披露僅半個(gè)月，鵬都農(nóng)牧（002505）宣告，終止收購。7月末，鵬都農(nóng)牧剛剛拋出了擬溢價(jià)2.5萬倍收購控股股東旗下相關(guān)土地資產(chǎn)的方案。

在最新公告中，鵬都農(nóng)牧表示，在公司收購啟東鵬騰農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“啟東鵬騰”)股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的推進(jìn)過程中，公司對(duì)本次收購進(jìn)行審慎評(píng)估，對(duì)啟東鵬騰未來發(fā)展規(guī)劃再次進(jìn)行研究和分析，考慮到目前土地尚未進(jìn)行大規(guī)模種植，設(shè)立飼草基地的績(jī)效尚待實(shí)際檢驗(yàn)等一系列因素，綜合考慮后，公司決定終止本次關(guān)聯(lián)交易。

值得一提的是，上述收購方案剛一推出，鵬都農(nóng)牧便收到了來自深交所的關(guān)注函和來自湖南證監(jiān)局的問詢函。湖南證監(jiān)局表示，高度關(guān)注上述關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，并于8月2日至8月5日派核查小組赴擬收購項(xiàng)目所在地開展現(xiàn)場(chǎng)核查。結(jié)合現(xiàn)場(chǎng)核查情況，就有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行問詢。

(資料圖片僅供參考)

半個(gè)月后，終止收購

8月18日，鵬都農(nóng)牧發(fā)布公告稱，8月17日，公司第七屆董事會(huì)第三十四次會(huì)議全體無關(guān)聯(lián)董事以5票同意、0票反對(duì)、0票棄權(quán)的表決結(jié)果審議通過了《關(guān)于終止股權(quán)收購暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，關(guān)聯(lián)董事嚴(yán)東明回避表決。

7月末，鵬都農(nóng)牧發(fā)布公告稱，為了打造種養(yǎng)一體模式，形成飼料+養(yǎng)殖的“種養(yǎng)一體化”產(chǎn)業(yè)循環(huán)，公司擬與上海鵬欣農(nóng)業(yè)投資(集團(tuán))有限公司(下稱“鵬欣農(nóng)投”)簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，鵬欣農(nóng)投擬將所持有的啟東鵬騰100%股權(quán)以及附屬于該股權(quán)的全部權(quán)利和利益轉(zhuǎn)讓給公司，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)約為5.61億元。

其中，鵬欣農(nóng)投為上市公司控股股東鵬欣集團(tuán)全資子公司云南鵬欣富盛農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司的控股子公司。

當(dāng)時(shí)，鵬都農(nóng)牧稱，根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司將繼續(xù)全力推動(dòng)肉牛業(yè)務(wù)和肉羊業(yè)務(wù)的發(fā)展，對(duì)于人員、土地和飼料的需求不斷上升。公司對(duì)啟東鵬騰所持有土地進(jìn)行規(guī)劃和論證，計(jì)劃將啟東鵬騰擁有的土地進(jìn)行飼草種植，形成飼料+養(yǎng)殖的產(chǎn)業(yè)循環(huán)，對(duì)公司未來飼料和土地的供給提供保障。

在最新公告中，鵬都農(nóng)牧表示，本次終止股權(quán)收購事項(xiàng)是經(jīng)公司審慎考慮并經(jīng)各方協(xié)商一致的結(jié)果。截至目前該事項(xiàng)的相關(guān)議案及材料尚未提交股東大會(huì)審議，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》尚未生效，亦未向交易對(duì)方支付任何交易款項(xiàng)。

溢價(jià)2.5萬倍

在此前收購公告中，鵬都農(nóng)牧提及，啟東鵬騰最近一年又一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)上海分所事務(wù)所審計(jì)，并出具了帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)段的無保留意見。

審計(jì)報(bào)告中與持續(xù)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重大不確定性具體內(nèi)容如下：?jiǎn)|鵬騰2022年發(fā)生凈虧損438萬元左右，且截至2022年12月31日，啟東鵬騰流動(dòng)負(fù)債高于流動(dòng)資產(chǎn)總額1.74億元左右；2023年1-6月發(fā)生凈虧損220萬元，且截至2023年6月30日，流動(dòng)負(fù)債高于流動(dòng)資產(chǎn)總額1.74億元左右。這些事項(xiàng)或情況表明存在可能導(dǎo)致對(duì)啟東鵬騰持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

盡管存在如此重大不確定性，啟東鵬騰仍然被給予了高溢價(jià)。

公告顯示，被評(píng)估標(biāo)的本身無實(shí)物資產(chǎn)，其資產(chǎn)主要為長(zhǎng)期股權(quán)投資形成。啟東鵬騰投資的子公司主要資產(chǎn)為位于江蘇省啟東市啟隆鄉(xiāng)仙鶴村的土地使用權(quán)，包括41宗農(nóng)用地和3宗商服用地，均已取得國(guó)有土地使用權(quán)證。其中，農(nóng)用地面積合計(jì)370.99萬平方米，商服用地面積合計(jì)1萬平方米。

經(jīng)評(píng)估，啟東鵬騰股東全部權(quán)益價(jià)值為5.61億元，較賬面價(jià)值-2.24萬元增值5.61億元，增值率2509269.37%。評(píng)估增值主要原因?yàn)椋罕辉u(píng)估單位長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面土地使用權(quán)購置時(shí)間較早，購置價(jià)(賬面價(jià)值)較低，而隨著近年土地市場(chǎng)的高速發(fā)展，該土地使用權(quán)價(jià)值增值較高導(dǎo)致。

終止前遭監(jiān)管部門現(xiàn)場(chǎng)核查

剛一披露收購方案，鵬都農(nóng)牧8月1日即收到了來自深交所的關(guān)注函。

關(guān)注函要求，鵬都農(nóng)牧應(yīng)對(duì)照同類交易，具體分析說明此次選取有關(guān)指標(biāo)及評(píng)估方式的合理性，并結(jié)合評(píng)估主要參數(shù)、評(píng)估過程、收購標(biāo)的土地使用權(quán)周邊土地價(jià)格、市場(chǎng)同類交易定價(jià)情況等說明此次評(píng)估的公允性，收購價(jià)格是否審慎合理，是否存在損害上市公司利益的情形。

8月9日，鵬都農(nóng)牧收到湖南證監(jiān)局《關(guān)于鵬都農(nóng)牧向關(guān)聯(lián)方收購資產(chǎn)事項(xiàng)的問詢函》。

據(jù)公告，鵬都農(nóng)牧經(jīng)評(píng)估確定本次“土地取得費(fèi)”為10.1萬元／畝。根據(jù)啟東鵬騰與當(dāng)?shù)貒?guó)土資源局簽訂的《國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同》，啟東鵬騰取得土地使用權(quán)的出讓金為33.75元／平方米，即2.25萬元／畝。同時(shí)，根據(jù)《鵬都農(nóng)牧啟東種植基地建設(shè)項(xiàng)目可行性報(bào)告》，本次關(guān)聯(lián)方收購資產(chǎn)后續(xù)建設(shè)方案主要為生產(chǎn)苜蓿干草。

湖南證監(jiān)局提出，鵬都農(nóng)牧應(yīng)說明以10.1萬元／畝，而不是按照《國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同》確定的出讓金2.25萬元／畝評(píng)估“土地取得費(fèi)”的依據(jù)及合理性；對(duì)比自產(chǎn)苜蓿干草與外采苜蓿干草成本差異，說明此次關(guān)聯(lián)交易能否達(dá)成“提高整體收益”的預(yù)期目的。

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