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隨著今年A股市市場(chǎng)不斷走牛，資金借道股票型基金持續(xù)涌入A股。

截至2025年10月19日，今年以來(lái)新成立基金總數(shù)達(dá)1163只，已超越2024年全年的1135只。盡管2025年尚未結(jié)束，但新成立基金數(shù)量已實(shí)現(xiàn)超越，顯示出基金市場(chǎng)的強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。其中，股票型基金呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，新成立數(shù)量達(dá)到661只，發(fā)行規(guī)模達(dá)到3393.96億元，占總發(fā)行規(guī)模的37.45%，這一比例創(chuàng)下2011年以來(lái)的近15年新高。

回顧過(guò)去幾年，股票型基金占比波動(dòng)較大。2016年占比僅為4.43%，而2021年占比為12.77%。2025年的高占比反映出投資者在牛市中渴望通過(guò)股票型基金獲取更高收益的心態(tài)，也表明基金公司順應(yīng)市場(chǎng)需求，加大了股票型基金的發(fā)行力度。

從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，今年以來(lái)發(fā)行總規(guī)模達(dá)9062.73億元。其中7只產(chǎn)品首募規(guī)模突破60億元，超30億元基金達(dá)50只，20億元以上產(chǎn)品達(dá)到110只。

上海東方證券資產(chǎn)管理旗下東方紅盈豐穩(wěn)健配置6個(gè)月持有A以65.73億元的募集規(guī)模位居榜首，成為年內(nèi)突破60億元的混合型FOF基金。富國(guó)基金、京管泰富、天弘基金等公司緊隨其后，富國(guó)盈和臻選3個(gè)月持有A、京管泰富中債京津冀綜合A、天弘中債投資級(jí)公司信用債精選指數(shù)A等5只產(chǎn)品募集規(guī)模均在60億元關(guān)口，顯示機(jī)構(gòu)投資者對(duì)債券指數(shù)型工具及穩(wěn)健策略產(chǎn)品的青睞。

在30億—60億元區(qū)間，被動(dòng)指數(shù)型債券基金成為主力。貝萊德基金、浦銀安盛基金、國(guó)泰基金等12家機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品募集規(guī)模集中在上述區(qū)間，其中博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF等7只債券ETF均實(shí)現(xiàn)30億元以上募集。值得注意的是，鵬揚(yáng)淳華A、天弘深證基準(zhǔn)做市信用債ETF等5只純債型基金亦躋身30億元俱樂(lè)部，凸顯低波動(dòng)資產(chǎn)的配置需求。

權(quán)益市場(chǎng)反彈帶動(dòng)了部分主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行升溫。招商基金旗下招商均衡優(yōu)選A以49.55億元募集規(guī)模領(lǐng)跑偏股混合型基金，大成基金、中歐基金等公司發(fā)行的大成洞察優(yōu)勢(shì)、中歐核心智選A等7只權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模突破20億元。此外，科創(chuàng)主題ETF持續(xù)吸金，華夏基金、易方達(dá)基金、建信基金等公司推出的科創(chuàng)板相關(guān)ETF及聯(lián)接基金合計(jì)12只產(chǎn)品規(guī)模均超15億元，其中建信上證科創(chuàng)板綜合ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF均實(shí)現(xiàn)“一日售罄”。

業(yè)內(nèi)人士分析，這一變化與A股市場(chǎng)賺錢效應(yīng)增強(qiáng)、投資者權(quán)益類資產(chǎn)配置需求激增密切相關(guān)。與權(quán)益類產(chǎn)品形成鮮明對(duì)比的是，債券型基金發(fā)行規(guī)模占比相比去年有所降低。在利率下行空間收窄、股市吸引力提升的背景下，“股債蹺蹺板”效應(yīng)再度顯現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金發(fā)行市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)變化反映了資金流向的轉(zhuǎn)變。隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，公募基金正成為資金流入A股市場(chǎng)的重要渠道。股票型基金發(fā)行回暖，既體現(xiàn)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信心，也預(yù)示著權(quán)益投資黃金期或?qū)⒀永m(xù)。若A股盈利周期進(jìn)一步確認(rèn)，四季度權(quán)益類基金發(fā)行有望延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。

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