新華財經上海5月23日電（記者陸海晴 陳玥）業(yè)績比較基準常被視為投資之錨，隨著基金產品數(shù)量越來越多、細分主題型產品層出不窮，越來越多的基金著手修改業(yè)績基準，使產品風格特征更為明晰。

今年以來，有7家基金公司宣布修改旗下基金業(yè)績基準，其中以FOF類產品居多，也包括股票、QDII和債券等產品。無論從基金公司數(shù)量看，還是從基金產品數(shù)量來看，修改業(yè)績基準的勢頭遠超2021年、2022年。

在業(yè)內人士看來，基金之所以修改業(yè)績基準，是為了讓基金風格和投資目標更匹配，能更精準地衡量基金的真實表現(xiàn)，這也是行業(yè)走向成熟的標志。

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多只基金修改業(yè)績基準

今年以來，公告修改業(yè)績基準的基金產品有點多。

5月16日，中融基金發(fā)布公告，將旗下中融滬港深大消費主題靈活配置混合型發(fā)起式基金的業(yè)績比較基準由原來的“滬深300指數(shù)收益率×10%+恒生指數(shù)收益率×40%+上證國債指數(shù)收益率×50%”調整為“中證港股通大消費主題指數(shù)收益率（經匯率調整后）×65%+中債綜合（全價）指數(shù)收益率×35%”。

中融基金稱，中融滬港深大消費為2017年成立的產品，核心投資方向為港股和消費主題，此次調整業(yè)績基準是為了更加客觀、合理地反映基金產品的風險收益特征。

“原產品業(yè)績基準中滬深300指數(shù)、恒生指數(shù)主要反映股票市場的整體表現(xiàn)，調整后的業(yè)績基準，權益方面參考中證港股通大消費主題指數(shù)。該指數(shù)是從港股通范圍中選取符合大消費主題的香港上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映大消費主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，更加符合本產品的投資范圍和主題風格。”中融基金相關人士表示，修改后的業(yè)績基準將為投資者提供更客觀的業(yè)績參考，也能反映基金經理的主動管理能力。

5月5日，中歐基金連發(fā)四則公告，宣布修改旗下多只FOF基金業(yè)績比較基準。例如，中歐甄選3個月持有混合（FOF）的業(yè)績比較基準由“中證800指數(shù)收益率×80%+銀行活期存款利率（稅后）×20%”，變更為“中證偏股型基金指數(shù)收益率×80%+銀行活期存款利率（稅后）×20%”。

更早的4月間，浦銀安盛泰和配置6個月持有期混合（FOF）業(yè)績比較基準由原來的“中證債券型基金指數(shù)收益率×20%+中證股票型基金指數(shù)收益率×75%+銀行活期存款利率（稅后）×5%”，變更為“中債綜合全價（總值）指數(shù)收益率×10%+中證偏股型基金指數(shù)收益率×90%”。

除了FOF基金，今年以來匯添富基金對旗下多只不同類型基金的業(yè)績基準均進行了修改，包括匯添富全球醫(yī)療保健混合、匯添富全球消費行業(yè)混合、匯添富全球移動互聯(lián)混合、匯添富穩(wěn)健欣享一年持有期混合等基金。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，已經有7家基金公司旗下16只產品宣布修改業(yè)績基準，而去年修改業(yè)績基準的基金只有13只，前年僅有7只。

更加明晰產品風險收益特征

利得研究院針對近期基金修訂業(yè)績基準總結出有以下幾個情景：一是完全修改對標的基準指數(shù)；二是在現(xiàn)有的對標基準指數(shù)上對權重進行調整；三是在現(xiàn)有的基準指數(shù)中新增新的基準指數(shù)。

“以上三種情況對基金公司、基金經理和投資人都有好處。從基金公司的角度來說，優(yōu)化業(yè)績基準讓基金產品定位更清晰，也更方便地對基金經理進行考核；從基金經理的角度來看，業(yè)績基準變更后投資目標和投資方向更加清晰，更便于日常的投資操作；從投資人角度來看，變更業(yè)績基準后基金投資范圍更加具體，風險和收益特征更容易把握，工具型屬性更強了。”利得研究院表示。

FOF基金是近期修改業(yè)績基準的主力軍。業(yè)內人士認為，基于FOF類產品跟蹤的主要是基金的表現(xiàn)而非股票市場的表現(xiàn)，業(yè)績基準的重心從中證800指數(shù)收益率變更為中證偏股型基金指數(shù)收益率更能反映產品的真實業(yè)績表現(xiàn)。

修改業(yè)績基準是行業(yè)走向成熟的標志

某基金研究員認為，基金修改業(yè)績基準顯示行業(yè)在發(fā)生積極的變化，讓基金的“跑輸”和“跑贏”進一步走到陽光之下。“以往不少基金設置的業(yè)績基準形同虛設，而從海外資管行業(yè)的發(fā)展情況來看，業(yè)績基準相當于基金的‘及格線’。隨著投資者教育的不斷深入，基金業(yè)績基準將成為投資者選擇基金時的重要參考指標。”

盈米基金研究院高級權益研究員聶涵表示，大部分基金的業(yè)績基準是以市場主流指數(shù)為基礎進行構建，但在結構性行情下，不同大盤指數(shù)以及偏股型基金指數(shù)的表現(xiàn)出現(xiàn)較為明顯的差異。根據(jù)基金實際的投資策略、投資目標、風險收益特征等選擇更匹配的業(yè)績基準，能更科學地體現(xiàn)基金產品的定位，更便于進行業(yè)績考核，也能給投資者提供更加明確的參考。

“從更客觀反映基金的真實風險暴露、運作風格等角度看，修訂業(yè)績基準是行業(yè)走向成熟的表現(xiàn)。”上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池云飛提醒，在修訂業(yè)績基準過程中，基金公司要做好相關的披露、表決、執(zhí)行等工作，避免投資者因信息獲取不及時、投資目標與風險承受能力不匹配等原因造成不必要的損失。

編輯：羅浩

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