消息 在披露定增預(yù)案的半個(gè)月后，華海藥業(yè)（600521）（600521.SH）收到了上交所的審核問詢函。

5月5日，華海藥業(yè)披露的公告顯示，上交所提了7個(gè)方面的問題，除了定增項(xiàng)目相關(guān)問題外，還包括應(yīng)收賬款占營收的比重逐年提升以及存貨金額的增加等。

數(shù)據(jù)顯示，2019年末至2022年末，華海藥業(yè)的存貨余額為23.17億元、24.49億元、28.02億元、34.75億元，呈逐年上升趨勢。

(相關(guān)資料圖)

對此，華海藥業(yè)解釋為主要原因系隨著公司美國FDA禁令的解除，為重新?lián)屨济绹袌?，公司制劑和原料藥都進(jìn)行備貨。

另一方面，隨著國內(nèi)集采的推進(jìn)，華海藥業(yè)的國內(nèi)業(yè)務(wù)增速較快。2022年，公司的國內(nèi)業(yè)務(wù)銷售42.24億元，占比提升至51.1%，首次超過國外業(yè)務(wù)。

應(yīng)收賬款激增至26.65億

華海藥業(yè)2022年業(yè)績創(chuàng)新高。

近日，華海制藥披露2022年年報(bào)，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入82.66億元，同比增長24.42%；歸母凈利潤11.68億元，同比大增139.52%；歸母扣非凈利11.53億元，同比大幅增長1839.98%。

對于業(yè)績高增的原因，華海藥業(yè)表示，一方面，隨著國內(nèi)制劑業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展，美國FDA禁令解除后市場的快速恢復(fù)，加上原料藥及中間體產(chǎn)品銷售持續(xù)增長，公司銷售收入穩(wěn)步提升。

另一方面，公司制劑銷量的增加帶動制劑生產(chǎn)和原料藥生產(chǎn)的上量，在一定程度上攤薄了固定成本。

值得一提的是，受益集采，華海藥業(yè)國內(nèi)營收在2019年開始快速放量，2021年和2022年國內(nèi)業(yè)務(wù)銷售收入分別達(dá)到32.95億元、42.24億元。其中，2022年國內(nèi)收入占比提升至51.1%，首次超過國外業(yè)務(wù)。

同期，受FDA禁令影響，公司國外業(yè)務(wù)有所波動，數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，華海藥業(yè)國外業(yè)務(wù)銷售收入分別為33.47億元、38.22億元、33.07億元、39.59億元。

不過，需要注意的是，華海制藥營收創(chuàng)出新高的同時(shí)，公司的應(yīng)收賬款也同步創(chuàng)出歷史新高。

2019年末至2021年末，華海藥業(yè)的應(yīng)收賬款金額分別為12.89億元、16.7億元、18.5億元。到2022年末，這一數(shù)字達(dá)到26.65億元，較2021年末增加了超四成。

事實(shí)上，從應(yīng)收賬款占營收比例來看，也在逐年提升。2019年末至2022年末，華海制藥的應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例為23.93%、25.75%、27.84%、32.24%，連續(xù)3年增長。

推廣費(fèi)占銷售費(fèi)超八成

公開資料顯示，自2021年11月FDA解除進(jìn)口禁令以來，美國市場銷售迅速恢復(fù)，帶動華海藥業(yè)制劑出口業(yè)務(wù)全面回升。

2022年度，華海藥業(yè)ANDA文號密集獲批。據(jù)了解，華海藥業(yè)2022年共有24個(gè)ANDA獲得FDA批準(zhǔn)或暫時(shí)批準(zhǔn)。據(jù)美國IQVIA統(tǒng)計(jì)（2022年12月數(shù)據(jù)），華海藥業(yè)在美國市場銷售被納入統(tǒng)計(jì)的54個(gè)產(chǎn)品中，有31個(gè)產(chǎn)品的市場份額占有率位居前三，其中5個(gè)產(chǎn)品市場份額占有率位居第一。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然國內(nèi)的集采某種程度上可以降低公司的銷售費(fèi)用，但國外業(yè)務(wù)的開展導(dǎo)致推廣費(fèi)用繼續(xù)攀升，華海藥業(yè)的銷售費(fèi)用在2022年創(chuàng)出歷史新高。2020年至2022年，華海藥業(yè)的銷售費(fèi)用分別為9.96億元、11.79億元、12.44億元。

同期，華海藥業(yè)的產(chǎn)品推廣費(fèi)用分別為7.84億元、9.99億元、10.34億元，占銷售費(fèi)用比例分別為78.71%、84.73%、83.12%，呈現(xiàn)上升趨勢。

此外，華海藥業(yè)表示，為重新?lián)屨济绹袌?，公司的制劑和原料藥都進(jìn)行備貨，因此存貨金額也在累升。數(shù)據(jù)顯示，2019年末至2022年末，公司存貨余額為23.17億元、24.49億元、28.02億元、34.75億元，逐年上升。

但同時(shí)，記者注意到，公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例卻呈現(xiàn)下滑趨勢。

同期，華海藥業(yè)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為4.32%、3.29%、2.27%和2.89%，2022年計(jì)提比例高于2021年，但四年來整體呈現(xiàn)降低趨勢。

對于上述問題，記者向華海藥業(yè)發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

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