以自主研發驅動的一體化CXO企業百誠醫藥（301096）發布上市以來的首年報顯示，2021年度，公司抓住國內藥物研發CRO市場的良好發展機遇，實現營業收入37,431.18萬元，同比增長80.61%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11,108.83萬元，同比增長93.52%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤10,289.45萬元，同比增長87.54%；擬向全體股東每10股派利6.00元(含稅)。

百誠醫藥的主營業務包括受托研發服務、研發技術成果轉化、創新藥研發三部分，當前受托研發服務、研發技術成果轉化等業務均蓬勃發展，公司業績持續高增長。年報顯示，經歷多年的研發投入和技術積累，公司在仿制藥研發服務上形成行業領先的競爭優勢，全面布局了吸入制劑、透皮制劑、緩控釋制劑、細粒劑等高端制劑領域且充分覆蓋國內知名藥企。

截至報告期末，公司累計已為300多家客戶提供400余項藥學研究、臨床試驗或者相關一體化研發服務；公司主要客戶包括花園藥業、特一藥業（002728）、衡山藥業、石藥集團、漢生制藥、永太藥業、康恩貝（600572）制藥、瀚暉制藥、尖峰藥業、萬邦德（002082）制藥、華東醫藥（000963）等在內的知名醫藥企業，還包括溫嶺創新醫藥、西洲醫藥、廣州世濟醫藥等近年來由于藥品上市許可持有人制度(MAH制度)而興起的新型藥品研發投資企業。

安信證券認為，目前公司受托研發服務的訂單快速增長，該業務有望成為公司業績增長的核心驅動力。根據公司公告，截至報告期末，公司在手訂單8.93億元(不含稅)，本期新增訂單金額為8.08億元(含稅金額)，較上年同期均增幅巨大，充足的訂單為公司業績增長提供保障；同時，公司本期獲得藥品上市后權益分成收入3,217.14萬元，CDMO業務收入940.14萬元，尤其是權益分成收入公司前期已完成投入，在分成收入階段無成本支出，為公司業績帶來持續增長。

百誠醫藥的另一大領域，公司研發技術成果轉化業務的自主立項品種豐富，公司有望持續獲得產品的溢價支付和產品上市后銷售分成。截至年報披露日，公司已經立項尚未轉化的自主研發項目250余項，累計已實現了72個項目的研發技術成果轉化。截至報告期末，公司擁有銷售權益分成的研發項目達到33項，其中，與花園藥業聯合投資的纈沙坦氨氯地平片項目在2021年度獲得權益分成3,217.14萬元(不含稅)。公司研發費用81,136,235.93元，較上年同期增加142.18%；占全年收入比例達到21.68%，公司持續加大創新藥的研發投入；以及特色仿制藥的研發投入。為后續增長和持續發展奠定了扎實的基礎。

券商認為，公司研發技術成果轉化業務全面覆蓋呼吸、消化、感染、腫瘤、精神神經、心血管等領域。公司立項儲備豐富，推動研發技術成果轉化業務持續高增長。數據顯示，報告期內，公司項目注冊申報62項，獲得批件23項，其中2個項目為全國首家獲批，5個項目為全國前三家獲批，公司自主研發創新藥BIOS-0618目前已獲得臨床試驗批準通知書。

創新藥研發方面，公司圍繞成熟靶點和全新靶點進行布局(目前已布局H3、CDK4/6、PI3K、PPARα/δ等靶點)，全面覆蓋腫瘤、神經系統、呼吸系統、消化系統、免疫系統等領域。目前創新藥藥學受托研發服務已開始貢獻收入，中長期公司業務有望逐步延展至創新藥研發。

截至2021年12月31日，公司主要的發明專利為15項，申請在審的發明專利為26項(含2項PCT發明，24項中國發明)。

2021年下半年，浙江賽默的CDMO業務對外實現收入940.14萬元，對內為公司的57個受托研發項目提供CDMO服務，取得了階段性的突破，為公司未來CRO業務和CDMO業務雙線拓展、進一步提升研發價值奠定了扎實的基礎。

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