從“缺芯少屏”的年代走來(lái)，進(jìn)入同臺(tái)競(jìng)技的世界舞臺(tái)，深天馬（000050）深耕中小尺寸顯示領(lǐng)域近四十載。1995年，深天馬初登資本市場(chǎng)，公司前進(jìn)的步伐見(jiàn)證著顯示行業(yè)的迭代升級(jí)，公司的發(fā)展也隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)一路壯大。

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多年來(lái)的潛心經(jīng)營(yíng)，深天馬從上市之初資產(chǎn)規(guī)模不到4個(gè)億的企業(yè)發(fā)展為總資產(chǎn)接近800億的全球中小尺寸顯示領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一。公司營(yíng)收從2012年的約82億元，提升到2021年的約338億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17%，形成了從無(wú)源、a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD 到AMOLED的中小尺寸全領(lǐng)域主流顯示技術(shù)的布局。

櫛風(fēng)沐雨數(shù)十載，深天馬堅(jiān)守初心，聚焦中小尺寸顯示領(lǐng)域；篤行致遠(yuǎn)又一程，深天馬推陳出新，發(fā)力“2+1+N”戰(zhàn)略。深天馬多年來(lái)穩(wěn)健發(fā)展的動(dòng)能是什么，公司在顯示領(lǐng)域還會(huì)有哪些新布局？近日，證券時(shí)報(bào)“走進(jìn)上市公司排頭兵”采訪團(tuán)走進(jìn)深天馬，與公司董事長(zhǎng)彭旭輝展開(kāi)了一場(chǎng)深度對(duì)話。

老牌上市公司譜新篇

“天馬”，一個(gè)飄逸的名字，但這家企業(yè)卻有著務(wù)實(shí)的風(fēng)格。作為資本市場(chǎng)的“老兵”，深天馬扎根中小尺寸顯示領(lǐng)域，經(jīng)受住了市場(chǎng)的大浪淘沙，保持著在行業(yè)中舉足輕重的地位。生活中我們常使用的手機(jī)屏、汽車(chē)顯示屏，可能就是深天馬的產(chǎn)品。

2020年，深天馬車(chē)載顯示出貨量市占率登頂全球第一，2020年、2021年，連續(xù)保持了在車(chē)載TFT及車(chē)載儀表市場(chǎng)的雙料冠軍。在LTPS智能手機(jī)面板等領(lǐng)域，公司的出貨量保持了多年全球第一，并在高端醫(yī)療、智能家居、人機(jī)交互、工業(yè)手持等細(xì)分領(lǐng)域保持全球領(lǐng)先。

身為一家老牌上市公司，深天馬以技術(shù)創(chuàng)新為公司發(fā)展增添新動(dòng)能，同時(shí)在人才發(fā)展和激勵(lì)上葆有活力。2021年年中，公司迎來(lái)“80后”掌門(mén)。“我們畢竟出生在市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)里，必須適應(yīng)這個(gè)行業(yè)的特征，所以你必須要讓自己充滿(mǎn)活力。”彭旭輝對(duì)記者表示，盡管公司有著央企的基因，但不管團(tuán)隊(duì)還是機(jī)制都是適應(yīng)市場(chǎng)的。

面對(duì)“很年輕”的評(píng)價(jià)，1981年出生的彭旭輝笑言：“我們統(tǒng)計(jì)了所有員工的年齡，我的年齡超過(guò)了整個(gè)公司94%的人。”眼前這位新掌門(mén)平易謙和，他還表示，顯示行業(yè)本身也是新興的行業(yè)，希望能有更多優(yōu)秀的人才加入天馬。

對(duì)于如何留住人才，彭旭輝表示，一方面會(huì)想盡辦法在框架內(nèi)將對(duì)人才的激勵(lì)做到極致，另一方面則是靠企業(yè)的文化和核心價(jià)值觀。在深天馬的展覽室里，記者看到了印在墻上的企業(yè)核心價(jià)值觀：激情、高效、共贏。

深天馬還格外重視技術(shù)創(chuàng)新，公司設(shè)有創(chuàng)新中心、集團(tuán)研發(fā)中心和各事業(yè)部研發(fā)中心，統(tǒng)籌技術(shù)規(guī)劃和開(kāi)發(fā)。創(chuàng)新中心擁有完整制程的研發(fā)技術(shù)平臺(tái)，配置全球高精度的研發(fā)設(shè)備，作為公司創(chuàng)新和技術(shù)孵化的創(chuàng)新平臺(tái)，開(kāi)展前瞻性技術(shù)布局和量產(chǎn)性驗(yàn)證，充分保證研發(fā)資源前置，系統(tǒng)性提升平臺(tái)技術(shù)能力和產(chǎn)品量產(chǎn)前研發(fā)優(yōu)化能力。

此外，公司持續(xù)積極構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系，與多家高校、科研院所、產(chǎn)業(yè)鏈伙伴開(kāi)展技術(shù)合作，積極推動(dòng)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈的深度融合，打造“政產(chǎn)學(xué)研資”緊密合作的創(chuàng)新生態(tài)。

方寸之間個(gè)性化定制

深天馬成立之初，最早的一批產(chǎn)品是電子表的液晶屏，隨著下游市場(chǎng)的不斷豐富和公司產(chǎn)品能力的不斷精進(jìn)，開(kāi)始逐步進(jìn)軍包括手機(jī)、車(chē)載、工控、醫(yī)療、智能穿戴、智能家居等應(yīng)用領(lǐng)域。

“我們不是因?yàn)樽隽酥行★@示來(lái)找細(xì)分市場(chǎng)，而是因?yàn)檫@是我們服務(wù)的細(xì)分市場(chǎng)，所以我們來(lái)做相配套的產(chǎn)品線、生產(chǎn)線。”彭旭輝強(qiáng)調(diào)，中小尺寸產(chǎn)品和大尺寸產(chǎn)品的區(qū)別，并不只是在尺寸上，而是有自己的獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)邏輯，這才是天馬的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所在。

在彭旭輝看來(lái)，相較大尺寸領(lǐng)域產(chǎn)品，中小尺寸顯示產(chǎn)品定制化程度很高，需要綜合不同細(xì)分領(lǐng)域的客戶(hù)差異化、多元化的需求，技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)換代的速度可能更快、要求更高（比如智能手機(jī)、高端IT產(chǎn)品）。

在部分細(xì)分市場(chǎng)，中小尺寸顯示產(chǎn)品可以有更高毛利，但需要對(duì)新技術(shù)應(yīng)用和規(guī)格升級(jí)有更快速的反應(yīng)，對(duì)產(chǎn)線產(chǎn)品換型有著更靈活的應(yīng)對(duì)，對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)有著更敏銳的判斷，對(duì)客戶(hù)多樣化的需求有更深層次的理解和更完整、更及時(shí)、更可靠的解決方案。

“尤其是車(chē)載和醫(yī)療顯示產(chǎn)品，不論是技術(shù)體系還是配合客戶(hù)的流程和能力，都需要一定時(shí)間的積累，這在一定程度會(huì)加劇市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，但是不是那么容易就能夠快速形成真正的規(guī)模。”彭旭輝表示，很多同行業(yè)的公司也逐漸涉足中小尺寸顯示領(lǐng)域，這也從側(cè)面印證了中小顯示市場(chǎng)很有吸引力，也更堅(jiān)定了公司對(duì)行業(yè)發(fā)展前景的信心。

也正是由于選擇了中小尺寸顯示領(lǐng)域，公司開(kāi)拓了廣闊的下游應(yīng)用市場(chǎng)和更多樣化的技術(shù)布局，面對(duì)整個(gè)顯示行業(yè)的周期波動(dòng)，深天馬更能從容不迫。在消費(fèi)電子終端需求疲軟的背景下，深天馬尋求向深化車(chē)載、開(kāi)拓IT等顯示業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，同時(shí)苦煉內(nèi)功，積極降本增效。公司今年開(kāi)展了數(shù)字化流程變革，對(duì)內(nèi)積極進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整升級(jí)并大力開(kāi)展數(shù)字化建設(shè)，同時(shí)繼續(xù)加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈的深度協(xié)同，保障供應(yīng)鏈韌性。

“雖然市場(chǎng)有周期，但創(chuàng)新是沒(méi)有周期的。”對(duì)于中小尺寸顯示領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的周期性不如大尺寸明顯，但彭旭輝深知，只有依靠技術(shù)革新和產(chǎn)品升級(jí)，才能不斷推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)值度的提升。未來(lái)，面對(duì)可能的市場(chǎng)變化，深天馬將始終通過(guò)技術(shù)領(lǐng)先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品領(lǐng)先。為此，公司也在積極進(jìn)行前瞻性的研發(fā)投入，比如今年上半年公司宣布投建全制程micro-LED試驗(yàn)線，布局未來(lái)顯示技術(shù)。

打造車(chē)載顯示名片

一直堅(jiān)持差異化競(jìng)爭(zhēng)策略的深天馬，深度洞悉客戶(hù)的需求。在新能源車(chē)滲透率快速提升的趨勢(shì)下，瞄準(zhǔn)車(chē)載顯示賽道，持續(xù)布局。

值得一提的是，深天馬在新能源車(chē)市場(chǎng)積極進(jìn)行開(kāi)拓，已經(jīng)為蔚來(lái)、小鵬、比亞迪（002594）、吉利、廣汽、長(zhǎng)城等新能源品牌或傳統(tǒng)品牌的新能源系列車(chē)型提供過(guò)儀表顯示、中控顯示和雙屏顯示等產(chǎn)品。同時(shí)，深天馬新能源DW（在手未來(lái)訂單）占比持續(xù)提升，公司著眼快速成長(zhǎng)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，根據(jù)客戶(hù)項(xiàng)目特點(diǎn)和業(yè)務(wù)模式，通過(guò)與合作方成立合資公司、內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等多種方式進(jìn)一步加快相關(guān)市場(chǎng)布局，在新市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中快速凸顯公司全球領(lǐng)先的車(chē)載業(yè)務(wù)體系能力。

近兩年，深天馬車(chē)載業(yè)務(wù)保持了車(chē)載TFT和車(chē)載儀表出貨的年度雙料冠軍。今年上半年，公司車(chē)載業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模同比增幅超20%。天馬在車(chē)載顯示領(lǐng)域的行業(yè)優(yōu)勢(shì)是超過(guò)20年的深耕細(xì)作一步一步扎實(shí)構(gòu)建起來(lái)的，在研發(fā)、制造、質(zhì)量、營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)鏈管理等各方面的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，打造了具有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的車(chē)載專(zhuān)業(yè)體系能力，逐步建立起了應(yīng)對(duì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的護(hù)城河。

“我們把車(chē)載顯示作為和手機(jī)顯示并重的核心內(nèi)容，就是要把車(chē)載顯示打造成天馬最亮眼的一張業(yè)務(wù)名片。”彭旭輝介紹，公司擁有完善的客戶(hù)覆蓋和健康的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，車(chē)載顯示產(chǎn)品已涵蓋全球主流品牌的上千個(gè)車(chē)型量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，客戶(hù)資源已涵蓋了中系、歐系、美系、日系、韓系等各大車(chē)廠，實(shí)現(xiàn)了國(guó)際主流客戶(hù)和中國(guó)自主品牌（top 10）全覆蓋，并根據(jù)客戶(hù)需求，探索更多元的商業(yè)模式，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈垂直延伸。

今年9月，深天馬披露年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬定增募資不超過(guò)78億元，用于新型顯示模組生產(chǎn)線項(xiàng)目、廈門(mén)天馬車(chē)載及IT生產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目、上海天馬車(chē)載生產(chǎn)線改擴(kuò)建項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。通過(guò)配置及優(yōu)化車(chē)載模組專(zhuān)線可以更好地把控材料和過(guò)程質(zhì)量，保證長(zhǎng)期穩(wěn)定的品質(zhì)供貨。

11月7日晚間，深天馬公告，公司定增申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)受理。另外，深天馬蕪湖車(chē)載顯示研發(fā)中心也于近日正式啟用。

“公司車(chē)載業(yè)務(wù)訂單持續(xù)飽滿(mǎn)，并積極為未來(lái)的業(yè)務(wù)增量匹配產(chǎn)能資源，今年新投建的TM19和TM20兩條新型顯示產(chǎn)線，將有力支撐未來(lái)車(chē)載業(yè)務(wù)的規(guī)模化成長(zhǎng)和產(chǎn)品規(guī)格提升。”彭旭輝提到，公司車(chē)載業(yè)務(wù)已具備全尺寸產(chǎn)品覆蓋能力，產(chǎn)品大尺寸化趨勢(shì)明顯，其中10寸、15寸及20寸以上項(xiàng)目占比快速提升，10+到40+寸大屏/聯(lián)屏產(chǎn)品已批量應(yīng)用在國(guó)際品牌客戶(hù)和國(guó)內(nèi)新能源品牌的多款車(chē)型上。公司今年新投建的TM20新型模組產(chǎn)線將為車(chē)載業(yè)務(wù)配備專(zhuān)門(mén)的中大尺寸模組專(zhuān)線，進(jìn)一步提升車(chē)載產(chǎn)品大尺寸化的能力。

“2+1+N”發(fā)展戰(zhàn)略

堅(jiān)守中小尺寸顯示領(lǐng)域近四十年，深天馬始終圍繞主業(yè)做大做強(qiáng)。在采訪中，彭旭輝不時(shí)詮釋著公司“2+1+N”戰(zhàn)略的內(nèi)涵：持續(xù)聚焦中小尺寸顯示業(yè)務(wù)，將智能手機(jī)、車(chē)載顯示作為核心業(yè)務(wù)、將IT顯示作為快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，將工業(yè)品、橫向細(xì)分市場(chǎng)、非顯、生態(tài)拓展等作為增值業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，不斷提升技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)能力，持續(xù)為客戶(hù)提供全方位的客制化顯示解決方案和快速服務(wù)支持。

戰(zhàn)略中的N，代表了公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的垂直拓展和顯示行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)以及非顯示行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)的橫向拓展，一縱一橫，交點(diǎn)是物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代逐步到來(lái)之后，顯示屏和顯示技術(shù)在更多領(lǐng)域的應(yīng)用和應(yīng)用的升級(jí)。

深天馬在數(shù)十個(gè)細(xì)分市場(chǎng)都進(jìn)行了長(zhǎng)期的耕耘，產(chǎn)品已涵蓋各行業(yè)頭部企業(yè)，并依然在更多的新興細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行拓展，比如這幾年重點(diǎn)發(fā)展的智能穿戴領(lǐng)域，公司OLED剛性智能穿戴產(chǎn)品的市占率在2022年上半年已做到全球第一。

另外，深天馬還積極布局基于面板工藝與TFT驅(qū)動(dòng)技術(shù)的非顯示應(yīng)用技術(shù)開(kāi)發(fā)，在液晶天線、微流控、面板級(jí)封裝、智能調(diào)光、大面積指紋識(shí)別、柔性傳感器等領(lǐng)域開(kāi)展技術(shù)開(kāi)發(fā)與合作，在生化醫(yī)療、智慧交通等領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)商業(yè)項(xiàng)目出貨。

“公司明確把生態(tài)拓展作為公司未來(lái)的一個(gè)重要組成部分，未來(lái)會(huì)圍繞主業(yè)做生態(tài)拓展，以加強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”彭旭輝表示，公司在發(fā)展過(guò)程中會(huì)同產(chǎn)業(yè)鏈上的伙伴共同成長(zhǎng)，尋找機(jī)會(huì)與供應(yīng)鏈強(qiáng)強(qiáng)合作，破除卡脖子難題，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候會(huì)投資一些產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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