恒為科技籌劃收購(gòu)數(shù)珩科技正是順應(yīng)了這一趨勢(shì)。公開(kāi)信息顯示，數(shù)珩科技擁有自研S-GPT大模型及Langtree模型編排平臺(tái)，能快速實(shí)現(xiàn)從數(shù)據(jù)準(zhǔn)備到部署上線的全流程閉環(huán)。其服務(wù)案例中，某日化企業(yè)通過(guò)數(shù)珩科技方案，70%客戶請(qǐng)求由AI獨(dú)立解決，線上銷售人員減少70%。

“這起并購(gòu)的意義遠(yuǎn)超業(yè)務(wù)擴(kuò)張。”容億投資相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，恒為通過(guò)收購(gòu)率先構(gòu)建“算力+應(yīng)用”生態(tài)，既能借助數(shù)珩的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)開(kāi)拓快消、汽車等新市場(chǎng)，又能通過(guò)硬件與AI模型的深度整合，降低客戶每Token成本，在信創(chuàng)市場(chǎng)形成差異化優(yōu)勢(shì)。

實(shí)際上，恒為科技收購(gòu)數(shù)珩科技這一事件，不僅是恒為科技自身AI戰(zhàn)略布局的重要舉措，也反映了當(dāng)下AI行業(yè)從算力競(jìng)爭(zhēng)向應(yīng)用競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)。不過(guò)，這一收購(gòu)能否成功，后續(xù)的資源整合、技術(shù)協(xié)同、市場(chǎng)開(kāi)拓將是決定成敗的關(guān)鍵。

根據(jù)公告，鑒于該事項(xiàng)尚處籌劃階段，為避免股價(jià)異常波動(dòng)，恒為科技股票自9月17日起停牌，預(yù)計(jì)停牌不超10個(gè)交易日。未來(lái)，隨著雙方整合的推進(jìn)，有望在AI領(lǐng)域創(chuàng)造更大的價(jià)值，同時(shí)也將為AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供新的范例。

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