編者按：4月26日，昆船智能技術股份有限公司(以下簡稱“昆船智能”)將首發上會，保薦機構為中信建投（601066）證券股份有限公司，保薦代表人為田斌、王明超。昆船智能擬于深交所創業板上市，公開發行人民幣普通股的數量不超過6000萬股，占發行后總股本比例不低于25%。昆船智能擬募集資金7.50億元，分別用于智能裝備研制生產能力提升建設項目、補充流動資金。

2019年、2020年、2021年，昆船智能的營業收入分別為154,677.03萬元、161,948.97萬元、191,468.09萬元，其中主營業務收入分別為154,424.23萬元、161,768.59萬元、191,272.30萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7908.50萬元、9354.09萬元、9712.78萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7554.75萬元、8107.57萬元、8855.78萬元。

2019年至2021年，昆船智能銷售商品、提供勞務收到的現金分別為140,964.07萬元、156,301.76萬元、212,204.40萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為-11,712.77萬元、11,301.32萬元、6,448.46萬元。

昆船智能的凈現比波動較大。經計算，報告期內公司主營業務收現比分別為0.91、0.97、1.11，凈現比分別為-1.48、1.21、0.66。

2019年末、2020年末、2021年末，昆船智能資產總額分別為316,583.23萬元、323,621.41萬元、331,553.66萬元，負債總額分別為238,299.83萬元、235,653.84萬元、241,922.24萬元。

報告期內，公司的流動比率分別為1.18倍、1.23倍、1.23倍，速動比率分別為0.90倍、0.89倍、0.88倍，資產負債率(合并)分別為75.27%、72.82%、72.97%。

報告期各期末，公司應收賬款(含合同資產)賬面價值分別為101,012.74萬元、108,552.02萬元和111,119.93萬元，占各期末流動資產比重分別為36.93%、38.48%和38.86%，占各期營業收入的比重分別為65.31%、67.03%和58.04%。

截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日止，昆船智能應收賬款及合同資產余額分別為107,417.99萬元、117,530.14萬元、121,230.85萬元，壞賬準備余額分別為6,405.25萬元、8,978.12萬元、10,110.91萬元。

按行業客戶劃分，昆船智能來自煙草工業的銷售收入分別為73,903.47萬元、93,253.16萬元、88,351.32萬元，占比分別為47.86%、57.65%、46.19%；來自煙草商業的銷售收入分別為12,848.53萬元、8,705.50萬元、10,362.85萬元，占比分別為8.32%、5.38%、5.42%。

昆船智能對中國煙草總公司銷售收入占比五成以上。報告期各期，最終客戶口徑前五大客戶的收入占公司總收入的比重分別為73.23%、76.86%和72.03%，客戶集中度較高。其中，對中國煙草總公司收入占公司總收入的比重分別為56.72%、62.94%和50.55%。

公司的關聯交易占比較高。報告期各期，公司關聯銷售金額分別為51,172.82萬元、49,148.02萬元和59,170.84萬元，分別占同期營業收入的比重為33.08%、30.35%和30.90%；關聯采購金額分別為36,292.87萬元、31,362.41萬元和31,594.03萬元，占當期營業成本的比重分別為31.08%、25.71%和21.21%，占當期采購總額的比重分別為40.33%、26.26%和24.05%。

主營智能物流系統及裝備等IPO擬募資7.5億元

昆船智能主要從事智能物流、智能產線方面的規劃、研發、設計、生產、實施、運維等，致力于為流通配送和生產制造企業提供智能物流和智能產線的整體解決方案和核心技術裝備。此外，公司還利用在電子方面掌握的技術提供專項產品等。公司主營業務包括智能物流系統及裝備、智能產線系統及裝備、運營維護及備品備件、專項產品及相關服務四大領域。

昆船智能控股股東為昆船集團，共持有公司14400萬股股份，占公司總股本的80%。

公司的原實際控制人為中船重工集團，其通過昆船集團持有公司80%股權，通過中船投資持有公司4.87%股權，為公司實際控制人。目前中船重工集團100%股權劃轉至中國船舶集團的工商變更登記已辦理完畢，且管理權限和實際管理工作已經完成過渡，公司的實際控制人由中船重工集團變更為中國船舶集團。

昆船智能擬于深交所創業板上市，公司首次公開發行人民幣普通股的數量不超過6000萬股(含6000萬股，以中國證監會同意注冊的數量為準)，占發行后總股本比例不低于25%。本次發行均為公開發行新股，不涉及公司股東公開發售股份。保薦機構為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為田斌、王明超。

昆船智能擬募集資金7.50億元，其中4.84億元用于智能裝備研制生產能力提升建設項目，2.66億元用于補充流動資金。

凈現比波動大

2019年、2020年、2021年，昆船智能的營業收入分別為154,677.03萬元、161,948.97萬元、191,468.09萬元，其中主營業務收入分別為154,424.23萬元、161,768.59萬元、191,272.30萬元。

報告期內，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7908.50萬元、9354.09萬元、9712.78萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7554.75萬元、8107.57萬元、8855.78萬元。

2019年至2021年，昆船智能銷售商品、提供勞務收到的現金分別為140,964.07萬元、156,301.76萬元、212,204.40萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1,712.77萬元、11,301.32萬元、6,448.46萬元。

昆船智能的凈現比波動較大。經計算，報告期內公司主營業務收現比分別為0.91、0.97、1.11，凈現比分別為.48、1.21、0.66。

四年分紅1.51億元

2018年至2021年，昆船智能現金分紅合計1.51億元。

2018年4月2日，昆船物流的唯一股東昆船集團作出《關于昆明昆船物流信息產業有限公司2017年度利潤分配預案的批復》，決定向股東分配股利4366.30萬元。

2019年11月20日，昆船物流2019年第四次臨時股東會審議通過了《關于公司2019年6月增資期間損益處理的議案》，按照《增資協議》約定將過渡期(2019年2月1日至2019年6月30日)損益2453.20萬元分配給昆船集團。

2021年3月22日，公司2021年第一次臨時股東大會審議通過了《關于公司2020年度利潤分配的議案》，決定按照每10股派發現金紅利約4.6111元(含稅)向股東分配股利，分紅規模合計8300.00萬元。

2021年末負債24億元

2019年末、2020年末、2021年末，昆船智能資產總額分別為316,583.23萬元、323,621.41萬元、331,553.66萬元，公司流動資產占總資產的比例分別為86.39%、87.16%、86.23%。

報告期各期末，昆船智能負債總額分別為238,299.83萬元、235,653.84萬元、241,922.24萬元。

報告期內，公司的流動比率分別為1.18倍、1.23倍、1.23倍，速動比率分別為0.90倍、0.89倍、0.88倍，資產負債率(合并)分別為75.27%、72.82%、72.97%。

2021年末應收賬款及合同資產余額12億元

2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，公司應收賬款(含合同資產)賬面價值分別為101,012.74萬元、108,552.02萬元和111,119.93萬元，占各期末流動資產比重分別為36.93%、38.48%和38.86%，占各期營業收入的比重分別為65.31%、67.03%和58.04%。

報告期各期末，公司應收賬款及合同資產壞賬準備余額分別為6,405.25萬元、8,978.12萬元和10,110.91萬元，占期末賬面余額比例分別為5.96%、7.64%和8.34%。

昆船智能與同行業可比公司相比壞賬準備計提比例中等偏下，其中，報告期內公司1年以內壞賬準備計提比例分別是1.87%、2.33%和2.78%，1-2年壞賬準備計提比例分別是4.61%、5.68%和5.37%；2-3年壞賬準備計提比例分別是10.13%、14.51%和12.24%；3-4年壞賬準備計提比例分別是19.75%、17.26%和34.18%；4-5年壞賬準備計提比例分別是45.23%、33.67%和50.01%；5年以上壞賬準備計提比例分別是74.37%、67.94%和67.51%。

根據模擬測算結果，假設按同行業平均損失率計提壞賬損失，則會對公司2019年至2021年的凈利潤和扣非后凈利潤產生一定影響，影響金額分別為-282.62萬元、,845.25萬元和1,327.77萬元，模擬測算后公司的凈利潤金額分別為7,625.88萬元、7,508.84萬元、11,040.55萬元，模擬測算后扣非后凈利潤金額分別為7,272.13萬元、6,262.32萬元和10,183.55萬元。

截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日止，昆船智能應收賬款及合同資產余額分別為107,417.99萬元、117,530.14萬元、121,230.85萬元，壞賬準備余額分別為6,405.25萬元、8,978.12萬元、10,110.91萬元。

來自煙草工業銷售收入占比46%

按行業客戶劃分，昆船智能來自煙草工業的銷售收入分別為73,903.47萬元、93,253.16萬元、88,351.32萬元，占比分別為47.86%、57.65%、46.19%；來自煙草商業的銷售收入分別為12,848.53萬元、8,705.50萬元、10,362.85萬元，占比分別為8.32%、5.38%、5.42%。

對中國煙草總公司銷售收入占五成

報告期各期，公司前五大直接合同客戶收入占營業收入的比重分別為74.56%、78.91%和72.02%，前五大最終客戶收入占營業收入的比重分別為73.23%、76.86%和72.03%。

中國煙草總公司為公司穿透后最終客戶口徑第一大客戶。報告期各期公司對中國煙草總公司銷售收入占營業收入比重分別為56.72%、62.94%和50.55%。

昆船智能稱，煙草行業客戶是公司收入重要來源，因中國煙草行業實行統一領導、垂直管理、專賣專營的管理體制，主要煙草行業客戶均中國煙草總公司下屬企業，因此按合并口徑計算，中國煙草總公司銷售收入占比較高。

關聯交易占比較高

2019年至2021年，昆船智能關聯銷售金額分別為51,172.82萬元、49,148.02萬元、59,170.84萬元，分別占同期營業收入的比重為33.08%、30.35%和30.90%。

報告期內，公司關聯采購金額分別為36,292.87萬元、31,362.41萬元、31,594.03萬元，占當期營業成本的比重分別為31.08%、25.71%和21.21%，占當期采購總額的比重分別為40.33%、26.26%和24.05%。

報告期內，昆船智能與控股股東昆船集團及其控制的公司、實際控制人中國船舶集團及其控制的公司之間關聯交易占比較高。

昆船智能表示，公司向控股股東、實際控制人及其控制的公司關聯銷售占比較高，主要系通過昆船集團取得項目收入規模較大、專項產品管理制度等原因所致。隨著公司不再通過昆船集團取得項目，公司向控股股東、實際控制人及其控制的公司關聯銷售規模將呈下降趨勢，且公司關聯銷售定價公允。因此，公司銷售活動具有獨立性，不構成對控股股東、實際控制人的重大依賴，不存在通過關聯銷售調節收入、利潤的情形，不存在利益輸送的情形。

公司向控股股東、實際控制人及其控制的公司關聯采購占比較高，主要系公司通過中船重工集團下屬集中采購平臺采購規模較大、公司地處云南省昆明市周邊上游配套產業相對落后等原因所致。公司以市場化方式進行采購，關聯采購定價公允，且可以選擇向非關聯供應商進行采購。因此，公司采購活動具有獨立性，不構成對控股股東、實際控制人的重大依賴，不存在通過關聯采購調節利潤、成本、費用的情形，不存在利益輸送的情形。

存在一項尚未了結訴訟案件

截至招股說明書簽署日，昆船智能存在一項尚未了結的訴訟案件。

2021年8月26日，公司向嘉興市秀洲區人民法院提起民事訴訟。公司通過嘉興川山甲物資供應鏈有限供公司(以下簡稱“川山甲”)背書轉讓取得了被告嘉興東贏貿易有限公司(以下簡稱“嘉興東贏”)向川山甲開具的票號分別為0010006322500199、0010006322500200，金額分別為100萬元、297.50萬元的商業承兌匯票，到期日分別為2020年3月31日、2020年6月30日。公司取得前述商業承兌匯票后欲向被告提示承兌，但被告嘉興東贏未進行承兌，公司以此向法院請求判令被告支付公司票據款397.50萬元、判令被告支付逾期付款利息18.2435萬元、判令訴訟費、保全費及保全擔保費由被告承擔。

2021年9月10日，嘉興市秀洲區人民法院出具了《受理案件通知書》。

目前，該案件已于2022年3月22日開庭，目前嘉興市秀洲區人民法院尚未就該案件作出判決。

(責任編輯：關婧)

關鍵詞： 應收賬款