近期，多家上市公司回購計劃“加碼”，或上調回購規模，或提高回購價格上限，以真金白銀向市場傳遞信心。

據記者不完全統計，僅10月以來，就有13家公司上調股份回購價格上限，還有2家提高回購資金總額上限。本輪回購調整呈現三大特征：調整幅度大，調整后實施速度快，部分公司年內多次調整或推出回購計劃。

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回購“加碼”頻現

10月，A股市場迎來一波回購方案調整的高峰。多家上市公司果斷出手，調整原有回購計劃，包括順豐控股、瀾起科技、三花智控等細分領域的龍頭企業。

10月30日，順豐控股公告稱，公司將調整2025年第1期A股回購股份方案，回購股份資金總額由“不低于5億元且不超過10億元”調整為“不低于15億元且不超過30億元”，回購實施期限延長至本次董事會審議通過調整回購方案之日起12個月止。對于大幅調整回購規模的原因，順豐控股稱，是基于對公司未來發展的信心和對公司價值的認可。截至10月31日，順豐控股通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式回購公司A股股份1240.26萬股，回購總金額約為5.00億元（不含交易費用）。

記者注意到，9月以來，順豐控股股價承壓，截至10月31日收盤，報40.33元／股。信達證券認為，隨著資本開支回落，充裕的現金流為順豐控股的分紅及股份回購奠定良好的基礎，調整回購股份資金總額彰顯公司對未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可。

除了直接調整回購規模外，更多公司選擇調整回購價格上限，以確保回購計劃順利推進。

近日，制冷與汽車零部件龍頭企業三花智控公告稱，鑒于近期公司股票價格持續高于回購股份方案確定的回購價格上限，基于對公司長期價值的認可和發展前景的信心，同時為保障本次回購股份方案的順利實施，公司將回購價格上限由35.75元／股（含）調整為60.00元／股（含），并同時對回購實施期限延長2個月。

今年8月以來，三花智控股價漲幅較大。截至10月31日收盤，報49.93元／股，較回購方案發布日2024年12月31日的收盤價23.29元／股，已經實現翻倍。

三花智控并非個例。近期，受益于市場環境整體回暖，汽車零部件、消費電子、有色金屬等行業公司股價抬升。瀾起科技、長盈精密、環旭電子、寧波華翔等本輪調整回購價格的公司不約而同表示，公司目前股價超出回購方案擬定的回購股份價格上限，為保障回購股份方案順利實施，需要對回購方案進行調整。

回購調整呈現三大新特征

分析此輪調整后的回購計劃，可以發現三大明顯特征。

一是調整幅度較大。面對股價的快速變化，寧波華翔將回購價格上限由19.69元／股調整為51.42元／股，上調幅度超160%；統聯精密將回購股份價格上限由30.15元／股調整為75.85元／股，上調幅度超150%；美格智能將回購股份價格上限由35.15元／股調整為78.42元／股，上調幅度超120%。

二是回購實施迅速高效。部分公司在調整回購方案后，立即付諸實施，顯示出公司對回購計劃的堅定決心。宏潤建設于10月30日公告，將回購股份價格上限由9.00元／股調整為15.60元／股。短短1天后，公司再次公告稱，已經通過股份回購專用證券賬戶以集中競價交易方式首次實施回購，回購數量為77.26萬股，占公司總股本的0.06%，最高成交價為12.36元／股，最低成交價為12.18元／股，支付總金額為947.98萬元（不含交易費用）。

三是部分公司年內多次實施回購計劃，甚至多次上調回購價格上限。例如，瀾起科技10月31日發布公告，稱將回購價格上限由不超過117.80元／股調整為不超過200元／股。此次進行調整的回購計劃，已是公司年內推出的第二次回購計劃。第一次回購計劃于9月19日實施完畢，預計回購金額為2億元至4億元，實際回購233.90萬股股票，實際回購金額為2.00億元。

瀾起科技的業績已經與回購形成良性循環。根據瀾起科技發布的2025年第三季度報告，公司前三季度實現營業收入40.58億元，同比增長57.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.32億元，同比增長66.89%。

除了多次實施回購計劃，還有部分公司在年內已經多次上調回購價格。例如，今年6月，湖南白銀推出回購計劃，設定回購價格上限為5元／股，隨后公司股價呈上漲趨勢。9月，因股價走強，公司首次上調價格上限至7元／股。進入10月，公司再度出手，將回購價格上限調整為8元／股，同時將回購資金總額由“不低于6000萬元且不超過1.05億元”調整為“不低于9260.06萬元且不超過1.23億元”。

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