臨近2025年年終，A股市場(chǎng)再添重大違法強(qiáng)制退市案例。11月25日晚間，*ST蘇吳（600200）和*ST東通（300379）均發(fā)布公告稱，因觸及重大違法強(qiáng)制退市的情形，公司股票或?qū)⒔K止上市。據(jù)新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至11月26日，年內(nèi)已有29家公司退市，其中主動(dòng)退市公司5家，強(qiáng)制退市公司24家，強(qiáng)制退市公司中，A股公司22家，B股公司2家。分析認(rèn)為，重大違法退市案例的增多，反映了監(jiān)管層對(duì)財(cái)務(wù)造假“零容忍”的堅(jiān)定立場(chǎng)，以及打破造假“生態(tài)圈”的決心。

一日內(nèi)兩公司公告觸及重大違法強(qiáng)制退市情形

*ST蘇吳公告稱，公司股票將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，依據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“《股票上市規(guī)則》”）第9.5.7條相關(guān)規(guī)定，公司股票自11月26日起停牌。

(資料圖)

公告顯示，11月25日，*ST蘇吳收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》，認(rèn)定公司未如實(shí)披露實(shí)際控制人，2018年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載；虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和利潤(rùn)，未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況，2020年至2023年年度報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏。上述情形觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

*ST東通也披露公告稱，公司收到北京證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》，公司股票可能被終止上市，公司股票自11月26日開(kāi)市起停牌。

公告顯示，*ST東通2019年至2022年年度報(bào)告信息披露存在虛假記載，同時(shí)，因公司2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股票的相關(guān)文件，引用了上述2019年至2021年年度報(bào)告中營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)成欺詐發(fā)行。前述事實(shí)觸及重大違法強(qiáng)制退市的情形，公司股票可能被終止上市。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站資料，重大違法強(qiáng)制退市主要包括兩大類：1.上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形；2.公司存在涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。

一日內(nèi)兩家上市公司相繼觸及退市紅線，反映出監(jiān)管態(tài)勢(shì)的顯著變化。業(yè)內(nèi)人士分析，這主要源于退市制度的持續(xù)完善——新規(guī)明確“連續(xù)三年及以上造假即堅(jiān)決出清”，并適度降低了造假金額和比例的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使得更多存在長(zhǎng)期造假行為的公司浮出水面。

年內(nèi)已有多家公司因重大違法強(qiáng)制退市

新華財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，在*ST蘇吳和*ST東通前，年內(nèi)已有錦州港、普利制藥、卓朗科技（均為戴帽前公司簡(jiǎn)稱）等多家公司因重大違法強(qiáng)制退市。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2016年至2024年底，A股市場(chǎng)僅有9家公司因重大違法被強(qiáng)制退市。

值得注意的是，《關(guān)于加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者保護(hù)的若干意見(jiàn)》已于今年10月27日起實(shí)施。意見(jiàn)指出，強(qiáng)化重大違法強(qiáng)制退市中的投資者保護(hù)。引導(dǎo)存在重大違法強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司控股股東、實(shí)際控制人等，主動(dòng)采取先行賠付或者其他保護(hù)投資者合法權(quán)益的措施，彌補(bǔ)投資者因上市公司及相關(guān)主體違法行為遭受的損失。加強(qiáng)相關(guān)民事、行政與刑事案件辦理工作的銜接配合，合力維護(hù)投資者合法權(quán)益。由此來(lái)看，*ST東通、*ST蘇吳后續(xù)或需采取相應(yīng)措施彌補(bǔ)投資者遭受的損失。

除了重大違法強(qiáng)制退市以外，因面值退市的公司已達(dá)7家，在年內(nèi)已退市上市公司中占比最高，其中*ST富潤(rùn)在觸發(fā)面值退市的同時(shí)還觸發(fā)了市值退市。

此外，有3家公司因“最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告被出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)”而被強(qiáng)制退市，還有4家公司因“被*ST后首個(gè)會(huì)計(jì)年度被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告”而被強(qiáng)制退市。由此來(lái)看，年內(nèi)因?yàn)樨?cái)報(bào)被出具非標(biāo)意見(jiàn)而被強(qiáng)制退市的公司也達(dá)到了7家。

此前證監(jiān)會(huì)多次表示，將堅(jiān)持“追首惡”與“打幫兇”并舉，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)造假責(zé)任人及配合造假方的追責(zé)，通過(guò)強(qiáng)化行政、民事、刑事立體化追責(zé)體系，全面懲處財(cái)務(wù)造假的策劃者、組織者、實(shí)施者、配合者，堅(jiān)決破除造假利益鏈、“生態(tài)圈”。證監(jiān)會(huì)信息顯示，第三方主體配合、串通上市公司實(shí)施造假，雙方乃至多方形成利益鏈、“生態(tài)圈”，是近年來(lái)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假的新特點(diǎn)，不僅擾亂市場(chǎng)秩序，且嚴(yán)重污染市場(chǎng)生態(tài)，必須予以嚴(yán)厲打擊。

年內(nèi)退市公司一覽

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