近期，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院全球家族企業(yè)研究中心與匯豐銀行（中國(guó)）有限公司公布了《2023中國(guó)家族財(cái)富管理——穿越不確定性：傳承浪潮與家族信托調(diào)研》。調(diào)研顯示，家族信托因其風(fēng)險(xiǎn)隔離、有效傳承、稅務(wù)籌劃等優(yōu)勢(shì)，成為受訪億元級(jí)高凈值群體最青睞的傳承工具。

在受訪群體中，約五分之一已設(shè)立了家族信托。其中，56%受訪企業(yè)家希望通過(guò)家族信托實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，44%認(rèn)為妥善的信托設(shè)計(jì)將賦能再次創(chuàng)業(yè)，亦有近四成受訪企業(yè)家表示企業(yè)傳承面臨各種不確定性，希望通過(guò)家族信托實(shí)現(xiàn)家族基業(yè)長(zhǎng)青。

1. 中國(guó)首次傳承高峰已至

在中國(guó)4700多萬(wàn)家民營(yíng)企業(yè)中，85%以上屬于家族企業(yè)。這些企業(yè)普遍創(chuàng)立于改革開放后，歷經(jīng)40余年發(fā)展，大部分正在經(jīng)歷或馬上進(jìn)入首次傳承的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。根據(jù)2022年新財(cái)富500富人榜顯示，82%的上榜企業(yè)家已超過(guò)50歲，傳承已是勢(shì)在必行。

然而，傳承一直是世界性難題。根據(jù)以往多國(guó)數(shù)據(jù)顯示，家族企業(yè)成功傳到第二代不足30%，成功傳承到第三代不足13%，到第四代僅不足5%。同時(shí)，中國(guó)民企的交接疊加大國(guó)博弈、疫情沖擊、需求轉(zhuǎn)弱、轉(zhuǎn)型升級(jí)等因素，成功傳承的難度更高。民營(yíng)企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用，然而目前卻面臨著代際傳承的巨大挑戰(zhàn)。

這與香港信托協(xié)會(huì)營(yíng)運(yùn)總監(jiān)陳志豪此前的觀點(diǎn)不謀而合，如何從創(chuàng)一代，富一代過(guò)渡到創(chuàng)二代，富二代，成為了擺在中國(guó)企業(yè)家群體眼前的首要難題。

2. 家族信托成為最受青睞的傳承工具

作為常見的傳承工具，法定繼承、贈(zèng)與、遺囑、大額保單、家族信托、家族辦公室、慈善基金會(huì)因具備不同優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)被高凈值人士選擇或組合使用。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)-清華大學(xué)五道口金融學(xué)院在2022年針對(duì)2618名中資私人銀行客戶的調(diào)研，在財(cái)富凈值大于1億元的超高凈值群體中，受訪人士里19.49%設(shè)置了家族信托，14.36%的配置了大額保單, 2.05%使用家族辦公室，0.68%組建了家族慈善基金會(huì)。

調(diào)研結(jié)果顯示，財(cái)富凈值越高，使用傳承工具越復(fù)雜精密。在億元級(jí)群體中，家族信托成為最受青睞的傳承工具。家族信托的本質(zhì)是委托人將資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人按委托人的意愿為受益人的利益進(jìn)行管理，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)有效隔離、財(cái)富專業(yè)管理與定向分配、稅務(wù)籌劃等目標(biāo)。

3. 家族信托助力家族基業(yè)長(zhǎng)青

相對(duì)于其他財(cái)富傳承工具，家族信托具備以下特有優(yōu)勢(shì)：

① 自主性強(qiáng)。委托人可以按照自己的意愿指定受益人以及制定相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)分配方案，對(duì)于家庭中可能存在的某些弱勢(shì)人群可以被特殊照顧。

② 托管種類多。可以將現(xiàn)金、股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等各種資產(chǎn)置于信托內(nèi)。

③ 存續(xù)期長(zhǎng)，尤其是設(shè)立地在香港的離岸信托。自2013年香港修訂信托法律條例后，委托人開設(shè)的信托賬戶可以永久使用，達(dá)致財(cái)產(chǎn)傳承至多代子孫的目的。

④ 風(fēng)險(xiǎn)隔離。一些家族企業(yè)由于企業(yè)家個(gè)人危機(jī)、家庭內(nèi)部爭(zhēng)產(chǎn)糾紛、婚姻危機(jī)等外溢到企業(yè)，造成企業(yè)的動(dòng)蕩甚至瓦解。妥善的家族信托設(shè)計(jì)將有效避免上述風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮財(cái)富「防火墻」作用，幫助企業(yè)家消除后顧之憂。

⑤ 助力企業(yè)平穩(wěn)接班。將企業(yè)股權(quán)置于信托中可以幫助后代平穩(wěn)接班，避免股權(quán)爭(zhēng)端或稀釋對(duì)企業(yè)傳承造成沖擊。其他后代子女即使沒(méi)有掌控公司的管理權(quán)，也可享有股票分紅等權(quán)利。

⑥ 有效實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃。信托財(cái)產(chǎn)不作為遺產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)，可避免傳承過(guò)程中引發(fā)沉重稅收負(fù)擔(dān)的局面。

放眼全球，采用家族信托作為關(guān)鍵傳承工具的企業(yè)家族比比皆是，如洛克菲勒家族、肯尼迪家族、默多克家族、李嘉誠(chéng)家族、鄭裕彤家族等。以香港四大家族之一的鄭裕彤家族為例，其在2022年福布斯中國(guó)香港富豪榜上以264億美金排行第三，旗下控股的上市公司有周大福、新世界發(fā)展、新創(chuàng)建和新世界百貨。

雖然鄭裕彤家族涉足的行業(yè)領(lǐng)域廣泛，家族內(nèi)部成員眾多，但不得不說(shuō)，得益于鄭裕彤生前設(shè)立離岸家族信托Cheng Yu Tung Family Holding Limited，構(gòu)建了以家族信托為核心的財(cái)富傳承體系，才令子孫后代順利實(shí)現(xiàn)代際傳承，為家族基業(yè)長(zhǎng)青保駕護(hù)航。

4. 家族信托駛?cè)敫咚侔l(fā)展快車道

根據(jù)胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2022意才·胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》，中國(guó)未來(lái)10年將有19萬(wàn)億元財(cái)富傳給下一代，未來(lái)20年將有51萬(wàn)億元財(cái)富傳給下一代，未來(lái)30年將有98萬(wàn)億元財(cái)富傳給下一代。如此巨大的市場(chǎng)需求也正在不斷推動(dòng)中國(guó)家族信托業(yè)務(wù)高速發(fā)展。從2019年至2022年，短短三年時(shí)間中國(guó)家族信托存續(xù)規(guī)模從破千億元快速突破至四千億元人民幣。家族信托正在成為家族和企業(yè)傳承的有力工具。

不過(guò)相比于中國(guó)內(nèi)地起步較晚的在岸家族信托而言，一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的離岸信托，比如香港信托，由于信托業(yè)務(wù)發(fā)展較早，至今已有數(shù)百年的歷史，相關(guān)法律制度和配套服務(wù)均已成熟完善，因此它成為了部分具有全球化視野的高凈值人群設(shè)立家族信托的優(yōu)先選擇。特別是香港信托受到嚴(yán)格的《個(gè)人資料(私隱)條例》保護(hù)，能夠極大程度上保護(hù)委托人身份信息、契約條款和財(cái)產(chǎn)內(nèi)容等個(gè)人隱私。對(duì)于有此需求的中國(guó)內(nèi)地高凈值人士而言，無(wú)疑是一個(gè)值得信賴的「財(cái)富避風(fēng)港」。

香港信托協(xié)會(huì)是皇寶國(guó)際集團(tuán)旗下的信托服務(wù)機(jī)構(gòu)，自成立以來(lái)一直致力于推動(dòng)信托普及化，為客戶提供專業(yè)的信托方案和最新的市場(chǎng)消息，以幫助客戶實(shí)現(xiàn)其信托愿景。皇寶國(guó)際集團(tuán)于1999年成立，總部位于香港。多年來(lái)集團(tuán)不斷創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，業(yè)務(wù)廣泛覆蓋 6 大領(lǐng)域， 團(tuán)隊(duì)規(guī)模超2000人，集團(tuán)駐點(diǎn)遍及中國(guó)、馬來(lái)西亞、韓國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，已發(fā)展成具規(guī)模的多元業(yè)務(wù)國(guó)際化綜合企業(yè)集團(tuán)。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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