當紅女星趙麗穎領銜主演、擁有《金婚》《甄嬛傳》《紅高粱》等代表作的名導鄭曉龍加持，豪華陣容讓現實題材電視劇《幸福到萬家》備受期待。

然而，自《幸福到萬家》2021年2月殺青至今，不僅播出時間一拖再拖，其背后出品方之一當代文體（600136）似乎也陷入經營難題：業績持續虧損；控股權易主；連遭減持；淪為被執行人；謀劃數月的定增計劃還因疫情“流產”。

扣非凈利潤連續三年虧損

1998年上市至今，當代文體幾度更名，主營業務逐漸由磷礦石貿易與學生公寓的運營管理轉向影視傳媒+體育業務兩大板塊。不過，體育版權分銷、營銷與咨詢仍是其主要營收來源，2021年上半年貢獻度達到94.52%，只有5.48%營收通過影視產品制作銷售取得。

主業更迭和當代文體先后并購影視傳媒、體育營銷相關資產有關，雖能暫時提振業績，但業績“變臉”后遺癥在承諾期過后陸續出現，“拉垮”經營。歷年財報顯示，當代文體經營巔峰在2018年，隨后走起下坡路，2019年至2020年分別實現營業收入17.82億元、7億元、15.54億元，分別實現凈利潤1.05億元、虧損19.26億元。1月19日公告顯示，其預計2021年凈利潤約虧損5.8億元至8.6億元，扣非凈利潤約虧損5.9億元至8.7億元。扣非凈利潤已連續三年虧損，或有披星戴帽風險。

2021年前三季度當代文體曾扭虧為盈，據此測算，四季度出現大幅虧損、盈利能力下滑。該公司指出，業績預虧受會計處理、投資虧損、財務費用等影響。其中負債率高企，2021年三季度已達到74.29%，并預計2021年財務費用3.6億元至5億元，財務費用上限幾乎與預虧凈利潤持平。

連續兩年取消定增計劃

有效融資能夠緩解償債壓力、降低財務費用。當代文體也不例外動過心思，只不過定增卻在運作大半年后宣布告吹。

據2021年7月公告，當代文體擬向控股股東國創資本發行1.75億股，擬募資不超過8.51億元。時隔8個月，3月16日晚間公告顯示，盡管證監會批準延期回復《反饋意見》，但期間受疫情反復影響，相關中介機構成員出行普遍受到不同程度限制，其中香港地區疫情暴發，直接導致中介機構成員無法進駐現場開展相關工作，同時該公司為保證駐港員工身心健康，要求相關人員全部實行居家辦公，無法在限期前完成回復工作。綜合考慮業務發展規劃和經營情況等諸多因素后，為維護廣大投資者的利益，本次定增終止。

當代文體至今增發5輪，但近兩年卻顯坎坷。2020年其曾擬定向控股股東進行增發，但卻因控制權轉讓而擱置。當代文體曾是大名鼎鼎的武漢“當代系”一員，但隨著當代系提出“歸核聚焦”后，當代文體在內的多項資產及其控制權被出售、剝離。2021年8月，國創資本成為新控股股東，武漢市國資委成為實際控制人。

年報披露前與年審“老拍檔”分手

需要指出的是，當代文體之所以需要延期回復，和更換年審“老拍檔”有關。

據1月3日公告，鑒于原聘請的中審眾環因自身人員情況和業務量及審計時間安排等原因，以及當代文體對審計工作獨立性進一步提高的要求，擬改聘亞太為2021年度審計機構。該公告同時顯示，中審眾環已提供審計年限22年，可以說是自當代文體上市至今便伴其左右。

圖源：上市公司公告

通常，審計機構會在年底前進駐上市公司，開展預審計工作，而當代文體在2021年報披露前夕更換合作已久的年審機構，是否存在審計師與該公司未達成一致審計意見的可能性？值得后續關注。

另注意到，3月9日，當代文體新增一條被執行人信息，其被湖北省武漢市東湖新技術開發區人民法院列為被執行人，執行標的約646.18萬元。天眼查顯示，該公司有5條歷史被執行人記錄，被執行總金額3478.95萬元。

圖源：天眼查

對于后續是否還會開展融資等疑問，筆者致電當代文體證券部，但電話在接通后隨即被掛斷，此前發送至證券事務代表郵箱的函件亦未收到回復。另注意到，近一個月以來，多位投資者對“投資者關系電話打不通”“提問沒有答復”等現象提出質疑。

圖源：e互動

圖源：e互動

還有投資者發帖抱怨，當代文體股價3月15日觸底4.65元/股，創2013年12月3日來新低。股價低迷，股東出走。據統計，一年多以來該公司發布5次減持股份計劃，最新一則公告發布于2月，內容為天風睿源因自身資金需求，擬減持不超過1510.13萬股，約占總股本的2.58%。天風睿源為第九大股東，持股比例2.58%，若滿額減持即為清倉。

關鍵詞：