怡合達(dá)（301029）5月26日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年5月25日接受21家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹： 本次調(diào)研活動(dòng)主要問題及回答如下：

問：公司怎么看下游行業(yè)的發(fā)展？

(資料圖)

答：從一季度來看，行業(yè)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，形成多輪驅(qū)動(dòng)局面，鋰電行業(yè)增速依然較為強(qiáng)勁，同比增速達(dá)到90%以上，3C手機(jī)、汽車、醫(yī)療等行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，一季度拉動(dòng)較大的還是光伏和半導(dǎo)體行業(yè)，由于目前基數(shù)不高，此兩個(gè)行業(yè)增速最快，成長相對較迅猛，且整個(gè)市場空間及確定性較高，這兩個(gè)行業(yè)在我們下游客戶里面的交叉度較高，我們所提供的產(chǎn)品適配度也較為類似，機(jī)器人行業(yè)方面，客戶結(jié)構(gòu)也有所優(yōu)化，但目前暫未體現(xiàn)出非常大的增長空間。我們會(huì)持續(xù)針對某些我們需要拓展的一些行業(yè)，比如在光伏和泛半導(dǎo)體方面，會(huì)在銷售政策上做出一些傾斜，加大市場營銷的人員的投入，然后針對某些FB的產(chǎn)品，我們會(huì)對于客戶的原本的一些組件或者一些非標(biāo)定制件進(jìn)行結(jié)構(gòu)的優(yōu)化及定制化生產(chǎn)，降低客戶整體的硬件成本，讓整體的機(jī)械功能更好。

問：公司今年FB業(yè)務(wù)工作重點(diǎn)?

答：一是產(chǎn)能方面,目前FB產(chǎn)能正在爬坡，跟市場需求之間差距較大，公司希望從合格供應(yīng)商中獲取到補(bǔ)充產(chǎn)能，在實(shí)現(xiàn)既降低公司的固定資產(chǎn)投入，與保障交付確定性之間尋找平衡點(diǎn)。二是信息化方面,2022年1.0版本的自動(dòng)報(bào)價(jià)和自動(dòng)編程是分開推動(dòng)的，自動(dòng)報(bào)價(jià)是從原有數(shù)據(jù)庫中抓取相應(yīng)的配對信息，形成報(bào)價(jià)；自動(dòng)編程是與外部合作，現(xiàn)在可以將部分方形件做出來，已達(dá)成一定的成效。今年會(huì)推動(dòng)形成2.0版本——從識(shí)別3D特征開始，到自動(dòng)編程、編工藝，計(jì)算工時(shí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自動(dòng)報(bào)價(jià)，讓其運(yùn)行邏輯性更順暢。

問：公司在海外市場的布局進(jìn)展情況？

答：公司2022年海外事業(yè)部主要以日本、東南亞為先期重要的目標(biāo)市場，深入開發(fā)需求潛力市場。同時(shí)布局全球營銷網(wǎng)絡(luò)，截至2022年已經(jīng)在20余個(gè)國家開展業(yè)務(wù)，范圍涵蓋東南亞、東亞、美洲、歐洲等多個(gè)地區(qū)，銷售金額較2021年有較大提升。同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)營銷網(wǎng)絡(luò)體系，以自建站為主要的拓展平臺(tái)，輔以跨境商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行營銷推廣，再以目標(biāo)市場本地化策略深耕市場，逐步拓展全球營銷體系，為全球自動(dòng)化行業(yè)賦能。2023年，我們將根據(jù)日本、東南亞、中國臺(tái)灣省等幾個(gè)主要目標(biāo)市場的客戶特征，精選合適品類+彈性化定價(jià)模式，通過線上自建平臺(tái)+成熟跨境電商平臺(tái)+落地駐點(diǎn)+當(dāng)?shù)劁N售代理商的模式，靈活開展業(yè)務(wù)。

問：公司凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額的差異原因是什么？

答：差異原因主要為存貨和應(yīng)收款項(xiàng)金額增加較多。 1、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額變動(dòng)原因2020年度至2022年度，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為24,659.95萬元、23,330.34萬元和25,452.72萬元，變動(dòng)的主要原因系：①報(bào)告期內(nèi)，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，公司存貨和應(yīng)收款項(xiàng)金額增加較多，占用了較多經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量；②公司加大正式員工招聘力度，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金持續(xù)增加；③隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，公司支付的企業(yè)所得稅和增值稅增加。 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)原因2020年末至2022年末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為67天、66天和90天。2022年末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降主要原因系：根據(jù)財(cái)政部的相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，公司將收到的客戶商業(yè)承兌匯票（數(shù)字化應(yīng)收賬款債權(quán)憑證）在應(yīng)收賬款進(jìn)行列報(bào)，使得公司2022年末應(yīng)收賬款賬面余額增加較多。扣除上述列報(bào)影響后，2022年公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為71天，整體變動(dòng)不大。 3、應(yīng)收賬款賬齡情況2020年末至2022年末，公司賬齡在一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為94.37%、99.08%和99.40%，賬齡超過一年的應(yīng)收賬款占比較小，表明公司應(yīng)收賬款質(zhì)量較高。同時(shí)，公司制定了有效的應(yīng)收賬款管理和客戶信用管理政策，綜合考慮客戶的企業(yè)經(jīng)營狀況、企業(yè)實(shí)力、歷史交易年限、交易金額、客戶信譽(yù)等，根據(jù)客戶不同的情況給予不同的信用額度及信用期限，最大限度地減少發(fā)生壞賬的可能性。 目前公司處在快速發(fā)展的階段，為進(jìn)一步提升市場份額，滿足客戶需求，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，在盡量保障貨款資金安全的基礎(chǔ)上，公司的備庫存貨政策、應(yīng)收賬款的規(guī)模和給予客戶的信用賬期等因素，都不可避免地影響到經(jīng)營性現(xiàn)金流的變化和波動(dòng)。公司的相關(guān)指標(biāo)處于同行業(yè)上市公司的比例范圍內(nèi)，具有合理性。公司也將根據(jù)市場的變化，持續(xù)調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)營策略，確保各項(xiàng)重點(diǎn)指標(biāo)健康平衡。

問：公司定增項(xiàng)目的進(jìn)展如何？新增產(chǎn)能如何？

答：公司于2023年4月26日收到深交所出具的《關(guān)于東莞怡合達(dá)自動(dòng)化股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函》由于二期項(xiàng)目增加表面處理，注塑、組件類產(chǎn)品，整體進(jìn)程與兩個(gè)項(xiàng)目的環(huán)評進(jìn)度密切相關(guān)，預(yù)計(jì)在今年下半年會(huì)有環(huán)評的審批回復(fù)，在兩個(gè)項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，華南預(yù)計(jì)會(huì)增加80萬SKU/月，華東預(yù)計(jì)會(huì)增加90萬SKU/月的吞吐量，來應(yīng)對未來增長需求。

問：公司賬上有比較充足的金額，為什么此次融資金額還這么多？

答：隨著公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)收入和凈利潤水平快速增長，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)能將大幅提高，產(chǎn)品種類增加，滿足產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展和下游需求的快速增長。隨著本次募投項(xiàng)目投入運(yùn)營，以及未來經(jīng)營規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，公司對資金需求規(guī)模預(yù)計(jì)很大，華南和華東二期面積的翻倍，相比一期建筑成本和設(shè)備的成本均在上升，目前采取股權(quán)方式融資可為后續(xù)便利融資和解決未來發(fā)展過程中較大金額的資本性資金需求量奠定良好基礎(chǔ)。公司現(xiàn)有的自有資金用于維持運(yùn)營的安全邊界。

問：公司產(chǎn)品競爭優(yōu)勢有哪些?

答：FA工廠自動(dòng)化零部件方面:FA工廠自動(dòng)化零部件行業(yè)產(chǎn)品需求和供應(yīng)均較為分散，難以實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)規(guī)模效應(yīng)不顯著。 基于上述特點(diǎn)，在國內(nèi)自動(dòng)化零部件行業(yè)，多數(shù)企業(yè)在各自細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域供應(yīng)一種或幾種零部件產(chǎn)品。由于進(jìn)入門檻較低，生產(chǎn)廠商數(shù)量眾多、平均規(guī)模較小，市場化程度較高，市場競爭激烈。 在國內(nèi)自動(dòng)化設(shè)備零部件行業(yè)，公司較早采用與米思米類似的一站式供應(yīng)多種零部件模式進(jìn)行經(jīng)營，在國內(nèi)市場具有一定的市場規(guī)模和本地化服務(wù)優(yōu)勢。由于公司在產(chǎn)品豐富度、品牌和客戶、供應(yīng)鏈管理、本地化服務(wù)、信息和數(shù)字化等方面存在較高壁壘，而國內(nèi)類似公司數(shù)量較少、規(guī)模較小，公司位居行業(yè)前列，屬于頭部企業(yè)。FB非標(biāo)零部件產(chǎn)品方面：非標(biāo)零部件產(chǎn)品呈現(xiàn)出定制化程度高、需要單獨(dú)生產(chǎn)加工以及單散件等特征，且非標(biāo)零部件的生產(chǎn)制造門檻相對不高、訂單不穩(wěn)定，使得行業(yè)內(nèi)存在眾多的中小加工廠商，總體的行業(yè)集中度不高。目前，我國尚未產(chǎn)生在自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)非標(biāo)零部件產(chǎn)品領(lǐng)域的絕對龍頭企業(yè)。與非標(biāo)零部件產(chǎn)品的中小加工廠商相比，公司在競爭中擁有客戶資源與品牌知名度優(yōu)勢、信息化數(shù)字化優(yōu)勢、強(qiáng)大供應(yīng)鏈管理能力優(yōu)勢、資金規(guī)模優(yōu)勢等。隨著公司大力發(fā)展非標(biāo)零部件產(chǎn)品，公司的相對競爭優(yōu)勢將進(jìn)一步增強(qiáng)，有望在行業(yè)內(nèi)取得一定市場份額。

問：公司的FA業(yè)務(wù)，在面對目前一些國內(nèi)競爭者時(shí)，是否存在價(jià)格將會(huì)由于競爭原因而不斷降低，影響毛利率的情況？

答：經(jīng)過多年發(fā)展，公司已成為FA工廠自動(dòng)化零部件領(lǐng)域較有影響力的一站式供應(yīng)商，公司隸屬于自動(dòng)化零部件細(xì)分行業(yè)，產(chǎn)品具有種類多、規(guī)格雜、非標(biāo)化等特點(diǎn)。因此，自動(dòng)化零部件行業(yè)產(chǎn)品需求和供應(yīng)均較為分散，難以實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)規(guī)模效應(yīng)不顯著?；谏鲜鎏攸c(diǎn)，在國內(nèi)自動(dòng)化零部件行業(yè)，多數(shù)企業(yè)在各自細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域供應(yīng)一種或幾種零部件產(chǎn)品。對于公司下游客戶而言，相比產(chǎn)品價(jià)格方面，客戶更多關(guān)注的是交期的確定性，品質(zhì)的穩(wěn)定性、品類的多樣性。公司始終以產(chǎn)品中心作為作戰(zhàn)單元，深挖客戶需求，解決客戶痛點(diǎn)，根據(jù)不同產(chǎn)品特性、競爭形態(tài)和客戶需求動(dòng)態(tài)，細(xì)化專業(yè)分工，制定了中長期戰(zhàn)略規(guī)劃，緊緊圍繞“產(chǎn)品五度”——即寬度（橫向擴(kuò)品）、深度（應(yīng)用場景擴(kuò)品）、速度（供應(yīng)鏈）、精度（品質(zhì)）、高度（研發(fā)）五個(gè)維度進(jìn)行建設(shè)。努力為下游客戶提供高品質(zhì)、低成本、短交期的自動(dòng)化零部件產(chǎn)品。公司2021年度、2022年度、2023年第一季度毛利率分別為41.57%、39.08%：41.68%，從數(shù)據(jù)上看公司近幾年毛利率相對穩(wěn)定。

問：公司FA工廠自動(dòng)化零部件與FB非標(biāo)零部件產(chǎn)品市場需求有多大？

答：一、FA工廠自動(dòng)化零部件屬于工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)的一個(gè)重要細(xì)分領(lǐng)域，為自動(dòng)化設(shè)備必不可少的組成部分，具有種類多、規(guī)格雜的特征，其下游客戶是自動(dòng)化設(shè)備廠商和終端設(shè)備使用廠商，終端需求涵蓋新能源鋰電、3C、汽車、光伏、工業(yè)機(jī)器人、軍工、醫(yī)療、半導(dǎo)體、激光、食品和物流等眾多行業(yè)。依托終端下游對自動(dòng)化設(shè)備的豐富市場需求，自動(dòng)化零部件領(lǐng)域具有廣闊的市場空間。二、FB非標(biāo)零部件產(chǎn)品方面，自動(dòng)化設(shè)備客戶對于非標(biāo)零部件的定制需求一直較為旺盛，尤其光伏、半導(dǎo)體等行業(yè)涉及淬火、熱處理、鍍膜等的工藝自動(dòng)化設(shè)備有更大比例的定制化零部件需要，而非直線運(yùn)動(dòng)、傳動(dòng)等標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)動(dòng)執(zhí)行零件。未來，隨著光伏、半導(dǎo)體等行業(yè)的快速發(fā)展，將對上游非標(biāo)零部件產(chǎn)品產(chǎn)生巨大需求; 東莞怡合達(dá)自動(dòng)化股份有限公司專業(yè)從事自動(dòng)化零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，提供FA工廠自動(dòng)化零部件一站式供應(yīng)。公司的主要產(chǎn)品為直線運(yùn)動(dòng)零件、傳動(dòng)零部件、氣動(dòng)元件、鋁型材及配件、工業(yè)框體結(jié)構(gòu)部件、機(jī)械加工件、機(jī)械小零件、電子電氣類、工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備。公司FA工廠自動(dòng)化零部件一站式采購電商平臺(tái)先后入選了2018年國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心、兩化融合服務(wù)聯(lián)盟共同評選的“優(yōu)秀工業(yè)電子商務(wù)平臺(tái)案例”，以及2019年工信部評定的“制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展試點(diǎn)示范項(xiàng)目名單”。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

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